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现行委托代理关系下我国私募基金的收益和风险问题研究

作　者: 沈洁
导　师: 戴晓凤
学　校: 湖南大学
专　业: 金融学
关键词: 私募基金委托代理关系收益分配方式风险
分类号: F832.51
类　型: 硕士论文
年　份: 2007年
下　载: 270次
引　用: 3次
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内容摘要

在我国,私募基金还没有一个明确的法律地位,由于法律的缺失,使其运作不规范、不透明,在实践中产生了很多问题,给我国的证券市场带来巨大的灾害。本文试图从委托——代理角度,研究中国私募基金在规范发展中的收益分配方式问题和信用风险,并为将来私募基金的道德监管和立法监管作一些基础性的工作。针对目前私募基金在我国发展的现状,从委托——代理角度有重点的分析私募基金规范发展中所要解决的问题,并运用对比分析和博弈论分析的方法,系统研究我国私募基金收益分配方式的选择。本文首先叙述了研究背景,从国外和国内两个方面对关于本文研究问题的相关文献研究进行综述,并对私募基金进行定义,接下来对我国私募基金发展阶段进行划分,并对各阶段的特征进行深入研究,得出了私募基金的特殊性决定了其委托代理关系的特殊性的结论。其次,利用对比分析、博弈分析的方法对我国私募基金在规范发展中的收益分配问题进行了研究,并在投资者不同的风险规避程度下对不同收益方式进行对比和综合评价。再者,对私募基金的信用风险的特征及风险形成的机理进行分析,认为私募基金的产权性改变了公募基金中投资人与基金管理人的委托－－代理关系,从而有效地解决了公募基金中存在的利益主体缺位这个深层次的问题,同时从解决一般问题的视角出发,提出了怎样规避私募基金委托代理关系中的法律风险的对策。最后是对全文的总结及相关建议。

全文目录

摘要  5-6
Abstract  6-9
插图索引  9-10
附表索引  10-11
第1章绪论  11-18
  1.1 选题背景及研究意义  11-12
  1.2 研究文献综述  12-15
    1.2.1 国外研究文献综述  12-13
    1.2.2 国内研究文献综述  13-15
  1.3 相关概念的界定  15-17
    1.3.1 国外基金市场的私募基金  15-16
    1.3.2 国内对私募基金概念的认识  16-17
    1.3.3 私募基金的定义  17
  1.4 全文的研究方法和研究思路  17-18
    1.4.1 研究方法  17
    1.4.2 研究思路  17-18
第2章我国私募基金中的委托代理关系  18-29
  2.1 委托代理关系相关理论  18-21
    2.1.1 委托代理关系的界定  18
    2.1.2 委托代理关系产生的根源  18-19
    2.1.3 委托代理关系基本模型  19-21
  2.2 我国私募基金的发展及其特征  21-23
  2.3 我国私募基金的公司治理缺陷  23-25
    2.3.1 没有合法的地位  23
    2.3.2 缺乏合格的主体  23-24
    2.3.3 存在系统性风险  24-25
    2.3.4 托管方监管不力  25
    2.3.5 内幕交易严重  25
  2.4 私募基金的特殊性决定特殊的委托代理关系  25-29
    2.4.1 私募基金的特殊性  25-27
    2.4.2 我国私募基金的委托代理机制  27-29
第3章现行委托代理关系下私募基金的利益分配方式  29-40
  3.1 利益分配方式及其特征  29
  3.2 利益分配方式的比较研究  29-32
    3.2.1 固定管理费用方式的缺陷分析  29-31
    3.2.2 固定保底方式的内在缺陷  31
    3.2.3 收益分成制的优势分析  31-32
  3.3 私募基金收益分配方式选择行为的经济学分析  32-38
    3.3.1 管理费方式的基金管理者行为选择  32-34
    3.3.2 分成制条件下的基金管理者的行为选择  34-37
    3.3.3 收益分成方式优于管理费方式的初步分析  37-38
  3.4 利益分配方式的综合评价  38-40
第4章现行委托代理关系下私募基金的风险分析  40-51
  4.1 私募基金的信用风险  40-43
    4.1.1 私募基金的信用风险及其特征  40-41
    4.1.2 私募基金的信用风险形成机理  41-43
  4.2 私募基金委托代理关系中的道德风险  43-46
    4.2.1 私募基金委托代理关系中的道德约束问题  43
    4.2.2 私募基金委托代理关系中的道德风险机理分析  43-45
    4.2.3 私募基金委托代理关系中的道德风险控制  45-46
  4.3 私募基金委托代理关系中的法律风险  46-51
    4.3.1 私募基金委托代理关系中的法律风险及形成机制  46-47
    4.3.2 私募基金委托代理关系中的法律风险的控制  47-51
结论与建议  51-53
参考文献  53-55
附录A 攻读学位期间所发表的学术论文目录  55-56
致谢  56

现行委托代理关系下我国私募基金的收益和风险问题研究

内容摘要

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