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开放条件下我国货币政策应对经济周期波动的有效性研究

作　者: 吴金友
导　师: 连平
学　校: 上海社会科学院
专　业: 世界经济
关键词: 开放条件经济周期货币政策有效性
分类号: F124.8;F224
类　型: 博士论文
年　份: 2011年
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内容摘要

经济周期在经济学领域是一个古老的命题,对经济周期问题的研究本身随着宏观经济周期波动而呈现周期性;货币政策是现代经济运行中重要的宏观经济政策之一,其对于经济周期而言,是否产生影响是经济理论界关注的焦点之一。本文首先采用横向比较和纵向比较的分析方法,对国内外有关经济周期波动理论、以及货币政策应对经济周期波动有效性等理论进行分析总结,并将其作为论文进一步研究的起点和基础。紧接着,论文采用不同的滤波分析方法对中国改革开放后至2009年的经济周期运行进行划分,并对划分后的经济周期的波动性、协动性、持久性、非对称性、持续期依赖五个特征进行了详细分析。在对开放条件下的中国经济周期进行一般性的认识之后,论文随即从外部冲击和内部失衡两个角度对中国经济周期产生的原因和传导机制进行了深入分析,其结果显示外部冲击逐步成为开放条件下中国经济周期波动的重要原因,而以消费和投资为主要内容的内部失衡是开放条件下中国经济周期波动的主要原因。与此同时,对开放条件下中国经济周期波动传导机制实证分析结果,也进一步解释了长期以来,宏观政策在应对经济周期波动时,主要采取扩大投资、刺激出口政策措施的主要原因。对开放条件下中国经济周期的深入全面认识,是进一步分析中国货币政策应对经济周期波动有效性的前提和基础。中国真正意义上的货币政策是自1984年中国人民银行专门行使中央银行职能以后才逐步形成的。由于中国货币政策本身处于一个不断发展过程中,所以对中国货币政策框架、以及货币政策应对经济周期波动的历史实践进行归纳和分析是必要的;在此基础上,论文采用协整分析和误差修正模型两种方法,对开放条件下中国货币政策应对经济周期波动进行实证分析,实证分析结果显示,总体而言,中国货币政策在应对经济波动上是有效的。但由于存在某些方面的障碍,如体制方面、技术方面的障碍,也制约了中国货币政策有效性的发挥。因此,论文在中国货币政策有效性实证分析基础上,进一步从外汇管理体制、货币政策传导机制两个方面分析了制约中国货币政策有效性发挥的主要障碍;与此同时,随着中国经济与世界经济一体化的进一步深入发展,论文也从人民币汇率形成机制改革、资产价格波动、人民币国际化、国际金融体系改革等几个方面指出中国货币政策面临的新挑战。最后,为适应开放条件下的新挑战,构建有效的货币政策框架体系,论文从制度层面、市场层面、技术层面以及操作层面提出相应的政策建议。

