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上市公司管理层股权激励对经营绩效影响的实证研究

作　者: 曹晶晶
导　师: 陈园
学　校: 沈阳理工大学
专　业: 管理学会计学
关键词: 管理层股权激励 经营绩效 管理层持股
分类号: F224
类　型: 硕士论文
年　份: 2011年
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内容摘要


股权激励制度作为一种被西方实践所广泛证实的有效的激励方式,在解决委托代理问题、改善公司绩效、吸引和挽留人才等方面都表现出了极大的优越性。正是因为如此,对管理层股权激励相关问题的研究一直是学术界的前沿和热点。然而,由于我国引入该制度的时间较短,发展相对不完善,股权激励对上市公司经营绩效可能会产生除积极影响之外的其它不同类型的结果表现形式。因此,本文力图通过研究我国上市公司管理层股权激励对经营绩效所产生的影响问题,以期更好的加快我国上市公司股权激励制度建设。本文首先系统的论述了管理层股权激励思想所蕴含的理论体系,分别总结了国内外关于管理层股权激励对经营绩效影响关系所形成的理论假说和文献综述。然后,对我国上市公司管理层股权激励的实施现状及实施特点进行了整体分析。接着,通过建立体现管理层股权激励对公司经营绩效影响关系的多元线性回归模型,运用SPSS17.0统计分析软件进行回归分析,验证假说真伪,深层次剖析管理层股权激励的实施对公司经营绩效是否存在影响以及影响程度如何的问题。最终实证回归结论表明,管理层持股比例对上市公司经营绩效呈现正向关系,但这种积极的作用在样本公司中却表现相当微弱。文章最后针对实证结论,提出了进一步完善我国股权激励制度的对策与建议。

全文目录


摘要  6-7
Abstract  7-12
第1章 绪论  12-17
  1.1 研究背景  12-13
  1.2 研究目的及意义  13-14
  1.3 研究方法  14
  1.4 研究框架的安排  14-15
  1.5 本文的创新点  15-17
第2章 管理层股权激励对经营绩效影响的理论概述  17-30
  2.1 相关概念界定  17-18
    2.1.1 股权激励的界定  17
    2.1.2 管理层的界定  17
    2.1.3 经营绩效的界定  17-18
  2.2 股权激励模式  18-21
  2.3 股权激励的理论基础  21-23
    2.3.1 委托代理理论  21-22
    2.3.2 人力资本理论  22-23
    2.3.3 公司治理结构理论  23
  2.4 管理层股权激励与经营绩效关系的理论假说及文献综述  23-30
    2.4.1 国外关于管理层股权激励与经营绩效关系的理论假说及文献综述  24-28
    2.4.2 我国关于管理层股权激励与经营绩效关系的文献综述  28-30
第3章 我国上市公司管理层股权激励实施状况分析  30-38
  3.1 我国上市公司管理层股权激励的发展历程  30-33
  3.2 我国上市公司管理层股权激励实施现状总体考察  33-38
    3.2.1 股权激励所涉行业  33-34
    3.2.2 股权激励实施企业的股权性质  34
    3.2.3 股权激励的模式选择  34-35
    3.2.4 股权激励的股票来源  35-36
    3.2.5 股权激励的有效期  36
    3.2.6 股权激励的额度  36-38
第4章 上市公司管理层股权激励对经营绩效影响的实证分析  38-56
  4.1 实证分析方法设计  38-43
    4.1.1 样本选取及数据收集  38-39
    4.1.2 变量设置  39-42
    4.1.3 研究假说提出  42-43
    4.1.4 模型设定  43
  4.2 变量描述性统计  43-46
    4.2.1 因变量的描述性统计  43-45
    4.2.2 自变量的描述性统计  45-46
    4.2.3 控制变量描述性统计  46
  4.3 相关性分析  46-50
    4.3.1 自变量的相关性检验  46-48
    4.3.2 所有变量的相关性检验  48-50
  4.4 实证回归检验及实证结果分析  50-56
    4.4.1 管理层持股比例与净资产收益率的实证回归检验及结果分析  50-52
    4.4.2 管理层持股比例与每股收益的实证回归检验及结果分析  52-56
第5章 实证结论及对策建议  56-61
  5.1 实证结论  56-57
  5.2 对策建议  57-61
    5.2.1 完善公司治理结构  57
    5.2.2 提高资本市场有效性  57-58
    5.2.3 完善经理人市场选择机制  58-59
    5.2.4 加强立法体系建设  59-60
    5.2.5 健全外部监督机制  60-61
结论  61-63
参考文献  63-67
攻读硕士学位期间发表的论文和取得的科研成果  67-68
致谢  68-69
附录 A  69-72
附录 B  72-74

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中图分类: > 经济 > 经济计划与管理 > 经济计算、经济数学方法 > 经济数学方法
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