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我国投资银行的效率及发展对策研究

作　者: 雍湧
导　师: 蒲勇健
学　校: 重庆大学
专　业: 金融学
关键词: 投资银行效率 DEA Malmquist Tobit
分类号: F832.3
类　型: 硕士论文
年　份: 2011年
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内容摘要

在发达的市场经济国家,投资银行是资本市场的核心。投资银行是资本市场的中介机构,是中长期资本运营的枢纽,投资银行的发展有力地促进了金融工具的创新。随着股权分置改革的逐渐完成,我国的资本市场发挥其在整个金融经济体系中所应有的作用的时候才算真正到来,而投资银行运作效率的高低将直接影响资本市场功能能否真正的体现,继而影响到整个金融体系的稳定和发展乃至整个国家经济的发展速度和质量,因此,如何提高投资银行的竞争力以面对整个国际市场的激烈挑战,成为普遍关注的问题。目前国内的相关研究文献大都偏好使用单一的要素指标来对投资银行进行排名,不能反映出投资银行效率的全貌。本文力求运用科学、合理和系统的方法去探寻全球化和金融危机背景下的我国投资银行的效率问题,并通过对问题的形成因素和效率的影响因素进行深入分析,提出富有针对性的发展对策,以期为我国投资银行提升竞争力,促进投资银行长远发展提供理论和实证支持。本文在借鉴国内外学者对相关金融机构效率的研究成果的基础上,运用DEA和malmquist指数测度了2005-2009年间34家投资银行的静态效率和动态效率;然后运用34家投资银行在2005-2009年间的面板数据通过Tobit回归模型实证分析了其效率的影响因素。实证分析主要结论:①34家投资银行在2005-2009年间的综合效率虽有不断上升的趋势,但效率值仍然不高,而这主要是由于纯技术无效率造成的;②我国投资银行在2005-2009年间的综合效率略有上升,且主要得力于纯技术效率的提升,而全要素生产率增长的动力主要是来自于我国投资银行的技术进步;③投资银行的自身规模、盈利能力、风险控制、资本结构、业务结构及员工素质等因素与其纯技术效率都有正向的关系,而产品组合与纯技术效率并没有明显的影响关系。最后,在此基础上,本文从我国投资银行的发展对策和发展模式的选择两个方面为提高我国投资银行效率和促进我国投资银行的持久发展提出建议。

全文目录

摘要  3-4
ABSTRACT  4-9
1 绪论  9-17
  1.1 问题的提出  9-10
  1.2 国内外研究现状  10-14
    1.2.1 国外研究现状  10-11
    1.2.2 国内研究现状  11-14
    1.2.3 文献评述  14
  1.3 研究目标、思路以及内容框架  14-17
2 投资银行概述  17-29
  2.1 投资银行的定义  17-18
  2.2 投资银行运作定位  18-21
    2.2.1 投资银行在金融市场中的地位  18-19
    2.2.2 投资银行与其他金融机构的关系  19-21
  2.3 投资银行的发展历程  21-25
    2.3.1 投资银行的早期发展阶段  22
    2.3.2 20 世纪全球经济危机中的投资银行  22
    2.3.3 大危机后投资银行的发展  22-23
    2.3.4 20 世纪70 年代以后投资银行进入成熟发展阶段  23-24
    2.3.5 21 世纪初全球金融危机下的投资银行  24-25
  2.4 我国投资银行发展现状  25-29
    2.4.1 我国投资银行的经营状况  25-26
    2.4.2 我国投资银行存在的主要问题  26-29
3 我国投资银行效率的静态分析  29-51
  3.1 效率原理及DEA 模型  29-34
    3.1.1 什么是效率  29-30
    3.1.2 DEA 基本模型  30-34
  3.2 样本及投入产出指标的选择  34-37
    3.2.1 样本公司选择  34-36
    3.2.2 投入产出指标选择  36-37
    3.2.3 数据来源  37
  3.3 DEA 分析结果  37-44
    3.3.1 我国投资银行效率水平  37-42
    3.3.2 我国投资银行效率改进分析  42-44
  3.4 DEA 模型的灵敏度分析  44-49
    3.4.1 剔除注册资本  44-46
    3.4.2 剔除营业部数量  46-47
    3.4.3 剔除员工人数  47-49
  3.5 超效率分析  49-51
4 我国投资银行效率的动态分析  51-57
  4.1 我国投资银行2005-2009 年效率变化描述  51-52
  4.2 malmquist 指数介绍  52-53
  4.3 2005-2009 年我国投资银行 malmquist 指数分析  53-57
5 我国投资银行效率的影响因素分析  57-65
  5.1 理论分析  57-60
    5.1.1 宏观因素分析  57-59
    5.1.2 微观因素分析  59-60
  5.2 实证分析  60-65
    5.2.1 Tobit 模型介绍  60-61
    5.2.2 变量及模型选择  61-62
    5.2.3 回归结果及分析  62-65
6 我国投资银行的发展对策及模式  65-71
  6.1 我国投资银行的发展对策  65-67
    6.1.1 向规模化和集中化转换  65-66
    6.1.2 业务范围向多元化转变  66
    6.1.3 不断创新金融产品  66
    6.1.4 加快投资银行业现代化进程  66
    6.1.5 向国际化发展  66-67
  6.2 我国投资银行发展模式选择  67-71
    6.2.1 现实选择：分业经营  67-68
    6.2.2 未来目标：混业经营  68-71
7 结论与展望  71-73
  7.1 结论  71-72
  7.2 进一步的研究  72-73
致谢  73-75
参考文献  75-79
附录  79-92
  A. 作者在攻读学位期间发表的论文目录  79-80
  B. 2005-2008 年我国投资银行 DEA 模型灵敏度分析结果  80-89
  C. 2005-2008 年我国投资银行超效率分析结果  89-92

我国投资银行的效率及发展对策研究

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