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美国国债的风险分析

作　者: 金秋博
导　师: 李淑霞
学　校: 哈尔滨工业大学
专　业: 国际贸易
关键词: 国债风险偿债能力国债结构
分类号: F817.12
类　型: 硕士论文
年　份: 2010年
下　载: 233次
引　用: 1次
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内容摘要

随着金融危机的不断发展恶化,为了刺激经济,美国大规模的增发国债,其国债的风险大大增加,至2008年9月末,中国持有的美国国债达到5850亿美元,取代日本成为美国国债最大持有国。在我国国内学界,对于中国该增持还是减持美国国债也产生了较大的讨论。可以说,美国国债安全与否,与中国的利益有着密切关系,所以对美国国债的风险进行综合评估,深入分析风险形成的原因及影响,以期防患于未然,借鉴其国债风险管理的经验教训,并对我国在美国国债的投资策略上给出建议,这对我国的经济发展具有重要的现实意义。通过多层次合成指标分析法,建立美国国债风险的综合评价体系,选取有关国债风险的8个指标,归为美国国债应债能力、美国国债偿债能力、美国国债结构三个类别。提取1999年-2009年的数据,参照国际标准警戒线,对国债指标数值进行评分,并赋予每个类别相应权重,算出美国国债风险综合分数。通过对美国国债风险的综合评价,可以发现,近年来美国国债风险一直呈上升趋势,特别是2007年金融危机发生后,美国国债风险加速上升,除此之外,美国在偿债能力和应债能力方面也存在一定风险。美国在国债风险防控上采用国债余额管理的方法,设定国债余额的最高限额来控制国债的发行规模,灵活的运用国债期限结构,增加国债品种,来均衡债务负担,以及采用国债回购的方法来解决其短期危机,这几种风险防控措施取得了一定成效,但在使用过程中也发现了一定问题。其经验教训,对我国的国债风险防范和控制有一定的借鉴意义。我们要加强国债风险意识,加强财政支出管理,适度控制国债规模优化国债结构。此外,我国持有大量的美国国债,面对美国国债的风险问题,我们也要采取审慎的态度,灵活的运用投资战略,来降低持有美国国债的风险。

全文目录

摘要  4-5
Abstract  5-9
第1章绪论  9-19
  1.1 研究背景与意义  9-10
    1.1.1 研究背景  9
    1.1.2 研究目的及意义  9-10
  1.2 国内外研究现状  10-16
    1.2.1 国外研究现状  10-14
    1.2.2 国内研究现状  14-15
    1.2.3 对国内外研究现状的评价  15-16
  1.3 研究内容及方法  16-19
    1.3.1 研究内容  16-17
    1.3.2 研究方法  17-19
第2章美国国债风险综合评价体系的建立  19-33
  2.1 国债风险综合评价体系的设计  19-22
    2.1.1 建立国债风险综合评价体系的步骤  19-20
    2.1.2 选取衡量国债风险指标原则  20-21
    2.1.3 设计风险综合评价体系  21
    2.1.4 提取样本数据  21-22
  2.2 美国国债风险的指标分析及警戒线的确定  22-31
    2.2.1 国债应债能力指标  22-26
    2.2.2 国债偿还能力指标  26-29
    2.2.3 国债结构指标  29-31
  2.3 本章小结  31-33
第3章美国国债风险综合评价  33-39
  3.1 指标数值评分方法  33-34
  3.2 美国国债风险综合指标分析  34-36
    3.2.1 单层次合成指标计算  35
    3.2.2 国债风险综合指标计算  35-36
  3.3 美国国债风险综合评价  36-37
  3.4 本章小结  37-39
第4章美国国债风险分析对中国的启示  39-46
  4.1 美国国债风险控制的措施及经验教训  39-40
  4.2 中国在国债风险防控方面的借鉴意义  40-43
    4.2.1 完善国债余额管理制度  41-42
    4.2.2 适度控制国债规模  42
    4.2.3 优化国债结构  42-43
  4.3 中国持有美国国债投资策略的建议  43-45
  4.4 本章小结  45-46
结论  46-47
参考文献  47-51
致谢  51

美国国债的风险分析

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