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基于人力资本整合的企业重组模式研究

作　者: 戴林
导　师: 奚国泉
学　校: 南京财经大学
专　业: 企业管理
关键词: 企业重组人力资本整合 EVA
分类号: F271;F224
类　型: 硕士论文
年　份: 2010年
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内容摘要

美国著名的经济学家斯蒂格勒(George·J·Stigaler)曾说过:“纵观世界上著名的大企业、大集团,几乎没有哪一家不是在某种程度上以某种方式,通过收购兼并等资本运营手段而发展起来的”。随着全球经济的快速发展,企业发展面临越来越多的外部竞争压力,要想在全球竞争中获得一席之地,仅通过企业自身的运营是很难实现,因此,企业重组就成了企业实现跳跃发展的有效途径。进入20世纪90年代,全球企业重组的规模和金额不断扩大,2006年交易金额达到3.97万亿美元,2007年更是达到了4.38万亿美元,2008年受全球金融危机的影响交易规模下降到3.28万亿美元,但仍和第五次全球并购浪潮的3.3万亿美元基本持平。中国的企业重组开始于1984年,河北保定纺织机械厂以承担保定针织器材厂的全部债权债务的方式对其进行了收购,此后经过数年发展到现在我国已经跃居成为亚洲第三大企业重组市场。国外著名学者和咨询公司对企业重组成功率的研究显示,企业重组的成功率大多都小于50%,因此,重组成功率并不是很高。同时,经研究发现企业实施重组后并没有显示出很强的价值增值能力,有很多企业的价值甚至低于重组之前。为了解决这些问题,需要找到一种能够提高企业重组成功率以及企业价值创造能力的企业重组模式,以指导企业更好的实施重组。本文通过分析19世纪以来的五次全球企业重组浪潮的发展趋势,总结出企业重组模式正沿着物质资本重组到财务资本重组再到现在的基于人力资本重组这一条主线发展。因此,本文从企业人力资本理论的角度对企业重组理论进行研究,提出基于人力资本整合的企业重组模式,并认为这种模式可以提高企业重组的成功率,并提高重组企业价值增值的能力。然后,运用经济价值增加值(EVA)的方法,选取上证所A股市场2005年发生传统型重组和基于人力资本整合的企业作为样本,通过对样本企业重组前后EVA值的比较得出结论:基于人力资本整合的企业重组成功率要高于传统型企业重组;基于人力资本整合的企业重组对企业价值增值的作用大于传统型企业重组。最后,本文提出了企业实施基于人力资本整合的企业重组的七种整合机制,并构建了企业重组过程中的人力资本整合模型,以指导企业实施基于人力资本整合的企业重组,提高重组的成功率和企业价值增值能力。

全文目录

摘要  4-5
Abstract  5-9
第一章绪论  9-16
  1.1 研究背景及研究意义  9-12
    1.1.1 研究背景  9-11
    1.1.2 研究意义  11-12
  1.2 论文研究方法  12
  1.3 论文研究框架和技术路线  12-15
    1.3.1 论文研究框架  12-14
    1.3.2 论文的技术路线  14-15
  1.4 论文的创新点  15-16
第二章相关理论综述  16-24
  2.1 企业重组理论  16-17
    2.1.1 国外对企业重组的界定  16
    2.1.2 国内对企业重组的界定  16-17
  2.2 企业人力资本理论概述  17-23
    2.2.1 资本的本质  17-18
    2.2.2 人力资本理论  18-22
    2.2.3 企业人力资本与企业重组问题的研究  22-23
  2.3 本章小结  23-24
第三章基于人力资本的企业重组模式分析及研究假设的提出  24-34
  3.1 企业重组模式发展趋势分析  24-25
  3.2 基于人力资本整合的企业重组模式分析  25-26
  3.3 企业重组对企业人力资本积累的作用分析  26-29
    3.3.1 企业人力资本积累的途径分析  27-28
    3.3.2 企业重组是企业人力资本加速积累的重要外部途径  28-29
  3.4 企业人力资本整合在企业重组过程中的重要性  29-33
    3.4.1 企业人力资本整合是企业其他资本整合的基础  29
    3.4.2 实施企业人力资本整合可以提高重组的成功率  29-30
    3.4.3 企业人力资本整合是重组企业价值增值的主要源泉  30-33
  3.5 研究假设的提出  33
  3.6 本章小结  33-34
第四章基于人力资本整合的重组对重组成功率和企业价值增值作用的实证研究  34-48
  4.1 企业重组的绩效评价方法评述  34-35
  4.2 企业重组绩效的创值评估法（EVA）  35-38
    4.2.1 经济增加值法（EVA）的内涵  35-36
    4.2.2 EVA 计算模型的确定  36-38
  4.3 实证检验  38-47
    4.3.1 样本选择与数据来源  38-39
    4.3.2 实证结果分析  39-47
  4.4 本章小结  47-48
第五章企业重组中的人力资本整合机制与模型  48-60
  5.1 企业重组中的人力资本整合机制分析  48-57
    5.1.1 企业重组中的人力资本整合沟通机制  48-49
    5.1.2 企业重组中的人力资本整合学习机制  49-50
    5.1.3 企业重组中的人力资本整合替代机制  50
    5.1.4 企业重组中的人力资本整合互补机制  50-51
    5.1.5 企业重组中的人力资本整合冲突解决机制  51-53
    5.1.6 企业重组中的人力资本整合创造机制  53-55
    5.1.7 企业重组中的人力资本整合漏出机制  55-57
  5.2 企业重组中人力资本整合模型的构建  57-59
  5.3 本章小结  59-60
第六章结论与展望  60-62
  6.1 本文研究结论  60-61
  6.2 研究展望  61-62
参考文献  62-65
附录  65-91
攻读硕士期间所发表学术论文  91-92
后记  92

基于人力资本整合的企业重组模式研究

内容摘要

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