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考虑风险因素影响的国内污水处理BOT项目财务评价

作　者: 弭兆刚
导　师: 王守清；贺北平
学　校: 清华大学
专　业: 项目管理
关键词: BOT 财务评价污水处理风险
分类号: F285
类　型: 硕士论文
年　份: 2010年
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内容摘要

随着市政公用事业市场化改革的推进和特许经营制度的建立,大量基础设施由企业投资人以BOT方式投资、建设和运营。对于BOT项目,项目财务评价方法对于企业投资决策和市场竞争起到不可替代的支持作用,但目前对BOT项目财务评价尚未形成统一的方法,BOT项目风险因素对财务评价方法的影响方面的研究更少。因此,有必要对考虑风险因素影响的BOT项目财务评价方法进行研究,为投资人投资决策提供支持。本文从污水处理BOT项目入手,进行了有关文献阅读和项目实例分析,识别和总结了污水处理BOT项目的主要风险因素,并从财务评价角度对主要风险因素进行分类研究,得出10个可量化的财务评价的风险因素,最终确定3个风险因素,引入项目财务评价中。本文分析了污水处理BOT项目财务评价的特点,通过对污水处理BOT项目建设投资、进水水量、进水水质及项目大修理费、资金使用计划等因素的研究,提出这些因素在项目财务评价方法中处理的措施,建立了考虑风险因素影响的污水处理BOT项目财务评价模型,并进行项目案例验证。研究发现对于污水处理BOT项目,项目建设投资、进水水量和进水水质是财务评价最为重要的风险因素;同时在项目财务评价过程中应对项目的资金使用计划、建设期利息、折旧年限、固定资产残值回收、大修理费及财税政策等因素进行具体分析和处理。本文提出项目建设投资预测方法,污水处理厂进水水量和水质的预测方法,并应用于项目财务评价。本文提出的考虑风险因素的污水处理BOT项目的财务评价方法,能够提高污水处理BOT项目财务评价的准确性,降低污水处理BOT项目投资风险,增强投资人的竞争能力。本文较为系统的从财务评价的角度研究了污水处理BOT项目的风险因素和污水处理BOT项目特点对项目财务评价的影响,提出了对项目财务评价方法的改进,对于污水处理BOT项目具有直接的使用价值,对于BOT项目就有较好的参考价值和指导作用。

全文目录

摘要  3-4
Abstract  4-10
第1章引言  10-15
  1.1 选题背景  10-11
    1.1.1 投融资政策对BOT 项目的支持  10
    1.1.2 污水处理行业巨大的投资市场潜力  10-11
    1.1.3 投融资体制转变引起项目财务评价改变  11
  1.2 研究内容和研究的意义  11-12
    1.2.1 研究内容  11-12
    1.2.2 研究的意义  12
  1.3 技术线路和研究方法  12-14
    1.3.1 技术路线  12
    1.3.2 研究方法  12-14
  1.4 论文章节安排  14-15
第2章文献综述  15-22
  2.1 对污水处理BOT 项目风险因素研究  15-18
    2.1.1 BOT 项目风险因素的研究  15-16
    2.1.2 污水处理BOT 项目风险因素的研究  16
    2.1.3 污水处理BOT 项目风险因素量化研究  16-17
    2.1.4 研究现状和存在的问题  17-18
  2.2 BOT 项目财务评价方法研究/项目财务评价方法研究  18-22
    2.2.1 现行财务评价方法  18
    2.2.2 考虑风险因素的项目财务评价方法研究  18-19
    2.2.3 BOT 项目财务评价方法研究  19-20
    2.2.4 研究现状和存在的问题  20-22
第3章污水处理BOT 项目财务评价风险因素  22-40
  3.1 污水处理项目的特点  22-24
    3.1.1 污水处理水量的特点和影响因素  22-23
    3.1.2 污水水质的特点和影响因素  23
    3.1.3 污水处理工艺  23-24
    3.1.4 污水处理设施建设投资相对较大  24
    3.1.5 污水处理项目成本特点  24
  3.2 污水处理BOT 项目模式  24-27
    3.2.1 授予投资人项目特许经营权  24
    3.2.2 项目周期  24-25
    3.2.3 BOT 项目的主要工作  25
    3.2.4 相关方及各方关系  25-26
    3.2.5 项目收益和盈利模式  26-27
  3.3 污水处理BOT 项目风险管理  27-29
    3.3.1 BOT 项目风险管理框架和流程  27
    3.3.2 BOT 项目风险管理主要内容  27-29
  3.4 污水处理BOT 项目案例介绍  29-33
    3.4.1 TZ 项目案例  29-33
    3.4.2 项目风险因素小结  33
  3.5 财务评价中考虑的风险因素  33-39
    3.5.1 风险因素的识别  33-36
    3.5.2 财务评价可量化风险因素的确定  36-39
    3.5.3 财务评价风险因素的选择  39
  3.6 本章小结  39-40
第4章污水处理BOT 项目财务评价方法改进  40-65
  4.1 财务评价方法的选择  40-48
    4.1.1 财务评价方法选择的原则  40
    4.1.2 财务评价方法的比较  40-41
    4.1.3 折现现金流量分析方法及其应用  41-48
    4.1.4 BOT 项目财务评价的步骤  48
  4.2 污水处理BOT 项目财务评价的特点  48-54
    4.2.1 项目投资资金计划  49
    4.2.2 建设利润的考虑  49
    4.2.3 建设期利息  49
    4.2.4 折旧年限的调整  49-50
    4.2.5 固定资产残值回收  50
    4.2.6 流动资金回收  50
    4.2.7 日常维护和大修理费用的选取  50-54
    4.2.8 财税政策及税率  54
  4.3 污水处BOT 项目财务评价风险因素研究  54-61
    4.3.1 项目投资  54-58
    4.3.2 进水水量  58-60
    4.3.3 进水水质  60-61
  4.4 改进后的财务评价方法  61-64
    4.4.1 改进后的财务评价模型  62-63
    4.4.2 项目财务评价指标  63-64
  4.5 本章小结  64-65
第5章污水处理BOT 项目财务评价案例应用  65-80
  5.1 案例项目情况  65-68
    5.1.1 项目概况和财务分析基础数据  65-66
    5.1.2 评价指标  66-67
    5.1.3 项目运营初期现金流情况  67-68
  5.2 使用修改后财务模型的计算结果  68-76
    5.2.1 基础数据选取和风险因素处理  68-74
    5.2.2 项目财务评价指标  74-75
    5.2.3 项目运营初期现金流情况  75-76
  5.3 计算结果比较  76-79
    5.3.1 项目风险因素和基础数据的比较  76-78
    5.3.2 评价结果的比较  78-79
  5.4 评价结果总结  79
  5.5 本章小结  79-80
第6章结论和建议  80-82
  6.1 结论  80-81
  6.2 研究的不足和建议  81-82
参考文献  82-84
致谢  84-85
附录A 改进后的财务评价报表  85-91
个人简历、在学期间发表的学术论文与研究成果  91

考虑风险因素影响的国内污水处理BOT项目财务评价

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