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我国证券公司效率研究：数据包络方法（DEA）的分析

作　者: 王楠
导　师: 魏建
学　校: 山东大学
专　业: 政治经济学
关键词: 证券公司 DEA 效率
分类号: F832.39
类　型: 硕士论文
年　份: 2011年
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内容摘要

我国证券业起步较晚,证券公司也仅有二十多年的历史,虽然经过这二十多年的发展,我国证券公司从无到有、从少到多、从小到大,已初具规模,但同时也存在着许多问题,如基础薄弱、规模较小、业务同质性高、竞争激烈、风险承受力弱、经营情况与股市高度相关等等。效率是衡量证券公司经营业绩的重要指标,DEA方法是一种广泛用于对生产部门的效率进行研究的非参数分析方法,这种方法不仅可以衡量生产部门的效率高低,而且可以对无效部门的效率改进提供方向。采用DEA方法对我国95家证券公司的效率进行了实证分析。发现：(1)我国证券公司不存在明显的规模经济,虽然我国证券公司与国际知名的证券公司相比规模比较小,但是却与其自身的管理水平、技术水平以及所处的整体环境基本匹配,我国大部分证券公司的规模是基本适合的。(2)我国证券公司效率与经济形势及股市波动高度相关。2006-2007年,证券公司效率明显上升,2007-2008年效率明显下降,2008-2009年又出现小幅上升。进一步对影响我国证券公司效率的因素与各效率值进行相关性分析,发现：(1)技术效率和纯技术效率均与总资产、净资本、资产质量、股权集中度、营业部数量呈正相关关系,与业务结构呈负相关关系。(2)规模效率与总资产、净资产、营业部数量呈负相关关系,与股权集中度、资产质量、业务结构呈正相关关系。(3)中信证券与北京高华一直处于生产前沿面上。主要创新在于,首次根据我国证监会对于证券公司的分类评级结果,将95家证券公司分为A、B、C三类,对其效率进行了比较分析,结果发现A类证券公司的效率明显高于B类、C类,但是B类与C类相比没有明显优势。

全文目录

摘要  8-9
ABSTRACT  9-10
第一章绪论  10-16
  1.1 研究背景与意义  10
  1.2 研究内容与分析框架  10-12
  1.3 文献综述  12-15
    1.3.1 银行效率研究  12-13
    1.3.2 证券公司效率研究  13-15
  1.4 本文主要创新  15-16
第二章我国证券公司发展历程  16-22
  2.1 证券公司简介  16-18
    2.1.1 证券公司的概念  16-17
    2.1.2 我国证券公司的含义  17-18
  2.2 我国证券公司发展历程  18-22
第三章我国证券公司效率实证分析  22-38
  3.1 DEA方法简介  22-24
    3.1.1 参数方法与非参数方法DEA方法比较  23-24
  3.2 模型与指标体系选择  24-29
    3.2.1 模型与软件选择  24-25
    3.2.2 样本选择  25-26
    3.2.3 投入产出指标选择  26-27
    3.2.4 投入产出指标相关性分析  27-29
  3.3 DEA运行结果及分析  29-33
    3.3.1 2006年证券公司效率值及分析  29-30
    3.3.2 2007年证券公司效率值及分析  30-31
    3.3.3 2008年证券公司效率值及分析  31-32
    3.3.4 2009年证券公司效率值及分析  32
    3.3.5 小结  32-33
  3.4 比较分析  33-36
    3.4.1 横向比较分析  33-35
    3.4.2 纵向比较分析  35
    3.4.3 投入指标的改进  35-36
  3.5 Malmqusit指数分析  36-37
  3.6 效率、GDP增长率、股票市价总值增长率相关性分析  37-38
第四章影响我国证券公司效率因素分析  38-46
  4.1 影响我国证券公司效率因素的相关性分析  38-42
  4.2 影响我国证券公司效率的多元回归分析  42-46
    4.2.1 模型建立  42
    4.2.2 实证结果与分析  42-46
第五章结论与建议  46-50
  5.1 结论  46-47
  5.2 建议  47-50
附录  50-66
参考文献  66-70
致谢  70-71
学位论文评阅及答辩情况表  71

我国证券公司效率研究：数据包络方法（DEA）的分析

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