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高新技术企业营运资金管理研究

作　者: 陈晓阳
导　师: 吴少平
学　校: 首都经济贸易大学
专　业: 会计学
关键词: 高新技术企业营运资金筹资策略持有策略
分类号: F275
类　型: 硕士论文
年　份: 2007年
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内容摘要

二十世纪下半叶以电子信息、生物、新材料、新能源、航天等为代表的高新技术的重大突破及其迅速崛起,带动了世界产业结构的调整和升级,促进了世界经济的发展,也带来了人们生产方式和消费结构的深刻变革,并将人们带进了知识经济时代。自上世纪七十年代末以来,所有西方发达国家都将发展重点放在高新技术产业上。以知识密集型技术为基础的知识产业或高新技术产业,已成为一个国家全部产业的核心,也是一个国家获取长期竞争优势的最主要的原动力,是社会可持续发展的重要推动器。在现代,高新技术及高新技术企业的发展水平、创新能力是国家经济竞争力的重要标志。高新技术企业的管理研究已经成为当前学术理论界与实践界的一大热点。但就目前的研究而言,尚未专门针对高新技术企业的营运资金管理进行系统的研究。本选题针对高新技术企业的行业特征,运用营运资金的相关理论研究高新技术企业营运资金筹集风险、筹集方法以及不同成长阶段的管理策略,这不仅有利于促进高新技术企业优化财务资源配置,而且有利于为高新技术企业的利益相关者提供决策依据,对引领国家积极扶持的、正在蓬勃发展的高新技术企业健康成长具有一定的理论和实践意义。本文主要采用规范性研究方法,首先从相关的文献综述中揭示高新技术企业营运资金管理的国内外研究现状,明确研究高新技术企业营运资金管理的理论意义和现实意义。在文章的主体部分,首先对高新技术企业的界定及其成长阶段与成长方式进行深入阐述,并重点分析高新技术企业营运资金的影响因素及其特点;其次,文章的核心在于运用规范研究方法对高新技术企业营运资金的筹集方法及其筹集风险进行深入论述,在此基础上针对高新技术企业在种子期、创业期、快速成长期、成熟期的不同特点,提出科学的营运资金筹资策略与持有策略,并对高新技术企业在衰退期的营运资金管理策略进行了一定程度的理论探索;第三,运用上述结论引入重要的案例进行进一步剖析与印证。最后是本文的结论综述,总结全文主要内容及本研究的局限性与不足。

全文目录

摘要  4-5
Abstract  5-11
1 引言  11-21
  1.1 研究背景与动机  11
  1.2 已有的相关研究成果综述  11-20
    1.2.1 国外营运资金管理研究综述  11-14
    1.2.2 西方企业营运资金管理理论特点  14-15
    1.2.3 国内营运资金管理研究现状  15-17
    1.2.4 营运资金管理的主要内容  17-18
    1.2.5 与高新技术企业营运资金管理相关的资金管理研究综述  18-20
  1.3 研究目的与意义  20
  1.4 研究方法与思路  20-21
2 高新技术企业的界定与特征  21-27
  2.1 高新技术企业的界定  21-23
  2.2 高新技术企业的特征  23-27
    2.2.1 高投入  24
    2.2.2 成长快  24-25
    2.2.3 高风险  25
    2.2.4 高收益  25-27
3 高新技术企业的成长阶段与成长方式  27-34
  3.1 高新技术企业的成长阶段  27-31
    3.1.1 种子阶段  28-29
    3.1.2 创业阶段  29-30
    3.1.3 快速成长阶段  30
    3.1.4 成熟阶段  30-31
    3.1.5 衰退阶段  31
  3.2 高新技术企业的成长方式  31-34
    3.2.1 自主创造成长方式  32
    3.2.2 演变转化成长方式  32
    3.2.3 引进创立成长方式  32-33
    3.2.4 政府引导成长方式  33-34
4 高新技术企业营运资金的影响因素及其管理特点  34-42
  4.1 一般企业营运资金的影响因素  34-35
    4.1.1 销售收入水平及增长趋势  34
    4.1.2 理财人员对待风险的态度和对收益的预期  34-35
    4.1.3 现金流入量与现金流出量的不确定性  35
  4.2 高新技术企业营运资金的影响因素  35-36
    4.2.1 商业银行支持高新技术企业发展存在着观念障碍  35-36
    4.2.2 高新技术企业资产抵押难度大  36
    4.2.3 股票和债券融资渠道补充营运资金同样存在障碍  36
  4.3 一般企业营运资金管理的特点  36-39
    4.3.1 营运资金管理的核心内容是资金运用和资金筹措  37
    4.3.2 营运资金管理是提高企业获利能力降低财务风险的重要途径  37-38
    4.3.3 企业营运资金持有量的确定就是在收益与风险之间的权衡  38
    4.3.4 "零营运资金"管理原理  38-39
  4.4 高新技术企业营运资金管理的特点  39-41
    4.4.1 高新技术企业营运资金筹集难度和风险较一般企业更大  39-40
    4.4.2 高新技术企业营运资金筹资方式的多样性  40
    4.4.3 高新技术企业营运资金筹集风险在不同成长阶段分布不均  40-41
    4.4.4 高新技术企业营运资金管理呈现特殊规律  41
  4.5 高新技术企业营运资金管理与长期资金管理的关系  41-42
5 高新技术企业营运资金的筹集方法及风险分析  42-52
  5.1 高新技术企业营运资金的筹集方法  42-47
    5.1.1 个人储蓄、私人借款与"天使"投资  42-43
    5.1.2 自有资金为基础的内部融资  43-44
    5.1.3 债务融资  44-46
    5.1.4 风险资本  46
    5.1.5 股权融资  46-47
    5.1.6 小结  47
  5.2 高新技术企业营运资金筹集的风险分析  47-52
    5.2.1 种子阶段营运资金筹集的风险分析  48
    5.2.2 创业阶段营运资金筹集的风险分析  48-49
    5.2.3 快速成长阶段营运资金筹集的风险分析  49-50
    5.2.4 成熟阶段营运资金筹集的风险分析  50-51
    5.2.5 衰退阶段营运资金筹集的风险分析  51-52
6 高新技术企业不同成长阶段的营运资金持有策略  52-55
  6.1 种子阶段高新技术企业营运资金持有策略  52-53
  6.2 创业阶段高新技术企业营运资金持有策略  53
  6.3 快速成长阶段高新技术企业营运资金持有策略  53
  6.4 成熟阶段高新技术企业营运资金持有策略  53-54
  6.5 衰退阶段高新技术企业营运资金持有策略  54-55
7 重要案例剖析  55-66
  7.1 用友软件股份有限公司的企业概况  55-56
  7.2 用友公司各成长阶段的营运资金管理  56-64
    7.2.1 用友公司在种子期的营运资金管理  56-57
    7.2.2 用友公司在创业期的营运资金管理  57-58
    7.2.3 用友公司在快速成长期的营运资金管理  58-61
    7.2.4 用友公司在成熟期的营运资金管理  61-64
  7.3 用友公司的营运资金管理策略与前述结论的印证  64-66
8 结束语  66-69
  8.1 主要研究结论  66-67
  8.2 研究创新  67
  8.3 研究的局限性和不足  67-69
致谢  69-70
参考文献  70-73
在学期间发表的学术论文  73-74
详细摘要  74-78

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