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大型基础设施项目多元化融资模式研究

作 者: 顾怡婷
导 师: 王立国
学 校: 东北财经大学
专 业: 国民经济学
关键词: 大型基础设施 项目融资 多元化融资模式
分类号: F283
类 型: 硕士论文
年 份: 2010年
下 载: 208次
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内容摘要


世界经济发展的事实表明,一个国家经济的发展离不开大型基础设施项目建设,一个国家的人均GDP每增加1%,其基础设施的投入必须要相应增加1%,甚至更多。大型基础设施项目如高速公路、港口、机场、铁路、电厂等的建设,一般具有投资规模大、投资周期长、投资回收慢、资金结构复杂等特点。传统上认为基础设施提供的产品和服务属于公共产品,应该由政府来投资、建设和提供这些服务。但单单依靠政府,不仅面临着资金短缺的困境,而且极易导致低效率。如何在利用原有以财政资金和信贷资金为主融资手段基础上,拓展新的融资渠道,开发新的融资工具,提升直接融资在整个大型基础设施融资规模中的比重,为大型基础设施项目的建设和运营提供可持续的、稳定的资金来源,成为一个重要的理论和现实问题。大连作为东北亚重要的国际航运中心,新机场的建设将会明显地改善大连口岸的投资环境,大大提升大连机场在航空运输领域的竞争力,加强其东北航空枢纽的地位。大连新机场项目前期投资额巨大,资金成本高,但整体上是盈利的。研究大连新机场项目的融资模式,对研究大型基础设施项目融资模式将具有重要的理论借鉴意义。本文主要分五个部分:第一部分是导论,主要包括选题的背景及意义、文献述评、研究思路和论文的主要框架结构等。第二部分是相关概念的界定和基本理论,主要包括基础设施的概念和分类,项目融资理论、公共物品理论、项目区分理论、可销售性理论以及基础设施项目融资模式等。第三部分是大型基础设施项目融资现状及问题分析。融资市场不成熟,融资渠道偏少;参与基础设施的项目投资人存在局限性;法律环境不完善、政府角色缺位,都是目前我国大型基础设施项目融资中存在的主要问题。第四部是大型基础设施项目多元化融资模式的创新研究。首先,以增加资金供给为切入点,引入民间资本,完善竞争机制,推进主体多元化,实现经济效益与社会效益的动态均衡;其次,以优化资本结构为支撑点,加强对渠道创新,推进渠道多元化,实现资金供给与资本结构优化的协调互动;最后,以提高投融资效率为着力点,将融资工具进行整合与创新,推进方式多元化,实现资金配置与运作效率的高效互动。第五部是大连新机场项目多元化融资模式实证研究。综合大连市重大基础设施项目融资建设的实际需要,通过对传统的政府主导的直接负债型融资模式进行优化、改良,在坚持政府信用的前提下,将无收益或微收益项目与有收益项目进行有效整合,彻底解决项目资本金出资及还款资金来源的问题。

全文目录


摘要  2-4
ABSTRACT  4-8
1 引言  8-15
  1.1 选题背景与意义  8-11
    1.1.1 从时代背景角度看其紧迫性  8-9
    1.1.2 从基础设施规划看其紧迫性  9-10
    1.1.3 从资金供需矛盾角度看其必要性  10-11
  1.2 国内外研究现状  11-14
    1.2.1 国外研究状况  11-12
    1.2.2 国内研究状况  12-13
    1.2.3 研究文献述评  13-14
  1.3 本文的写作思路  14-15
    1.3.1 研究思路及方法  14
    1.3.2 研究框架  14-15
2 相关概念和理论介绍  15-25
  2.1 基础设施的涵义和分类  15-16
  2.2 基础设施项目融资的基础理论  16-21
    2.2.1 项目融资理论  16-18
    2.2.2 公共物品理论  18-20
    2.2.3 项目区分理论  20-21
  2.3 基础设施项目融资的模式  21-25
    2.3.1 BOT融资模式  21-22
    2.3.2 PPP融资模式  22-23
    2.3.3 PFI融资模式  23
    2.3.4 ABS融资模式  23-25
3 大型基础设施投融资现状及问题分析  25-36
  3.1 基础设施投资及建设现状  25-28
    3.1.1 交通运输设施现状  27
    3.1.2 电力、燃气和水的生产供应基础设施现状  27
    3.1.3 水利、环境及公共设施管理业现状  27-28
  3.2 基础设施融资及现状  28-30
  3.3 大型基础设施项目融资存在问题分析  30-36
    3.3.1 我国基础设施供给短缺,运行效率低下  30-31
    3.3.2 融资渠道狭窄,资金来源不足  31-33
    3.3.3 参与基础设施建设的项目投资人存在局限性  33-34
    3.3.4 法律环境不完善,政府角色缺位  34-36
4 大型基础设施项目多元化融资模式的创新研究  36-48
  4.1 国内外基础设施常用投融资方式的借鉴  36-39
    4.1.1 国内融资方法  36-38
    4.1.2 国外融资方法  38-39
    4.1.3 基础设施项目投融资方式的启示  39
  4.2 多元化融资模式创新研究  39-48
    4.2.1 主体多元化  40-41
    4.2.2 渠道多元化  41-44
    4.2.3 模式多元化  44-48
5 大连新机场项目创新融资模式实证研究  48-56
  5.1 大连新机场目标融资模式的确定  48-50
    5.1.1 确定目标  48-49
    5.1.2 大连新机场目标融资总体思路  49-50
  5.2 大连新机场融资模式设计及资金循环模式设计  50-54
  5.3 风险识别与应对  54-56
参考文献  56-60
后记  60-61

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