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我国上市公司资本结构状况分析与对策研究
作 者: 戴琳
导 师: 路世昌
学 校: 辽宁工程技术大学
专 业: 企业管理
关键词: 资本结构 融资偏好 企业价值 效率与效益
分类号: F276.6
类 型: 硕士论文
年 份: 2002年
下 载: 334次
引 用: 2次
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内容摘要
资本结构的决策是融资决策的核心内容。合理的资本结构不仅有利于提高企业的经营效率,而且有利于全社会资源的优化配置。当前,处于转轨时期的我国国有企业普遍负债较高,而上司公司的资本结构也不尽合理,其原因何在?如何解决这些问题?资本结构和企业经营的效益和效率的关系究竟是怎么样?本文就是围绕着这几个问题展开的。 首先,回顾了资本结构理论的发展。然后,分析和论述了在市场经济条件下,影响企业资本结构决策的宏观和微观因素,并实证考察了我国企业的资本结构,并构建了回归分析模型,对资本结构和企业经营效益与效率的关系进行了实证分析。最后对解决我国上市公司的股权融资偏好提出了对策。
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全文目录
绪论 研究企业资本结构的重要意义 7-9 1. 目前国内外有关资本结构的研究现状 9-18 1.1 传统理论 9-11 1.1.1 净利理论 9-10 1.1.2 营业净利理论 10 1.1.3 传统理论 10 1.1.4 传统的MM理论 10-11 1.2 现代理论 11-14 1.2.1 权衡理论 11 1.2.2 代理成本理论 11-12 1.2.3 信号传递理论 12 1.2.4 优序融资理论 12-13 1.2.5 合同理论 13 1.2.6 产业组织理论 13-14 1.2.7 公司控制理论 14 1.2.8 其他一些新进展 14 1.3 对西方各种资本结构理论的评价 14-16 1.4 西方资本结构理论对我国资本结构研究的借鉴作用 16-17 1.5 我国资本结构研究的现状 17-18 2. 资本结构决策 18-25 2.1 负债存在的意义 18 2.2 影响资本结构的因素分析 18-22 2.2.1 宏观因素 19-21 2.2.2 微观因素 21-22 2.3 资本结构优化目标的选择 22-25 2.3.1 利润最大化 22-23 2.3.2 每股盈余最大化 23 2.3.3 股东财富最大化 23 2.3.4 企业价值最大化 23-25 3. 我国上市公司资本结构现状分析 25-33 3.1 我国股份上市公司资本结构的现状及融资偏好 25-31 3.1.1 我国股份上市公司资本结构的现状 25-26 3.1.2 我国股份上市公司的融资偏好 26-31 3.2 我国股份上市公司融资偏好形成的原因 31-33 4. 上市公司资本结构与效益和效率关系的实证分析 33-44 4.1 变量和数据的选择 33-38 4.1.1 变量选择 33-34 4.1.2 数据选择依据 34-38 4.2 研究内容和分析方法 38-39 4.2.1 研究内容 38 4.2.2 分析方法 38-39 4.3 行业总体的回归分析结果与分析 39-41 4.3.1 行业总体的回归分析结果 39-40 4.3.2 行业总体的回归结果分析 40-41 4.4 分行业的回归分析结果与分析 41-43 4.4.1 分行业的回归分析结果 41-42 4.4.2 分行业的回归结果分析 42-43 4.5 实证分析的结论 43-44 5. 上市公司股权融资偏好的对策研究 44-49 5.1 通过改善公司的治理结构加强对经理人员的约束 44-45 5.2 允许国有股和法人股上市流通 45-46 5.3 改善投资者结构 46-47 5.4 加强负债对企业的约束作用 47-49 结论 49-50 致谢 50-51 参考文献 51-52
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中图分类: > 经济 > 经济计划与管理 > 企业经济 > 各种企业经济 > 公司
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