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我国资本市场中的私募股权基金发展研究

作　者: 孙逊
导　师: 任熹真
学　校: 哈尔滨工业大学
专　业: 政治经济学
关键词: 私募股权基金 资本市场 资本市场效率
分类号: F832.51
类　型: 硕士论文
年　份: 2009年
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内容摘要


私募股权基金以其极高的投资回报率闻名于世,但在我国资本市场中却是一股新兴势力,目前,私募股权基金作用愈发突出:在宏观层面上调配资源,使产业结构在调整中达到平衡,将社会上闲置的资源配置到最需要、最具潜力的地方,发挥资源的最优增值效应,增强资源的流动性,盘活整个经济;同时,私募股权基金在微观层面可以拓宽我国企业的融资渠道、提升企业的竞争力,降低企业生产成本,带动消费品价格的降低从而刺激消费,并可以解决由于企业开工不足导致的失业问题。尽管私募股权基金在运营过程中也会产生某些消极作用,但可以通过政府的监管和扶持的力度规避系统风险,使其为我国资本市场的稳定以及摆脱金融危机、恢复经济活力服务。本文的新意在于提出了我国私募股权基金的发展与资本市场的效率具有密切的相关性。即资本市场能够为私募股权基金提供良好的运营空间;为受资企业与私募股权基金之间构建一条有效的通道;为私募股权基金提供一个无边界限制的整合技术、人才、资本及其他经济资源的场所;为私募股权基金提供一条畅通的退出渠道,使私募股权基金的投资额迅速扩大,投资实例快速增加。私募股权基金的运营又能提高资本市场的效率:私募股权基金通过对企业资本结构的优化、通过对企业股权结构的优化、通过建立股权激励机制来提高资本市场的配置效率;私募股权基金又可以通过转移企业控制权、通过缩短投资回收期,降低交易成本,从而提高资本市场的交易效率和运行效率。

全文目录


摘要  4-5
Abstract  5-8
第1章 绪论  8-17
  1.1 课题的提出  8-11
    1.1.1 研究背景  8
    1.1.2 研究的目的和意义  8-11
  1.2 国内外研究现状  11-15
    1.2.1 国外研究现状  11-12
    1.2.2 国内研究现状  12-14
    1.2.3 对国内外研究现状的评述  14-15
  1.3 主要研究内容和方法  15-17
第2章 我国私募股权基金的发展态势分析  17-31
  2.1 私募股权基金的组织形式单一  17-20
    2.1.1 有限合伙制  17-19
    2.1.2 其它组织形式  19-20
  2.2 私募股权基金的运营模式固定  20-23
    2.2.1 资金的募集  20-21
    2.2.2 投资的选择  21-22
    2.2.3 项目的管理  22
    2.2.4 股权的退出  22-23
  2.3 私募股权基金的利润回报率高  23-25
  2.4 私募股权基金的分配方式多样  25-26
  2.5 私募股权基金的发展潜力巨大  26-30
  2.6 本章小结  30-31
第3章 我国私募股权基金与资本市场的关系  31-52
  3.1 私募股权基金与资本市场的关联性分析  31-33
    3.1.1 发行市场是私募股权基金资源整合的平台  31-32
    3.1.2 流通市场是私募股权基金获取高利润的渠道  32-33
  3.2 私募股权基金投资资本市场的样本分析  33-48
    3.2.1 投资资本市场的样本选取  33-35
    3.2.2 投资资本市场的指标分析  35-44
    3.2.3 投资资本市场的条件分析  44-45
    3.2.4 投资资本市场的功能发挥  45-48
  3.3 我国私募股权基金发展存在的问题  48-51
    3.3.1 私募股权基金发展的相关法律政策缺失  48
    3.3.2 私募股权基金退出的通道狭窄  48-49
    3.3.3 私募股权基金运营存在短期化行为  49
    3.3.4 私募股权基金易引起企业恶性竞争  49-50
    3.3.5 私募股权基金管理和服务水平较低  50-51
  3.4 本章小结  51-52
第4章 完善资本市场发展私募股权基金的建议  52-58
  4.1 加快私募股权基金的相关法规建设  53
  4.2 放开资本市场培育全民资本文化  53-54
  4.3 设立私募股权市场建立多层次资本市场体系  54-55
  4.4 设立私募管理机构监管基金管理人  55
  4.5 允许金融机构参与私募股权基金  55-56
  4.6 发展私募股权基金的中介服务机构  56-57
  4.7 本章小结  57-58
结论  58-60
参考文献  60-65
致谢  65

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中图分类: > 经济 > 财政、金融 > 金融、银行 > 中国金融、银行 > 金融市场
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