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高管变更、继任来源与盈余管理的关系研究

作　者: 贾婷
导　师: 魏喆妍
学　校:
专　业: 会计学
关键词: 高管变更 继任来源 盈余管理
分类号: F275
类　型: 硕士论文
年　份: 2012年
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内容摘要


随着我国证券市场的发展，上市公司的盈余管理问题越来越受到债权人、股东、证券监管部门及其他利益相关者的关注。在我国证券市场的发展中也涌现出了大量的高管人员变更的案例。尤其是近几年，我国上市公司高管离职现象非常普遍。这些高管的更迭不仅带来公司的股价、经营业绩和人事的变化，而且对公司的长远发展也会产生影响。因此本人认为在这样的背景下研究高管更换中的盈余管理行为有着非常重要的意义。本文首先对国内外的相关文献进行了回顾，其次选取了2005年至2010年沪深两市全部A股上市公司作为研究样本,经过筛选最后得到7584个样本数据。在研究方法上，选取修正的Jones模型来度量盈余管理，同时采用相关性分析及多元线性回归的方法，对高管变更、继任来源与盈余管理之间的关系进行实证分析。最后得出以下结论：（1）在变更当年，高管变更带来显著的负向盈余管理，而且相较于总经理变更，董事长变更的负向盈余管理行为更为显著。这和我国的实际是相符的，在我国上市公司形成的委托代理关系中，在代理人层面，董事长才是实际的关键性人物。（2）变更当年，非常规变更会比常规变更引发更为显著的负向盈余管理行为。董事长非常规变更与盈余管理显著负相关，而总经理非常规变更对盈余管理的影响不显著。（3）变更当年，对于继任来源而言，当继任者来自于内部时，负向盈余管理的程度反而更严重。这与以往的研究结论不同，可能的原因是内部继任者比外部继任者更了解企业的情况，进行盈余管理更能游刃有余。（4）在变更后一年，继任高管会通过正向的盈余管理来提高上市公司的利润水平，以显示其经营才能和对公司业绩改善的贡献强于前任高管，其中董事长才是进行正向盈余管理的关键性人物。最后基于以上结论，分别从公司治理、政策监管、审计独立性等方面提出相应的政策建议。

全文目录


摘要  3-4
Abstract  4-8
第一章 导论  8-13
  1.1 研究背景与研究意义  8-9
    1.1.1 研究背景  8-9
    1.1.2 研究意义  9
  1.2 研究内容与论文结构  9-12
    1.2.1 研究内容  9-10
    1.2.2 研究框架结构  10-12
  1.3 可能的贡献  12-13
第二章 文献回顾  13-21
  2.1 盈余管理研究综述  13-14
  2.2 高管变更研究综述  14-15
  2.3 高管变更与盈余管理的研究综述  15-18
    2.3.1 国外研究综述  15-17
    2.3.2 国内研究综述  17-18
  2.4 内部继任与外部聘任的研究综述  18-20
  2.5 文献述评及研究启示  20-21
第三章 理论分析与研究假设  21-27
  3.1 盈余管理理论基础  21-23
    3.1.1 盈余管理涵义  21
    3.1.2 盈余管理的目的  21-22
    3.1.3 盈余管理的计量  22-23
    3.1.4 盈余管理的主要手段  23
  3.2 高管盈余管理的动机分析  23-25
    3.2.1 机会主义动机  23-24
    3.2.2 降低交易成本的动机  24
    3.2.3 争夺代理权，避免被市场接管的动机  24
    3.2.4 获得业绩比较优势的动机  24-25
    3.2.5 为公司树立良好形象的动机  25
  3.3 委托代理理论  25-27
第四章 实证研究设计  27-30
  4.1 样本选取与数据来源  27
  4.2 变量定义  27-29
    4.2.1 盈余管理的度量  27-28
    4.2.2 高管变更、继任来源的变量定义  28
    4.2.3 控制变量的选取  28-29
  4.3 模型设计  29-30
第五章 实证分析  30-36
  5.1 描述性统计分析  30-31
  5.2 变量相关性分析  31-32
  5.3 多变量统计分析  32-35
    5.3.1 变更当年高管变更与盈余管理关系的实证研究  32-33
    5.3.2 变更当年常规、非常规变更与盈余管理的实证研究  33-34
    5.3.3 变更当年继任来源对盈余管理影响的实证研究  34-35
  5.4 进一步的分析  35-36
第六章 结论启示与未来研究展望  36-38
  6.1 研究结论  36
  6.2 政策建议  36-37
  6.3 研究局限与未来研究方向  37-38
参考文献  38-41
研究生个人简介及攻读学位期间获得成果  41-42
后记  42

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中图分类: > 经济 > 经济计划与管理 > 企业经济 > 企业财务管理
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