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基于实物期权的广州电信3G项目评估

作　者: 潘曜熙
导　师: 徐枫；卢文菊
学　校: 华南理工大学
专　业: 项目管理
关键词: 3G CDMA2000 电信实物期权效益评估
分类号: F626
类　型: 硕士论文
年　份: 2009年
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内容摘要

随着中国3G运营牌照的发放,标志着中国电信业发展正式进入到3G时代。经过了2008年国内电信业重组后,中国电信作为国内唯一没有移动业务运营经验的运营商,在投资建设3G项目的同时,将面临着许多发展移动业务的技术问题、成本估算、投资收益等各种困难。电信投资项目属于高科技、高投入、高风险,市场竞争激烈的投资项目,决策者需要随时关注面临的风险与不确定性,关注市场变化,才能正确选择投资方向,合理控制投资规模,规避投资风险。本文首先介绍了现时世界上三种3G技术标准:CDMA2000、WCDMA、TD-SCDMA,以及3G的发展状况,其中着重介绍CDMA2000技术标准,并针对中国电信自身特点,分析了中国电信选择CDMA2000作为发展技术的优劣势。其次,论文运用实物期权理论、传统现金流理论等项目评估方法,对广州电信3G建设项目建立效益评估模型和体系。然后通过对广州电信3G移动网络项目的初期投资建设的分析,结合工程经济学和财务理论知识,预测广州电信3G业务的使用及收入情况,并根据所建立的效益评估模型对项目作出评价,确定项目的盈亏平衡。最后进行适当风险分析,为项目的后续建设投资提供可靠的决策依据。本文通过广州电信3G投资建设项目的效益作评估,运用实物期权方法对比传统的项目投资评价方法进行修正和补充,为项目投资决策分析提供了一种更新的更加可靠的评估手段。通过对广州电信3G建设项目评价,对广州电信乃至中国3G业务的发展都有积极的意义。

基于实物期权的广州电信3G项目评估

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