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我国黄金期货价格与现货价格引导关系的实证研究

作　者: 王慧琳
导　师: 李庚寅
学　校: 暨南大学
专　业: 金融学
关键词: 黄金期货价格黄金现货价格单位根检验协整检验引导关系
分类号: F832.54;F724.5
类　型: 硕士论文
年　份: 2010年
下　载: 420次
引　用: 2次
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内容摘要

2008年1月9日,我国黄金期货正式推出并在上海期货交易所上市交易,黄金期货的推出对于我国黄金市场体系以及价格形成机制的进一步完善具有重要的意义,期货推出后形成了现货市场、远期交易市场以及期货市场三者之间相互促进,共同协调发展的局面。本文回顾了我国黄金期货市场和现货市场发展历程,在总结相关已有研究成果的基础上,对我国黄金期货和现货市场进行了分析,梳理了期货市场与现货市场的基础关系,对影响期货价格和现货价格的因素进行了归纳,其中,重大突发事件对黄金价格具有巨大的冲击作用。借鉴国内外常用的实证研究方法,选取了从黄金期货合约推出日2008年1月9日到2010年1月8日间的黄金期货日收盘价和现货日均价数据作为样本,利用ADF单位根检验、Johansen协整分析和误差修正模型以及Granger引导关系模型对我国黄金期货价格与现货价格的引导关系进行实证分析,研究结果表明我国黄金现货价格对期货价格存在单向引导关系,而期货价格对现货价格的引导作用则不明显,黄金期货市场的价格发现功能尚未有效实现。

全文目录

摘要  4-5
Abstract  5-8
1 绪论  8-15
  1.1 研究背景及意义  8
  1.2 国内外相关研究现状  8-13
    1.2.1 国外相关研究现状  9-10
    1.2.2 国内相关研究现状  10-13
  1.3 研究内容及方法  13-15
    1.3.1 研究内容  13-14
    1.3.2 研究方法  14-15
2 黄金期货与黄金现货  15-24
  2.1 黄金市场概述  15-18
    2.1.1 世界黄金市场  15-16
    2.1.2 我国黄金市场  16-18
  2.2 黄金价格的影响因素  18-22
  2.3 期货市场与现货市场的基础关系  22-24
3 研究方法概述  24-34
  3.1 单位根检验  24-27
    3.1.1 DF检验  24-25
    3.1.2 ADF检验  25-27
    3.1.3 PP检验  27
  3.2 协整检验与误差修正模型  27-32
    3.2.1 E-G两步检验  28-29
    3.2.2 Johansen检验  29-31
    3.2.3 误差修正模型  31-32
  3.3 引导关系  32-34
4 黄金期货价格与现货价格引导关系的实证分析  34-44
  4.1 数据来源及处理  34-35
  4.2 平稳性检验  35-39
  4.3 协整检验  39-40
  4.4 引导关系检验  40-43
  4.5 实证结论  43-44
5 全文总结及展望  44-46
  5.1 全文总结  44
  5.2 后续研究工作展望  44-46
注释  46-47
参考文献  47-49
致谢  49

我国黄金期货价格与现货价格引导关系的实证研究

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