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基于SFA模型的我国信托公司效率及其影响因素研究

作　者: 陈犁
导　师: 周孝华
学　校: 重庆大学
专　业: 金融学
关键词: 信托公司效率 SFA模型绩效
分类号: F224
类　型: 硕士论文
年　份: 2011年
下　载: 220次
引　用: 2次
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内容摘要

2007年,信托“新两规”颁布实施后,信托公司的功能定位更加清晰,各家信托公司逐步构建起专业化的经营模式,并争相回归信托主业,信托行业步入一段快速发展的新时期。但是,整个行业的发展依然处在初级阶段,在资产规模不断壮大的同时,没有形成合理的盈利模式和稳定的收入结构,经营业绩起伏较大;同时行业内的信托公司实力参差不齐,没有出现在业内外有较大影响力,能带领整个行业发展的领头羊公司,多年处于金融行业弱势地位的状况也未有实质性改变。从长远来看,信托业的发展将很大程度取决于经营效率,而不是规模的扩张速度。因此,随着我国金融业的迅速发展与金融行业内部竞争的加剧,对信托公司效率的问题进行研究就显得比较重要了。本文在对国内外有关金融机构效率的研究文献进行回顾后,选取我国28家信托公司为研究样本,运用随机前沿分析法(SFA)对这些样本公司2006-2009年的相关数据进行实证分析,分别就所得结果对样本信托公司的技术效率情况和影响技术效率的因素进行分析。实证结果表明:效率值方面,我国信托业总体效率偏低,两极分化严重,并且样本期间总体效率均值起伏较大,说明我国信托公司抗风险能力差,没有比较稳定的收入结构;效率影响因素方面,人力资源质量、信托报酬率对公司技术效率的提升均有着显著的正向影响,注册地在东部沿海发达地区的信托公司技术效率表现较好,而业务选择方面,信托业务收入占比大的公司并没有表现出较高的技术效率水平。进一步,本文以运用随机前沿分析法所测算的技术效率值为解释变量,选取信托公司的绩效指标作为被解释变量,同时以一些相关指标作为控制变量来构建实证模型,对我国信托公司技术效率与绩效的关系进行实证研究。结果显示:样本期内我国信托公司的技术效率与公司绩效具有很好的一致性,且这种一致性同时表现在分别以资产收益率和净资产收益率为被解释变量的两个模型中,也就是说,提升经营效率有助于经营绩效的提高,因此信托公司不应该只注重规模的扩张,而忽略了自身的经营效率的提升。另外,公司规模与净资产收益率、资产收益率这两个绩效变量也都呈现出较显著的正相关关系。最后在实证分析的基础上,总结本文的结论并提出相应的建议。

全文目录

中文摘要  3-4
英文摘要  4-8
1 绪论  8-16
  1.1 研究背景和意义  8-9
  1.2 国内外文献综述  9-13
    1.2.1 国外研究文献综述  9-11
    1.2.2 国内研究文献综述  11-13
  1.3 研究的思路与研究方法  13-14
    1.3.1 研究思路  13-14
    1.3.2 研究的方法  14
  1.4 文章结构  14
  1.5 本文的创新之处  14-16
2 相关理论概述  16-20
  2.1 效率研究相关理论  16-18
    2.1.1 效率的定义与分类  16-17
    2.1.2 效率的测度方法  17-18
  2.2 绩效研究相关理论  18-19
  2.3 本章小结  19-20
3 我国信托业发展历程与经营现状  20-28
  3.1 信托的涵义  20-21
  3.2 我国信托业发展历程  21-24
    3.2.1 旧中国的信托业  21-22
    3.2.2 新中国的信托业  22-24
  3.3 我国信托业的经营现状  24
  3.4 信托业效率影响因素理论分析  24-26
    3.4.1 外部因素  24-25
    3.4.2 内部因素  25-26
  3.5 本章小结  26-28
4 我国信托公司效率及其影响因素的实证研究  28-38
  4.1 样本选取  28
  4.2 变量设定  28-31
    4.2.1 投入产出变量设定  28-29
    4.2.2 效率影响因素变量的设定及统计描述  29-31
  4.3 研究方法与模型设定  31-32
  4.4 实证结果及分析  32-37
    4.4.1 效率结果及分析  32-36
    4.4.2 效率的影响因素分析  36-37
  4.5 本章小结  37-38
5 我国信托公司效率与绩效关系的实证研究  38-42
  5.1 变量设定与模型构建  38-39
  5.2 研究方法及实证结果分析  39-41
    5.2.1 面板数据模型  39
    5.2.2 实证结果及分析  39-41
  5.3 本章小结  41-42
6 结论与建议  42-45
  6.1 结论  42
  6.2 建议  42-44
    6.2.1 强化分类监管，鼓励金融创新  42-43
    6.2.2 尽快转变盈利模式，提高信托行业竞争力  43
    6.2.3 优化信托公司治理结构，建立有效的公司治理内控制度  43
    6.2.4 加强人才队伍建设，提高人力资源素质  43-44
    6.2.5 改进绩效评价体系，关注经营效率提升  44
  6.3 研究展望  44-45
致谢  45-46
参考文献  46-49
附录  49
  作者在攻读学位期间发表的论文目录  49

基于SFA模型的我国信托公司效率及其影响因素研究

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