学位论文 > 优秀研究生学位论文题录展示

基于VaR的企业流动性风险评价的研究

作　者: 崔占兵
导　师: 车嘉丽
学　校: 广东商学院
专　业: 会计学
关键词: 流动性风险价值VaR 指标体系评价模型
分类号: F275
类　型: 硕士论文
年　份: 2010年
下　载: 157次
引　用: 1次
阅　读: 论文下载

内容摘要

随着竞争的加剧和经济全球化的深化,资本市场的日益发达和金融衍生工具的不断出现并广泛应用,企业面临的外部环境更加复杂多变。流动性是维持企业正常生产经营的基础,企业在发展壮大的过程中,随着经营规模的不断扩大,融资需求的日益增强,内部环境的复杂多变,相应的风险因素越来越多,流动性风险成为管理层日益关注的焦点。如何对企业的流动性风险进行科学合理的评价,为企业管理当局和投资者提供一个发现和解决问题的有效手段,成为了重要而迫切的研究课题。本文从企业流动性涵义的探讨入手,在总结前人研究的基础上,结合企业的生产经营状况,将企业流动性风险按照风险来源划分为内生流动性风险和外生流动性风险,并提出了各自对应的管理方法。针对以往单纯财务指标的滞后性和片面性,提出利用VaR衡量企业外生流动性风险,将VaR技术引入到企业流动性指标体系中,将静态的财务指标和动态的外部市场风险结合在一起,建立一个全面综合的企业流动性风险评价体系。在此基础上,利用沪、深房地产公司数据,通过因子分析法对基于VaR的新模型和传统财务模型进行了实证分析。通过分析对比实证结果、利用VaR、两种评价模型与代表企业流动性的指标进行相关性检验等两种方法,都验证了基于VaR模型的有效性。通过研究发现,新模型能克服传统的单纯财务评价方法的不足,使评价结果更加客观、更全面,也能让使管理当局和投资者更能清楚地认识企业流动性风险所在,更好的促进企业健康发展。

全文目录

摘要  4-5
ABSTRACT  5-8
1 绪论  8-16
  1.1 研究背景及选题意义  8-9
  1.2 研究文献综述  9-13
    1.2.1 国外研究现状  9-11
    1.2.2 国内研究现状  11-12
    1.2.3 对国内外研究文献的评述  12-13
  1.3 研究思路、方法及框架  13-16
    1.3.1 研究思路  13
    1.3.2 研究方法  13-14
    1.3.3 可能的创新点  14
    1.3.4 研究框架  14-16
2 企业流动性风险管理的理论基础  16-27
  2.1 对企业流动性及其风险的认识  16-17
  2.2 流动性风险的分类  17-18
    2.2.1 企业内生流动性风险  17
    2.2.2 企业外生流动性风险  17-18
  2.3 VaR 风险管理理论  18-22
    2.3.1 VaR 理论  19-20
    2.3.2 VaR 的延伸概念  20-21
    2.3.3 VaR 的测定方法  21-22
  2.4 企业外部市场风险与 VaR 测量  22-24
    2.4.1 内部因子分析法  23
    2.4.2 外部市场反映法  23-24
  2.5 利用VaR 测量企业外部市场风险的应用例举  24-27
3 基于VaR 的企业流动性风险评价模型的建立  27-34
  3.1 企业流动性风险管理框架  27-30
    3.1.1 内生性流动性风险管理  28-29
    3.1.2 外生性流动性风险管理  29-30
  3.2 流动性风险评价指标体系的构建  30-33
  3.3 企业流动性风险评价模型的建立  33-34
  3.4 本章小结  34
4 实证分析和模型检验--以房地产行业公司为例  34-48
  4.1 样本选取与因子分析法  34-37
    4.1.1 选择房地产行业公司作样本的理由  35
    4.1.2 因子分析法的原理及方法步骤  35-37
  4.2 实证分析  37-45
    4.2.1 基于VaR 的企业流动性风险综合指标体系  37-41
    4.2.2 基于传统财务指标的流动性风险指标体系  41-45
  4.3 模型有效性检验  45-47
    4.3.1 对实证结果的分析对比  45-46
    4.3.2 利用 VaR、评价模型进行相关性检验  46-47
  4.4 本章小结  47-48
5 总结及研究展望  48-50
  5.1 总结  48-49
  5.2 研究展望  49-50
参考文献  50-52
附录:本文所用原始数据  52-55
攻读硕士学位期间科研成果  55-56
后记  56

基于VaR的企业流动性风险评价的研究

内容摘要

全文目录

相似论文