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股权分置改革对公司治理的影响

作　者: 周鹏
导　师: 于春红
学　校: 哈尔滨工程大学
专　业: 金融学
关键词: 股权分置改革 公司治理 内部治理机制 外部治理机制
分类号: F832.51
类　型: 硕士论文
年　份: 2010年
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内容摘要


随着经济发展的不断深化和市场机制的逐渐完善,上市公司的现代化治理对于企业经营和经济发展都起着越来越重要的作用,公司治理机制的探求已经受到多方面关注。股权分置是我国经济转轨时期的特殊产物,虽然解决了建立资本市场的燃眉之急,但其已经严重阻碍了公司治理的现代化进程。股权分置改革正是为解决股权流通性不一致、建立共同的利益基础、优化上市公司治理模式而进行的一项制度改革。本文对国内外相关文献研究进行了回顾和总结,在此基础上分析了股权分置改革对公司治理的影响。首先说明了在股权分置条件下公司治理的诸多弊端,然后分析了股权分置改革前后上市公司治理发生的变化,包括股权结构分散优化,激励机制更加科学,监督机制逐步健全,外部市场加速发展。从公司治理参与者的角度来讲,控股股东开始关注公司业绩,机构投资者积极参与治理的意识开始建立,中小股东投资理念开始转化,政府职能定位开始日渐明确。通过指出改革对上市公司内部治理结构和外部治理环境产生的正面影响,强调股权分置改革的必要性和重要意义。同时,在改革进程中尚有一些公司治理问题没有得到有效解决,改革本身也带来了新的问题有待处理,本文针对这些问题提出相应的意见和建议,为股权分置改革的后续效应和公司治理的进一步发展提供参考。

全文目录


摘要  5-6
Abstract  6-10
第1章 绪论  10-21
  1.1 论文的研究背景和意义  10-13
    1.1.1 研究背景  10-13
    1.1.2 研究目的  13
    1.1.3 研究意义  13
  1.2 国内外研究现状  13-19
    1.2.1 国外研究现状  13-17
    1.2.2 国内研究现状  17-19
  1.3 论文的研究思路和研究方法  19-20
    1.3.1 研究思路  19
    1.3.2 研究方法  19-20
  1.4 论文的创新之处  20-21
第2章 股权分置对公司治理的影响  21-32
  2.1 股权分置对公司内部治理的影响  21-28
    2.1.1 难以形成有效的决策机制  21-24
    2.1.2 无法形成合理的激励机制  24-25
    2.1.3 监督机制扭曲  25-27
    2.1.4 分配机制为大股东服务  27-28
  2.2 股权分置对公司外部治理的影响  28-31
    2.2.1 无法形成公司控制权市场  28-30
    2.2.2 无法形成经理人市场  30
    2.2.3 缺少保护中小投资者利益的法规  30-31
  2.3 本章小结  31-32
第3章 股权分置改革对公司治理的有利影响  32-45
  3.1 股权分置改革对公司内部治理的有利影响  32-41
    3.1.1 股权分散有利于形成合理的决策机制  32-37
    3.1.2 合理的激励机制兴起  37-39
    3.1.3 监督机制逐步健全  39-40
    3.1.4 促使分配机制合理化  40-41
  3.2 股权分置改革对公司外部治理的有利影响  41-44
    3.2.1 公司控制权市场表现活跃  41-42
    3.2.2 经理人市场形成在望  42-43
    3.2.3 政府加紧相关法规建设  43-44
  3.3 本章小结  44-45
第4章 股权分置改革带来的公司治理新问题  45-53
  4.1 大股东操纵问题  45
  4.2 机构投资者可能共谋  45-46
  4.3 限售股集中上市侵害中小股东利益  46-49
  4.4 股权激励产生新问题  49
  4.5 资本市场定价机制面临挑战  49-51
  4.6 应对新变化的法律法规体系尚未健全  51-52
  4.7 本章小结  52-53
第5章 全流通时代完善公司治理的建议  53-65
  5.1 优化股权结构  53-56
    5.1.1 合理地进行国有股减持  53-54
    5.1.2 加强中小股东保护  54
    5.1.3 促进机构投资者积极治理  54-56
  5.2 改革新股发行机制  56-57
  5.3 完善股权激励机制  57-59
    5.3.1 健全激励机制实施基础  57-58
    5.3.2 设计有效的股权激励计划  58-59
  5.4 实现公司控制权的市场化  59-60
  5.5 调整经理人任用主体  60
  5.6 健全法律法规体系  60-64
    5.6.1 完善和巩固执法基础  60-62
    5.6.2 提高对公司治理各参与主体的监管  62-63
    5.6.3 加强信息披露制度  63-64
  5.7 本章小结  64-65
结论  65-66
参考文献  66-71
攻读硕士学位期间发表的论文和取得的科研成果  71-72
致谢  72

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中图分类: > 经济 > 财政、金融 > 金融、银行 > 中国金融、银行 > 金融市场
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