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主权债务重组模式研究

作　者: 李方方
导　师: 范晓波
学　校: 中国政法大学
专　业: 国际法学
关键词: 主权债务重组主权债务重组机制集体行动条款 ICSID仲裁
分类号: D996
类　型: 硕士论文
年　份: 2011年
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内容摘要

在2008年的金融危机之后,迪拜、希腊、冰岛先后出现了主权债务危机,主权债务危机不仅引起债务国内部的经济动乱,还会给全球经济造成连锁影响。目前就主权债务重组模式的争论主要集中在是建立一个由超国家机构主导的法律框架还是扩大适用集体行动条款。本文以IMF提出的主权债务重组机制和主权债务重组的合同方法——集体行动条款为研究对象,就二者的程序设计特点做介绍,并分析程序设计的目标和用意,采用比较的、实证的方法来研究两种主权债务重组模式各自的优点和不足,并横向比较两者之间的异同。本文第一章介绍了主权债务问题的含义、由来以及分类,并简要介绍了主权债务危机的背景情况,分析了在理论上总资产总是大于负债的国家确实在某一点存在债务不可持续的情况,例如有多笔债务到期却无力偿还,又不能举借新的债务来偿还旧债,而传统的国际救助方式如援助贷款又存在种种不足,这时国家的债务就存在重组的必要。重组是破产法上的概念,在主权债务语境下,就是主权债务人与债权人就债务的重新安排进行协商达成重组协议。而具体到主权债务重组模式,就是设计一个公开、透明的程序来促成主权债务人与债权人达成重组协议,这个模式必须克服重组中的集体行动问题并且兼顾双方的利益。本文第二章介绍并分析了由IMF所设计的主权债务重组机制(SDRM)。首先介绍了SDRM的提出以及设计目的,它的适用范围、程序设计。其次就SDRM的总体框架分析了它的特点以及设计上的不足之处。最后就SDRM的实际障碍进行了分析,也正是这些障碍导致SDRM的流产。本文第三章介绍并分析了主权债务重组的合同方法——集体行动条款。集体行动条款是在主权债务合同中加入的通过合格多数债权人限制少数不合作债权人的行为来达到集体行动的目的的条款。因为主权国家融资方式的多样化,尤其是主权债务工具在二级市场上不断交易,使得债务人分散且有不同的利益立场,不合作债权人通过诉讼等方式阻碍重组程序的进行,是主权债务重组的最大障碍。集体行动条款主要包括多数修改条款和多数执行条款,为了应对在具体实施中出现的问题,又发展出了集体代表条款、发起条款和合并条款。本文第四章分析了仲裁是否会是解决主权债务争端的一个新的选择,如果答案是肯定的话,那么将会是主权债务重组的一个新的障碍。尤其是国际投资争端解决中心(ICSID)登记了意大利债券持有人诉阿根廷的仲裁请求,该案仍处于管辖权异议阶段。本章分析了ICSID对于主权债务所引发的争端是否具有管辖权以及仲裁作为未来主权债务合同的争端解决方式的可能性,从而研究仲裁会不会构成对主权债务重组的威胁。

全文目录

摘要  4-8
引言  8-10
第一章主权债务重组的基本问题概述  10-17
  一、主权债务问题概述  10-12
    （一）主权债务含义及分类  10-11
    （二）主权债务危机背景介绍  11-12
  二、主权债务重组概述  12-17
    （一）主权债务危机传统解决方法概述及其不足  12-13
    （二）主权国家可以参照公司破产法对其债务进行重组  13-17
第二章主权债务重组的法律框架——主权债务重组机制（SDRM）  17-27
  一、主权债务重组机制的提出  17-18
  二、主权债务重组机制的主要内容  18-24
    （一）适用范围  18-19
    （二） SDRM 具体程序  19-24
  三、主权债务重组机制评析  24-27
    （一）主权债务重组机制的设计特点  24-25
    （二）主权债务重组机制的不足  25-26
    （三）主权债务重组机制的实际障碍  26-27
第三章主权债务重组的合同方法——集体行动条款  27-36
  一、集体行动条款的含义及适用  27-32
    （一）集体行动条款的由来及基本内涵  27-28
    （二）集体行动条款的主要内容  28-30
    （三）集体行动条款的新发展  30-32
  二、集体行动条款的局限性  32-33
    （一）不同种类债权的重组  32
    （二）债权人之间的利益平衡  32-33
  三、SDRM 与集体行动条款的比较  33-36
    （一）两种主权债务重组模式的相似之处  33
    （二）两种重组模式的不同之处  33-36
第四章仲裁对主权债务重组的挑战  36-43
  一、ICSID 对主权债务争端是否有管辖权  36-41
    （一）主权债务争端是否属于“投资争端”  36-39
    （二）双边投资条约中的仲裁条款是否适用于主权债务违约  39-41
  二、仲裁是否会是主权债务重组的新威胁  41-43
结论  43-44
参考文献  44-45

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