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深证中小板上市公司的信用风险评估

作　者: 李水
导　师: 都星汉
学　校: 东华大学
专　业: 金融学
关键词: 信用风险中小板违约概率 KMV模型
分类号: F832.51
类　型: 硕士论文
年　份: 2010年
下　载: 110次
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内容摘要

20世纪末以来,全球金融市场波动性加剧导致金融危机频频发生。债务危机导致的信用风险给全球银行业带来了巨大损失。信用风险一直是最古老的银行风险之一,巴塞尔新资本协议将其与市场风险、操作风险并列为商业银行所面临的的三大风险。在我国,企业贷款是商业银行的主要业务之一,也是银行的资产构成的主要部分。随着我国经济的发展和资本市场的完善,上市公司的数量将越来越多,它们为我国国民经济的发展做出了重要贡献。上市公司逐渐成为了银行贷款的主要对象。加强对上市公司信用风险的管理,对商业银行、监管部门、政策部门与投资者来说有重要意义。特别是我国的中小上市公司,随着2004年中小板的推出,中小上市公司在保证国民经济持续健康发展、推动技术创新和增加就业机会、维护社会稳定等各个方面发挥着越来越重要的作用。论文首先对研究的背景、意义和国内的研究现状进行分析,并通过理论研究对信用风险进行了界定和特点的描述。中小板上市公司自身的特点决定了其蕴藏着巨大的信用风险。接着对信用风险的各种评估方法和现行商业银行的方法体系进行了阐述,并选取国际上较为流行的信用风险度量模型——KMV模型对深证中小板30家上市公司进行实证研究。在研究中,本文对原来的预期违约率计算方法进行修正,根据其2008年12月31日的调整后总股本、收盘价,以及2008年的财务等数据求解出各个企业的违约距离和预期违约率,为了使实证结果更加明显,更好地区分不同业绩的上市公司的信用风险的差异性,本文将这30家企业按照净利润的不同分为两类企业：盈利企业和亏损企业。为了比较盈利企业与亏损企业两组样本之间违约距离差异的显著性,对它们进行两独立样本T检验。最后由结论可知,运用KMV模型能从一定程度上能较好反映我国深证中小板不同业绩公司间的信用状况；理论预期违约率EDF的值也能够相对得出我国深证中小板上市公司的违约状况。

全文目录

摘要  5-7
Abstract  7-10
第1章绪论  10-16
  1.1 研究背景及意义  10-12
  1.2 国内研究现状  12-14
  1.3 本文研究方法  14
  1.4 本文结构与内容  14-16
第2章信用风险概述及中小板上市公司的信用风险  16-22
  2.1 信用风险概述  16-19
  2.2 中小板上市公司的信用风险  19-21
  2.3 本章小结  21-22
第3章信用风险评估方法研究  22-38
  3.1 信用风险评估方法的发展  22-33
  3.2 商业银行现行的信用风险评估方法和体系  33-37
  3.3 本章小结  37-38
第4章对中小板上市公司的实证研究  38-54
  4.1 评估方法的比较与选取  38-40
  4.2 运用KMV模型进行评估  40-50
  4.3 实证结果  50-52
  4.4 本章小结  52-54
第5章结论与建议  54-60
  5.1 本文研究结论  54-55
  5.2 对加强中小板上市公司信用风险评估的建议  55-58
  5.3 本章小结  58-60
参考文献  60-64
附录  64-66
攻读硕士学位期间发表的学术论文  66-67
致谢  67

深证中小板上市公司的信用风险评估

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