全文目录

内容摘要  3-5
Abstract  5-10
第一章导论  10-16
  第一节研究主题  10
  第二节基本概念  10-13
    一、经济周期概念及其发展  10-12
    二、货币政策概念及其发展  12-13
  第三节基本内容  13-15
  第四节创新及不足之处  15-16
第二章文献综述  16-31
  第一节经济周期理论的历史回顾  16-19
    一、19 世纪70 年代以前—经济周期理论萌芽阶段  16
    二、19 世纪70 年代至20 世纪30 年代—百花齐放、百家争鸣  16-17
    三、20 世纪30 年代至今—繁荣昌盛  17-19
  第二节经济周期理论的流派划分  19-26
    一、凯恩斯和新凯恩斯经济周期理论  19-22
    二、新自由主义经济周期理论  22-24
    三、真实经济周期理论  24-25
    四、金融经济周期理论  25-26
  第三节不同经济周期理论的货币政策主张  26-31
    一、货币政策非中性  27-28
    二、货币政策中性  28-31
第三章开放条件下中国经济周期波动分析  31-62
  第一节经济周期现象及其划分  31-45
    一、经济周期的种类及其演进  31-32
    二、开放条件下中国经济周期的划分  32-45
  第二节开放条件下中国经济周期波动的特征分析  45-62
    一、波动性特征表明，引起开放条件下中国经济周期波动的原因相对比较复杂  45-49
    二、协动性特征表明，开放条件下中国经济周期运行中各主要经济指标的协动性关系与理论分析基本一致  49-52
    三、持久性特征表明，中国经济周期波动总体上是暂时的，且周期的持久性呈现下降趋势  52-55
    四、非对称性特征表明，开放条件下中国经济周期运行呈现扁平化的右拖尾状态  55-59
    五、持续期依赖特征表明，开放条件下中国经济周期运行状态的改变并不依赖该种状态持续的时间  59-62
第四章开放条件下中国经济周期波动的传导机制分析  62-91
  第一节外部冲击逐步成为开放条件下中国经济周期波动的重要原因  62-76
    一、开放条件下外部冲击理论基础  62-64
    二、中国经济对外开放历程之特点与回顾  64-66
    三、开放条件下外部冲击对中国经济周期波动的冲击和影响  66-76
  第二节内部失衡是开放条件下中国经济周期波动的主要原因  76-85
    一、消费在获得稳步发展的同时，其对经济增长的贡献却在逐步下降  76-80
    二、投资在成为中国经济增长主要推动力的同时，也构成中国经济周期波动的主要因素  80-85
  第三节开放条件下中国经济周期波动的实证分析  85-91
    一、向量自回归（VAR ）模型简介  85-86
    二、样本选择和数据说明  86-87
    三、VAR(p ) 模型构造过程  87-91
第五章开放条件下中国货币政策应对经济周期波动的有效性分析  91-116
  第一节中国货币政策的历史演变  91-101
    一、货币政策最终目标  91-92
    二、货币政策中介指标  92-93
    三、货币政策工具  93-101
  第二节中国货币政策应对经济周期波动的演变历程及有效性分析  101-107
    一、1978 年至1984 年：货币政策的信贷计划职能  101
    二、1985 年至1988 年：货币政策应对经济周期波动的初步尝试  101-102
    三、1989 年至1992 年：货币政策应对经济周期波动的摸索时期  102-103
    四、1993 年至2007 年：货币政策应对经济周期波动的发展阶段  103-107
  第三节开放条件下中国货币政策应对经济周期波动的实证分析  107-116
    一、协整关系和误差修正模型简介  107-108
    二、数据处理和说明  108-109
    三、开放条件下中国货币政策应对经济周期波动的实证检验过程  109-116
第六章开放条件下中国货币政策应对经济周期波动的局限性以及面临的新挑战  116-145
  第一节开放条件下中国货币政策应对经济周期波动的局限性  116-133
    一、外汇管理体制限制了中国货币政策的主动性  116-121
    二、货币政策传导机制限制了中国货币政策的能动性  121-133
  第二节开放条件下中国货币政策应对经济周期波动面临的新挑战  133-145
    一、人民币汇率形成机制改革  133-135
    二、资产价格波动  135-139
    三、人民币国际化  139-141
    四、国际金融体系改革和国际金融监管  141-145
第七章适应开放条件下新挑战，构建有效的货币政策框架体系  145-153
  第一节制度层面：进一步明确货币政策目标，增强中央银行独立性  145-148
  第二节市场层面：加快市场环境建设，构筑有效的货币政策执行平台  148-150
  第三节技术层面：加强货币政策与财政政策的信息交流和沟通，实现两大宏观政策的协调配合  150-152
  第四节操作层面：完善统计指标体系建设，建立经济周期波动的快速、科学预警机制  152-153
参考文献  153-157
后记  157

开放条件下我国货币政策应对经济周期波动的有效性研究

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