学位论文 > 优秀研究生学位论文题录展示

上调存款准备金率对股市影响作用的实证分析

作 者: 王继锋
导 师: 李强
学 校: 电子科技大学
专 业: 工商管理
关键词: 存款准备金率 股市 收益率 流动性 波动性
分类号: F832.51;F224
类 型: 硕士论文
年 份: 2011年
下 载: 63次
引 用: 0次
阅 读: 论文下载
 

内容摘要


2010下半年以来,CPI(居民消费价格指数)持续在4.5%以上的高位运行,6月份的CPI更是达到6.4%的高位。基于对通胀形势的加剧和通胀预期的担忧,中国人民银行今年以来连续6次提高存款准备金率。作为货币政策的传导渠道之一,股票市场在货币政策宣布和执行后的市场表现在一定程度上能够反映该货币政策的有效性。本研究旨在通过对存款准备金率上调前后股票市场收益率流动性波动性的对比分析,实证考察我国货币政策对于股票市场的作用效果,以期一定程度上揭示货币政策的有效性。本文首先对我国目前宏观经济现状进行分析,并阐述当前情况下调整存款准备金率的必要性。其次,从理论上梳理了存款准备金政策工具对股市的传导机制及原理,探讨了存款准备金政策调控的经济效应,并指出这种政策的局限性,为后面的定量分析提供了必要的基础。本文利用2006年7月-2011年6月共12次存款准备金调整事件,运用事件研究法,从市场收益率、波动性及流动性三个方面,实证考察政策调整对股市的影响,进而为揭示政策效果提供一定的间接证据。实证结果表明:上调存款准备金率能非常显著的引起股市流动性的下降和波动性的增加,以及股市收益率的下降。

全文目录


摘要  4-5
ABSTRACT  5-8
第一章 绪论  8-21
  1.1 研究背景与选题依据  8-11
  1.2 基本概念辨析  11-19
    1.2.1 收益率的概念  12-13
    1.2.2 流动性的概念  13-17
    1.2.3 波动性的概念  17-18
    1.2.4 事件研究法  18-19
  1.3 研究方法及论文结构  19-21
第二章 存款准备金政策对股市影响的理论研究  21-36
  2.1 主要货币政策及工具  21-26
    2.1.1 货币政策概念  21
    2.1.2 货币政策工具  21-26
  2.2 存款准备金政策的优点及局限  26-29
    2.2.1 存款准备金政策的优点  26-28
    2.2.2 存款准备金政策的局限性  28-29
  2.3 调动存款准备金对股市影响的相关研究  29-33
    2.3.1 存款准备金对股市影响研究的概述  29-31
    2.3.2 研究存款准备金对股市影响采用的方法  31-33
  2.4 调动存款准备金对股市作用机理  33-36
第三章 研究假设与研究设计  36-47
  3.1 引言  36-41
    3.1.1 我国存款准备金调整的宏观经济背景分析  36-41
  3.2 研究假设  41-42
  3.3 研究设计  42-43
    3.3.1 数据来源  42
    3.3.2 样本选取  42-43
  3.4 事件窗口期的确定  43-44
  3.5 统计检验  44
  3.6 市场指标的选择与度量  44-47
    3.6.1 股市收益率  44-45
    3.6.2 股市流动性  45-46
    3.6.3 股市波动性  46-47
第四章 实证结果及分析  47-51
  4.1 上调存款准备金率事件对股市影响的实证检验  47-49
    4.1.1 上调存款准备金率对股市收益率的影响  47-48
    4.1.2 上调存款准备金率对股市流动性的影响  48-49
    4.1.3 上调存款准备金率对股市波动性的影响  49
  4.2 结论  49-51
第五章 全文总结与研究展望  51-55
  5.1 全文总结  51
  5.2 政策启示  51-54
  5.3 研究展望与不足之处  54-55
致谢  55-56
参考文献  56-58
附录:论文原始数据及市场指标  58-78

相似论文

  1. 沪深300股指期货对股票市场影响的实证研究,F224
  2. 融资融券对我国证券市场股票交易影响研究,F832.51
  3. 大额支付系统流动性需求及支付效率研究,TP301.6
  4. 硒对饮水型氟中毒大鼠海马突触体膜流动性及PSD-93的影响,R599
  5. 窖蛋白-1在波动性高糖诱导的内皮细胞氧化应激损伤中的作用及机制,R587.1
  6. 规划识别在监测股市个股主力资金流向中的应用,TP18
  7. 股权分置改革的公司治理效应,F224
  8. 我国年报重述的短期市场反应,F832.51;F224
  9. 新型糖脂及糖脂/磷脂混合膜的界面性质研究,TB383.2
  10. 证券投资基金与股市稳定性研究,F224
  11. 我国权证市场的有效性研究,F224
  12. 多喷嘴对置式水煤浆气化炉内灰渣形成的研究,TQ547
  13. 我国创业板涨跌幅限制对市场波动的影响研究,F224
  14. 美国和金砖四国股市联动性研究,F224
  15. 内部人交易对股票流动性影响研究,F224
  16. 股票流动性对资本结构动态调整的影响分析,F224
  17. 投资者情绪与股市收益关系实证研究,F832.51;F224
  18. 金融危机前后中国股市与国际股市的联动比较,F831.51;F224
  19. 农户信贷可获得性对社会公平感的影响分析,F224
  20. 农户消费信贷约束因素研究,F224

中图分类: > 经济 > 经济计划与管理 > 经济计算、经济数学方法 > 经济数学方法
© 2012 www.xueweilunwen.com