学位论文 > 优秀研究生学位论文题录展示

我国黄金期货价格形成机制实证研究

作　者: 王盾
导　师: 杨胜刚
学　校: 湖南大学
专　业: 金融学
关键词: 黄金期货价格形成机制格兰杰因果检验国际影响
分类号: F832.54;F724.5
类　型: 硕士论文
年　份: 2009年
下　载: 900次
引　用: 4次
阅　读: 论文下载

内容摘要

我国是世界上最重要的黄金生产国和消费国之一,近年来,黄金价格持续走高且波动剧烈,市场风险加大。产金用金企业、金融机构及广大投资者迫切需要通过黄金期货交易来发现价格和规避风险。2007年9月11日,中国证监会批准黄金期货合约在上海期货交易所上市。2008年1月9日,我国黄金期货在上海期货交易所正式挂牌交易。我国黄金期货的推出可以进一步完善我国黄金市场体系和价格形成机制,充分发挥黄金市场特有的投资功能,促进我国黄金市场与金融市场的结合,加大中国在世界黄金市场上的话语权。有利于黄金生产、经营、加工企业进行套期保值交易规避市场风险,提高风险管理水平,增强市场竞争力和国际竞争力。有利于我国期货市场完善品种结构,增强国际竞争力。因此,了解我国的黄金期货市场的基本功能,我国黄金期货价格与国际黄金市场上的价格联系程度进而了解我国黄金期货的价格形成机制具有一定的理论价值和现实意义。本文主要采用了线性回归、ADL模型、SVAR模型、脉冲响应函数、方差分解技术、收益率与波动性的T检验和Granger因果关系检验等方法,对我国黄金期货价格形成机制进行实证研究。本文的实证检验结果证实,我国黄金期货价格的形成主要受伦敦、东京、纽约黄金市场的现货、期货价格、美元指数和道琼斯工业指数影响;我国黄金期货市场已经具备了一定的规避风险功能,但价格发现功能还没有体现,而且其国际影响力仍然处于较低的发展阶段。我们应该进一步完善我国黄金期货市场的运行机制,使其朝着规范、稳健、国际化方向迈进。

全文目录

摘要  5-6
Abstract  6-12
第1章绪论  12-20
  1.1 选题背景及意义  12-13
  1.2 相关概念界定  13-14
  1.3 国内外研究现状  14-18
    1.3.1 关于黄金的相关研究  14-16
    1.3.2 关于期货的相关研究  16-17
    1.3.3 关于不同市场价格关系的相关研究  17-18
  1.4 写作思路与研究方法  18-20
    1.4.1 写作思路  18
    1.4.2 研究方法  18-20
第2章黄金期货价格形成机制的相关理论  20-28
  2.1 无套利均衡理论  20-21
  2.2 套期保值理论  21-24
  2.3 市场微观结构理论  24-26
  2.4 信息不对称理论  26-28
第3章我国黄金期货价格与黄金现货价格的关系研究  28-43
  3.1 黄金现货价格的演变与现状  28-30
  3.2 黄金现货价格的影响因素分析  30-35
    3.2.1 长期影响因素  30-31
    3.2.2 中期影响因素  31-34
    3.2.3 短期影响因素  34-35
  3.3 我国黄金期货价格与黄金现货价格关系实证分析  35-42
    3.3.1 简单回归分析  35-37
    3.3.2 ADL 模型分析  37-39
    3.3.3 Granger 因果检验  39-40
    3.3.4 共同因子贡献法  40-42
  3.4 小结  42-43
第4章我国黄金期货价格与国际黄金价格的关系研究  43-55
  4.1 国际黄金市场基本情况  43-45
  4.2 国内外主要黄金期货品种对比分析  45-49
    4.2.1 国际黄金期货交易所介绍  45-46
    4.2.2 国内外主要黄金期货合约内容对比分析  46-47
    4.2.3 国内外主要黄金期货交易量对比分析  47-49
  4.3 我国黄金期货价格与国际黄金价格关系实证分析  49-53
    4.3.1 单位根检验  49
    4.3.2 Granger 因果检验  49-50
    4.3.3 ADL 模型  50-51
    4.3.4 脉冲响应分析  51-53
    4.3.5 方差分解分析  53
  4.4 小结  53-55
第5章我国黄金期货价格形成模型实证检验  55-72
  5.1 我国黄金期货价格形成模型的建立  55-64
    5.1.1 变量选择及解释  55-56
    5.1.2 数据来源及处理  56
    5.1.3 初始多元回归模型  56-59
    5.1.4 改进多元回归模型  59-64
  5.2 我国黄金期货价格形成模型预测能力检验  64-65
  5.3 我国黄金期货价格形成模型的相关因素分析  65-71
    5.3.1 初始多元回归模型的相关系数表分析  65-67
    5.3.2 改进多元回归模型的多因素因果分析  67-71
  5.4 小结  71-72
政策与建议  72-74
结论  74-76
参考文献  76-79
致谢  79

我国黄金期货价格形成机制实证研究

内容摘要

全文目录

相似论文