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我国中小企业集合债券融资效率研究
作 者: 黄伟芳
导 师: 徐继开
学 校: 中北大学
专 业: 技术经济及管理
关键词: 中小企业集合债券 融资效率 影响因素 数据包络分析
分类号: F275
类 型: 硕士论文
年 份: 2013年
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内容摘要
中小企业为我国经济结构的优化做出重要贡献。近年来,我国不断出台相关经济政策为中小企业融资方式创新提供政策支持。在此背景下,中小企业集合债券作为一种创新的直接融资渠道便应运而生。随着中小企业集合债券的逐步发行,融资企业融资效率的高低,成为社会各界关注的焦点,因此有必要对我国已经发行的中小企业集合债券融资效率进行深入研究。本文在理论研究的基础上通过运用DEA及超效率DEA评价方法对中小企业集合债券、中小企业板和创业板的融资企业的融资效率进行研究,并建立多元回归模型,运用SPSS17.0软件对中小企业集合债券融资效率影响因素进行分析。首先,本文对国内外有关中小企业融资、中小企业集合债券、中小企业融资效率相关研究进行了文献综述;其次,对中小企业、中小企业集合债券及融资效率内涵等概念进行界定,并提出了本文研究的理论基础即中小企业融资理论和中小企业融资结构理论;再次,对我国中小企业集合债券融资机制及中小企业集合债券融资约束条件进行了理论分析;然后,通过构建企业融资效率DEA和超效率DEA模型对中小企业集合债券与中小企业板及创业板企业融资效率进行比较研究,并对已发行的中小企业集合债券融资效率分别从债券种类和行业角度进行评价;最后通过分析融资效率较高的融资企业特征,结合以往学者对中小企业融资效率影响因素的研究,提出影响中小企业集合债券融资效率的影响因素,构建多元回归模型对影响中小企业集合债券融资效率的因素进行分析。研究发现,中小企业集合债券整体融资效率高于中小企业板,但低于创业板;已发行的中小企业集合债券中,就债券种类而言,“10武中小债”和“07深中小债”的融资效率较高,就行业而言,专用设备制造业融资企业的融资效率偏高;回归结果表明,各个因素对融资效率影响的作用大小顺序依次为:信用等级、资产负债率、企业效益。
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全文目录
摘要 4-5 ABSTRACT 5-9 第一章 绪论 9-18 1.1 研究背景和研究目的 9-10 1.1.1 研究背景 9-10 1.1.2 研究目的 10 1.2 国内外研究综述 10-15 1.2.1 中小企业融资研究 10-13 1.2.2 中小企业集合债券研究 13-14 1.2.3 中小企业融资效率研究 14-15 1.3 研究内容、研究方法和技术路线 15-18 1.3.1 研究内容 15-16 1.3.2 研究方法 16-17 1.3.3 技术路线 17-18 第二章 相关概念及理论基础 18-25 2.1 相关概念界定 18-21 2.1.1 中小企业内涵界定 18-19 2.1.2 中小企业集合债券内涵界定 19-21 2.1.3 融资效率的内涵 21 2.2 相关理论基础 21-24 2.2.1 中小企业融资理论 21-23 2.2.2 中小企业融资结构理论 23-24 2.3 本章小结 24-25 第三章 中小企业集合债券融资理论研究 25-38 3.1 中小企业集合债券融资机制理论分析 25-28 3.1.1 中小企业集合债券融资机制内涵 25-26 3.1.2 中小企业集合债券融资机制的可行性分析 26-27 3.1.3 中小企业集合债券的融资机制的效率优势 27-28 3.2 中小企业集合债券约束条件理论分析 28-30 3.3 中小企业集合债券融资效率评价模型构建 30-37 3.3.1 中小企业集合债券融资效率评价指标体系 30-32 3.3.2 中小企业集合债券融资效率评价方法 32-37 3.4 本章小结 37-38 第四章 中小企业集合债券融资效率实证分析 38-54 4.1 中小企业集合债券与其他融资方式融资效率比较的实证分析 38-45 4.1.1 数据样本的基本情况 38-41 4.1.2 实证结果分析 41-45 4.2 中小企业集合债券融资效率评价的实证分析 45-53 4.2.1 样本的选择及特征分析 45-49 4.2.2 实证结果分析 49-53 4.3 本章小结 53-54 第五章 中小企业集合债券融资效率影响因素的实证研究 54-63 5.1 中小企业集合债券融资效率影响因素 54-57 5.2 研究模型的建立 57-61 5.2.1 提出假设 57-58 5.2.2 多元回归模型的建立 58-60 5.2.3 回归结果分析 60-61 5.3 启示及建议 61-62 5.4 本章小结 62-63 第六章 结论与展望 63-66 6.1 基本结论 63-64 6.2 研究局限及未来展望 64-66 6.2.1 研究局限 64-65 6.2.2 未来展望 65-66 附表 66-71 参考文献 71-76 发表论文和科研情况说明 76-77 致谢 77
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中图分类: > 经济 > 经济计划与管理 > 企业经济 > 企业财务管理
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