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BOT项目融资模式特许经营期的风险控制研究

作　者: 吴立立
导　师: 王松江
学　校: 昆明理工大学
专　业: 管理科学与工程
关键词: BOT 项目融资特许经营期风险控制
分类号: F299.24
类　型: 硕士论文
年　份: 2009年
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内容摘要

BOT是一种新的融资方式,正在以其特有的方式在越来越多的国家的基础设施领域发挥积极的作用,BOT项目在不同经济状态实践有不同的方式。上个世纪80年代,中国通过引入BOT项目融资解决中国经济发展的“瓶颈”问题。BOT项目融资的重要环节是特许经营。其有两个必须的前提：特许经营权与特许经营期。BOT项目公司通过协议获得特许经营权,同时也得到了政府的政策性承诺与保护。特许经营期就是特许经营权的有效期,BOT中特许经营期限的确定是争论最多,问题最多的环节。从政府利益角度来看,特许经营期长意味着公共风险的增大。对经营机构来说,特许经营期过短意味着投资价值的高低。云南省是公路大省,公路在全省交通中起着举足轻重的作用。“西部大开发”这一有利的政治环境,使云南省公路事业具有更重要的战略意义,虽然各级政府已对公路系统做了充分详细的规划,但依然面对着诸多问题和挑战。总体来讲,制约云南公路建设与发展即有主观原因和也有客观原因,例如,复杂的地理和气候环境、经济发展起步晚、经济实力较弱、财政收入有限等因素使公路建设资金缺乏,这是云南公路建设面临的最大的困难。本文是基于对“云南省省院省校合作研究课题”昆武高速公路工程项目课题的研究引申而出的。本文介绍了确定特许经营期的两种方法,一种是利用时间参数来确定,即通过BOT整个过程中建设、运营、移交等程序的时间顺序来研究；另一种是利用经济参数来确定,即净现值和投资回报率。两种测算方法都需要考虑东道国政府和投资方的双方利益,在双方的动态博弈中取得一种平衡,也就是确定的特许经营期限。除了特许经营期限的确定,BOT项目融资中另一个突出问题就是风险控制。本篇文章从各个角度对风险进行分类,然后列出一些风险规避方式,并单独用一个章节来介绍项目目标导向这种风险分析方法,最后以昆明武定高速公路这一案例具体解释了特许经营期限的确定和风险分析。论文的创新点主要有：(1)将目标导向规划方法与风险研究结合起来,将其定义为一种风险研究方法,并针对案例进行分析,建立了风险-收益动态变化模型。(2)提出了确定BOT项目特许经营期的两种确定方法,即时间参数法和经济参数法,综合考虑了影响特许经营期的时间参数和经济参数,为更全面地分析及确定特许经营权时间提供了理论支持。

全文目录

摘要  3-5
Abstract  5-7
目录  7-11
第一章绪论  11-16
  1.1 概述  11-12
  1.2 理论基础  12-14
    1.2.1 项目融资理论简述  12-13
    1.2.2 项目管理理论简述  13-14
  1.3 本文的研究目的与方法  14-15
    1.3.1 研究目的  14
    1.3.2 研究方法  14-15
  1.4 本文的研究范围与极限  15-16
    1.4.1 研究范围  15
    1.4.2 研究极限  15-16
第二章 BOT论综述  16-29
  2.1 BOT项目融资原理  16-20
    2.1.1 BOT项目融资的含义  16
    2.1.2 BOT项目融资主要参与者  16-18
    2.1.3 BOT项目融资的结构与运作流程  18-20
  2.2 BOT项目融资的实践发展  20-29
    2.2.1 BOT项目融资在世界的实践  20-22
    2.2.2 BOT项目融资在发展中国家的实践  22-24
    2.2.3 BOT项目融资在我国的应用  24-29
第三章 BOT项目融资的特许经营权研究  29-43
  3.1 BOT项目融资特许经营权的概念与资产种类  29-30
    3.1.1. 概念及特点  29
    3.1.2 资产种类  29-30
  3.2 BOT项目融资特许经营权的内容  30-33
    3.2.1. 特许经营权协议的主要内容  30-31
    3.2.2 特许权当事双方的权利和义务  31-33
  3.3 BOT项目融资特许经营权的授予  33-34
  3.4 BOT项目融资的特许经营期限研究  34-43
    3.4.1 问题的提出  35-37
    3.4.2 特许权期的影响因素分析  37-38
    3.4.3 分析BOT特许经营期需考虑的数量参数  38-43
第四章 BOT项目融资的特许经营风险控制研究  43-51
  4.1 风险识别  43-47
    4.1.1 项目宏观风险(Macro-risk)  43-45
    4.1.2 项目中观风险(Meso-Risk)  45-47
    4.1.3 项目微观风险(Micro-Risk)  47
  4.2 风险规避方式  47-51
    4.2.1 调价  48-49
    4.2.2 签订政府购买协议来化解风险  49-51
第五章:基于目标导向规划方法BOT项目风险研究-云南公路及昆武高速公路案例研究  51-73
  5.1. 云南省公路现状  51-53
  5.2 项目简介  53-54
  5.3 项目的利益相关者关系与合作形式  54
  5.4 本项目研究意义  54-56
  5.5 建设安排  56
  5.6 项目特许经营权期限的确定  56-59
  5.7 基于目标导向规划法进行项目风险分析  59-73
    5.7.1 目标导向规划法简介  59
    5.7.2 对昆明武定高速公路进行问题矩阵分析  59-60
    5.7.3 建立问题树  60-61
    5.7.4 优势分析  61-64
    5.7.5 建立目标树  64-65
    5.7.6 建立目标群  65-66
    5.7.7 项目选优  66-68
    5.7.8 项目风险控制  68-73
第六章:结论  73-76
  6.1 本文主要创新点  73
  6.2 研究结论  73
  6.3 研究结果评价  73-74
  6.4 建议  74-76
致谢  76-77
参考文献  77-81
附录A  81-82
附录B  82-83
附录C  83-85
附录D  85-89
附录E  89-91

BOT项目融资模式特许经营期的风险控制研究

内容摘要

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