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中国上市公司可持续增长与公司三大能力平衡关系的实证研究

作　者: 黄永红
导　师: 刘斌
学　校: 重庆大学
专　业: 会计学
关键词: 可持续增长 盈利能力 偿债能力 营运能力 实证分析
分类号: F276.6
类　型: 硕士论文
年　份: 2002年
下　载: 422次
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内容摘要


本文首先在评述企业持续发展理论的基础上，对上市公司可持续增长的内部和外部影响因素进行了深刻的分析。然后借助美国资深财务学家罗伯特·希金斯和詹姆斯·范霍恩的可持续增长模型，选择我国1994年底以前在上海、深圳证券交易所上市的282家A股上市公司为研究对象，运用均值检验和威尔科克森的数理统计方法检验了我国上市公司1994～2000年度各行业的可持续增长的情况。本文还采用主成份分析法和多元回归的方法，确定和解释了影响我国上市公司可持续增长的主成份因素，并研究上市公司可持续增长与公司营运能力、偿债能力和盈利能力的平衡关系。最后在分析目前我国上市公司可持续增长的现状及其存在的问题的基础上，对上市公司如何保持持续增长提出笔者的一些对策建议。 全文共分五个部份：第一部份介绍了本文的研究意义以及目前国内外对企业可持续增长理论的研究现状；第二部份对企业可持续增长模型进行了简要的评述，并对影响我国上市公司可持续增长的综合因素进行了分析；第三部份对我国上市公司是否实现了可持续增长进行了实证检验；第四部份对我国上市公司可持续增长的主因素进行了实证检验；第五部份对我国上市公司的现状及其存在的问题进行了描述，并提出相应的对策建议。本文研究发现： (1)如果实际销售收入增长率与可持续增长率(SGR)不一致，则往往意味着负债比率的失控，即公司未实现可持续增长。 (2)电子电器行业实现了可持续增长，其余行业均未实现可持续增长。 (3)轻工行业和农业上市公司投资不足，其余行业上市公司投资过度。 (4)公司可持续增长率与资产负债率成反比，与流动比率、速动比率成正比。 (5)上市公司的可持续增长比率与公司盈利能力正相关，即盈利率越高，可持续增长比率也越高。 (6)除商业行业外，其余行业的上市公司可持续增长率与成长能力正相关。 (7)除商业行业外，不论是样本整体还是分行业、分规模，上市公司的可持续增长率均与营运能力正相关。

全文目录


中文摘要  4-6
英文摘要  6-10
1 绪论  10-18
  1．1 立题依据与研究意义  10-11
    1．1．1 学术意义  10
    1．1．2 实用意义：  10-11
  1．2 国内外研究现状  11-15
    1．2．1 国外研究现状  11-12
    1．2．2 国内研究现状  12-15
  1．3 研究方法  15-16
  1．4 研究思路  16-18
2 企业持续增长理论与综合影响因素  18-29
  2．1 可持续增长模型（SUSTAINABLE GROWTH MODELING）及其评述  18-24
    2．1．1 稳定增长模型（内部股东权益融资增长模型）  19-22
    2．1．2 非均衡条件下的持续增长模型（外部股东权益增长模型）  22-24
  2．2 中国上市公司可持续增长的综合影响因素分析  24-29
    2．2．1 企业可持续增长的外部影响因素  24-26
    2．2．2 企业可持续增长的内部影响因素  26-29
3 中国上市公司可持续增长的实证研究  29-38
  3．1 实证研究的样本说明  29-32
    3．1．1 样本选择  29
    3．1．2 样本的数据来源  29-30
    3．1．3 上市公司行业分类的确定  30-31
    3．1．4 上市公司规模分类的确定  31-32
  3．2 上市公司可持续增长的研究方法设计  32-34
    3．2．1 t检验  32-33
    3．2．2 威尔科克森带符号的等级检验  33-34
  3．3 上市公司可持续增长的实证检验结果、分析与基本结论  34-38
    3．3．1 样本整体及分年统计  34
    3．3．2 分行业统计  34-36
    3．3．3 分企业规模统计  36
    3．3．4 小结  36-38
4 影响中国上市公司可持续增长的主因素分析  38-55
  4．1 上市公司可持续增长率与公司三大能力平衡关系的研究方法设计  38-41
    4．1．1 主成份分析  38-40
    4．1．2 多元回归分析  40-41
  4．2 上市公司可持续增长与公司三大能力平衡关系的实证检验  41-55
    4．2．1 指标体系的选定及计算说明  41-42
    4．2．2 主成份分析  42-46
    4．2．3 回归分析  46-52
    4．2．4 小结  52-55
5 中国上市公司可持续增长存在的问题及对策研究  55-68
  5．1 中国上市公司现状分析  55-60
    5．1．1 中国上市公司的数量  55-56
    5．1．2 中国上市公司的股权结构  56-58
    5．1．3 中国上市公司的产业分布与区域分布  58-59
    5．1．4 中国上市公司的绩效  59-60
  5．2 中国上市公司可持续增长存在的主要问题  60-63
  5．3 中国上市公司可持续增长的对策研究  63-68
6 结论  68-70
致谢  70-71
参考文献  71-74
附录  74

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