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我国企业IPO审核问题案例研究

作　者: 魏娜
导　师: 阮永平
学　校: 华东理工大学
专　业: 工商管理
关键词: 资本市场首次公开发行股票审核制度
分类号: F426
类　型: 硕士论文
年　份: 2013年
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内容摘要

我国资本市场由企业和投资者及监管机构组成,高质量的企业是发展的基础,高素质的投资者是发展的基石,高水平的监管是发展的保证。企业通过公开发行股票进行融资,确保企业发展壮大；投资者手握资金,寻找合适的企业进行投资,成为股东；监管机构的监督和保护保证了双方最大化的实现各自的利益。然而,尽管我国股票市场越来越强大,仍然有一些资质优秀的企业遗憾的未能参与到这场资本市场的盛宴中来,导致错过了企业发展的黄金机会。拟上市公司IPO被否的原因是多种多样的,证券监管部门审核的重点和角度也在不断发生着变化。本文针对目前保荐制度背景下企业首次公开发行股票审核被否的主要因素结合案例进行了研究和分析,总结和归纳了监管机构在审核过程中重点关注的问题和思路,希望能够给未来以期发行上市的企业以启发,成功登陆资本市场。本文首先对我国股票发行审核制度历史的演变及产生的背景做了介绍,随后讨论了我国目前审核制度-保荐制度的特点。在此基础上研究了保荐制度实施以来2010-2012上半年以来我国股票市场发行审核失败的企业案例,归纳出监管机构否决企业申请的主要原因,并以深圳麦格米特电气股份有限公司IPO被否为主案例进行分析、研究,找出其失败原因和相应解决方案。最后针对IPO被否的几个主要原因对拟上市企业提出了几点建议。

全文目录

摘要  5-6
Abstract  6-9
第1章绪论  9-13
  1.1 研究背景  9
  1.2 本研究目的和意义  9-10
    1.2.1 研究目的  9
    1.2.2 研究意义  9-10
  1.3 本文研究内容  10
  1.4 文献综述  10-13
第2章我国IPO发行审核制度概述  13-22
  2.1 我国IPO发行审核制度的演变  13-15
    2.1.1 审批制阶段(1993年-2000年)  13-14
    2.1.2 核准制阶段(2001年至今)  14-15
    2.1.3 未来我国IPO发行审核制度的演变方向—注册制  15
  2.2 我国现行IPO发行审核制度(核准制)的背景和特点  15-17
    2.2.1 我国实行核准制的背景  15-16
    2.2.2 核准制的特点  16-17
  2.3 中国证监会对企业IPO发行的审核要求  17-22
    2.3.1 对主体资格方面的要求  17-18
    2.3.2 对独立性方面的要求  18
    2.3.3 对规范运行方面的要求  18
    2.3.4 对财务会计方面的要求  18-19
    2.3.5 对募集资金运用方面的要求  19
    2.3.6 关于信息披露的审核  19-20
    2.3.7 监督管理与法律处罚  20-22
第3章 2010-2012年我国企业IPO审核未通过情况及相关案例  22-35
  3.1 2010-2012年上半年度IPO审核未通过企业统计  22-24
    3.1.1 2010-2012年上半年度主板(中小板)被否企业被否原因统计  22-23
    3.1.2 2010-2012年上半年度创业板被否企业被否原因统计  23-24
  3.2 盈利能力和成长性问题  24-30
    3.2.1 高度依赖客户或者供应商  24-27
    3.2.2 持续盈利能力不足  27-29
    3.2.3 过分倚重税收优惠和财政补贴,成长性不足  29-30
  3.3 募集资金使用问题  30-31
  3.4 独立性问题  31-33
  3.5 内控能力欠缺、内控制度薄弱  33-35
第4章深圳麦格米特电气股份有限公司IPO被否案例分析  35-46
  4.1 深圳麦格米特电气股份有限公司简介  35
  4.2 深圳麦格米特电气股份有限公司IPO被否原因分析  35-44
    4.2.1 原因一：与“TCL系”企业关联交易问题  35-40
    4.2.2 原因二：募集资金投向问题  40-42
    4.2.3 原因三：持续盈利能力不足  42-44
  4.3 解决方案  44-46
    4.3.1 关联交易问题解决方案  44
    4.3.2 募集资金投向问题解决方案  44-45
    4.3.3 持续盈利能力不足问题解决方案  45-46
第5章企业成功通过IPO发行审核的建议  46-50
  5.1 针对企业盈利能力和成长性不足的相关建议  46-47
    5.1.1 提高企业的核心竞争力  46
    5.1.2 突出良好的经营业绩  46
    5.1.3 强调盈利的稳定性和成长性  46
    5.1.4 展现优良的外部环境和行业前景  46-47
  5.2 针对企业募集资金使用问题的相关建议  47
    5.2.1 满足募集资金使用的合规性要求  47
    5.2.2 满足募集资金使用的实质性要求  47
  5.3 针对企业独立性问题的相关建议  47-48
    5.3.1 解决关联交易问题的思路和方式  47-48
    5.3.2 解决同业竞争问题的思路和方式  48
  5.4 针对企业内控问题的相关建议  48-50
    5.4.1 经营运作须规范化  48-49
    5.4.2 提高防范风险的能力  49
    5.4.3 设计合理高效的内控制度  49-50
第6章结论与不足  50-51
  6.1 结论  50
  6.2 不足之处  50-51
参考文献  51-53
致谢  53-54
附表  54

我国企业IPO审核问题案例研究

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