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论金融类和非金融类对外直接投资的协调发展

作　者: 吴茜
导　师: 孙建中
学　校: 山西财经大学
专　业: 国际贸易学
关键词: 金融类对外直接投资非金融类对外直接投资正相关关系竞争优势内部化优势
分类号: F832.6
类　型: 硕士论文
年　份: 2009年
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内容摘要

随着经济全球化发展趋势的日益强化,中国经济国际化的水平和对外开放的战略层次也在不断提高。以此为背景,中国企业非金融类对外直接投资发展迅速,从实证到理论都有较为丰富的研究成果。但是政府年报在统计科目上的缺失,造成金融类对外直接投资的经济效应长期被人们所忽视。特别是在全球性金融危机余波未平的今天,如何抓住机遇重新安排海外资本的布局,如何正确看待实体经济与虚拟经济的相关关系,如何制定政策促进金融类和非金融类对外直接投资的协调发展,已经成为我国政府亟待解决的问题。本文首先以美国的对外直接投资为样本,分别研究了美国1994——2008年的金融类和非金融类对外直接投资,并得出:美国的金融类对外直接投资和非金融类对外直接投资在纵向分布(同一地区不同时间)和横向分布(同一时间不同地区)上,都具有正相关关系。随后通过建立计量模型——一元线性回归方程,从数理上进一步验证了两者的相关性。通过系统的阐述,本文证明内部化优势和竞争优势是金融类对外直接投资和非金融类对外直接投资相互关联的内在驱动力。内部化优势是邓宁国际生产折衷理论的重要内容。本文认为金融类和非金融类对外直接投资相互协调发展,可以增强内部化优势的形成,最终消除信息的不对称现象,起到降低交易成本、提高资源利用率、加快企业的技术和服务创新的作用。竞争优势是迈克尔·波特的重要研究成果。在这一理论上,本文论证了通过形成产业集群,金融类对外直接投资和非金融类对外直接投资可以取长补短——共享投资经验、互为产业支撑,最终使比较优势转化为国家竞争优势。本文第三部分研究了我国金融类和非金融类对外直接投资的现状和存在的问题。由于历史原因和资本市场体系不健全等因素,我国的金融类和非金融类对外直接投资起步较晚,均不同程度地存在投资规模偏小、政策支持力度不够等问题。比起发达国家,我国的两类投资尚处于初级阶段。针对目前两类投资向上发展所存在的缺口,以及外国直接投资和我国对外直接投资比例严重失调的现实,本文认为有必要借鉴美国金融类和非金融类对外直接投资协调发展的实战经验,充分认识两类投资相互合作的重要性,并提请政府尽快发挥桥梁作用,促进两类投资的相互合作,达到共赢的目的。为此,本文构建了关于两类对外直接投资的关系模型,对他们如何协调发展给出了形象的说明。最后,针对目前我国两类投资的发展状况,本文提出相应的政策建议:1、保持金融类对外直接投资的平稳发展;2、加强对中小企业的金融支持,建立合作基金;3、发挥政府的中介作用,建设信息共享平台;4、积极组建银企财团;5、对企业进行对外直接投资的相关培训。

全文目录

摘要  6-8
Abstract  8-13
1 导言  13-20
  1.1 研究背景和研究的意义  13-15
    1.1.1 研究背景  13-14
    1.1.2 研究的意义  14-15
  1.2 文献综述  15-17
    1.2.1 国外文献综述  15-16
    1.2.2 国内文献综述  16-17
  1.3 主要观点  17-18
  1.4 基本概念  18-20
2 一个有趣的现象  20-28
  2.1 选取美国为研究对象的原因  20-22
    2.1.1 美国对外直接投资发展状况  20-21
    2.1.2 我国对外直接投资发展状况  21-22
    2.1.3 学习效应  22
  2.2 美国的金融类对外直接投资与非金融类对外直接投资研究  22-28
    2.2.1 纵向分布上的相关性  22-25
    2.2.2 横向分布上的相关性  25-28
3 两类对外直接投资相关性的实证分析  28-31
  3.1 按行业分类的美国对外直接投资状况  28-29
  3.2 回归分析  29-31
    3.2.1 什么叫回归分析  29
    3.2.2 回归计算  29-30
    3.2.3 结果分析  30-31
4 理论解释  31-38
  4.1 内部化优势  31-33
    4.1.1 邓宁的OLI 理论  31-32
    4.1.2 内部化优势  32
    4.1.3 实证分析——以银行业为例  32-33
  4.2 竞争优势  33-38
    4.2.1 比较优势  34
    4.2.2 迈克尔·波特的竞争优势理论  34
    4.2.3 比较优势和竞争优势的相互关系  34-35
    4.2.4 产业集群  35-38
5 我国两类投资的发展现状及存在问题研究  38-48
  5.1 金融类对外直接投资发展现状  38-40
    5.1.1 银行业对外直接投资发展现状  38-39
    5.1.2 证券业对外直接投资发展现状  39
    5.1.3 保险业对外直接投资发展现状  39-40
  5.2 金融类对外直接投资存在的主要问题  40-43
    5.2.1 创新不足  41
    5.2.2 我国目前还没有世界级的金融企业  41-42
    5.2.3 金融业内部监管有待完善  42
    5.2.4 海外业务单一，规模偏小  42-43
    5.2.5 市场布局中结构性不平衡影响金融类对外直接投资的前进步伐  43
  5.3 非金融类对外直接投资发展现状  43-45
    5.3.1 起步晚，发展速度快  44
    5.3.2 投资区域广泛  44
    5.3.3 以跨国并购为主要投资方式  44-45
  5.4 我国非金融类对外直接投资存在的问题  45-48
    5.4.1 规模小  45
    5.4.2 国有企业尚未建立起真正意义上的现代企业产权制度，难以适应国际化经营发展的需要  45-46
    5.4.3 企业海外投资战略不明确，管理体制相对落后  46
    5.4.4 企业融资困难、资金短缺影响其对外直接投资  46
    5.4.5 对外投资缺乏统一规划  46
    5.4.6 跨国经营人才匮乏  46-47
    5.4.7 企业缺乏核心技术  47-48
6 关系模型的建立  48-51
  6.1 关系模型涉及的几大要素  48-49
    6.1.1 政府与信息平台建设  48-49
    6.1.2 金融类对外直接投资和非金融类对外直接投资  49
  6.2 优势的体现  49-50
  6.3 途径  50
  6.4 效果  50
  6.5 关系模型  50-51
7 政策建议  51-55
  7.1 保持金融类对外直接投资的平稳发展  51-52
  7.2 加强对中小企业的金融支持，建立合作基金  52
  7.3 发挥政府的中介作用，建设信息共享平台  52-53
  7.4 积极组建银企财团  53-54
  7.5 对企业进行对外直接投资的相关培训  54-55
小结  55-56
致谢  56-57
攻读硕士学位期间发表的论文  57-58
参考文献  58-61

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