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中国A股市场股价指数动态研究

作　者: 刘新华
导　师: 林乐芬
学　校: 南京农业大学
专　业: 金融学
关键词: 股价指数供需动态研究误差修正模型
分类号: F832.51
类　型: 硕士论文
年　份: 2009年
下　载: 41次
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内容摘要

我国股票市场成立近20年来,经受了各种挑战,从无到有,取得了非常大的成就,各项制度不断完善,上市公司的数量不断增多,上市公司的质量也有显著地提高。但是和国外的一些成熟市场比较,我国的股票市场还有众多不合理和不完善的地方。本文是在前人对股票市场的有关研究的基础上再进行一些创新性研究,观察股票市场波动的规律,从供给和需求的角度分析影响股价指数的因素,探索影响股价指数变动的因素及其深层次原因,从而为政府执行政策提供建议,并且给投资者的投资提供参考意见。研究的主要内容及结论有：第一,对国内、外已有文献进行综述性研究。第二,简要介绍我国常用的股价指数,确定上证综合指数作为实证研究对象,进一步介绍我国近20年来股价指数的变动情况,并介绍股我国股价指数波动的特点以及原因分析第三,从供求的角度来分析影响股价指数变化的因素。研究股票的需求方面主要从居民储蓄,货币政策,羊群效应以及政策因素引导这几个方面来综合考察。研究供给方面则结合了我国的股改解禁股,这个是比较有现实意义的。第四,建立模型,用单位根检验、协整检验、Granger因果检验,建立误差修正模型等方法进行了实证分析。结果表明,我国股价指数从长期看与影响股票市场供求因素是一致的,存在长期协整关系。从供给和需求的角度来解释股价的波动是有一定的合理性的。第五,根据前文的分析,提出文章的总的结论,并且提出一些政策建议。

全文目录

摘要  6-7
ABSTRACT  7-8
1.导论  8-15
  1.1 选题的背景和意义  8-9
    1.1.1 选题背景  8
    1.1.2 选题的意义  8-9
  1.2 文献综述  9-13
    1.2.1 国外研究概况  9-11
    1.2.2 国内研究概况  11-13
  1.3 研究方法和研究思路  13-14
    1.3.1 研究方法  13
    1.3.2 研究思路  13-14
  1.4 可能的创新和不足  14-15
    1.4.1 可能的创新  14
    1.4.2 不足之处  14-15
2.股价指数的相关研究  15-19
  2.1 股价指数概述  15
  2.2 股价指数的特征  15-16
  2.3 上证指数变动的情况  16-17
  2.4 我国股价指数波动特点分析  17-19
3.中国A股市场需求和供给分析  19-36
  3.1 中国股票市场的需求  19-27
    3.1.1 股票需求价格弹性  19
    3.1.2 中国A股市场需求概况  19-21
    3.1.3 影响中国A股股票市场需求的因素  21-27
  3.2 中国A股市场的供给情况  27-34
    3.2.1 中国股票市场证券供给情况的简要回顾  27-28
    3.2.2 基于股权分置改革的A股市场解禁股分析  28-30
    3.2.3 股票市场供给的影响因素  30-31
    3.2.4 股票供给曲线研究  31-33
    3.2.5 不同市场环境下股票供给量对股价指数的影响情况  33-34
  3.3 中国A股市场供给和需求的均衡分析  34-36
4.中国A股股价指数动态研究的理论模型和实证检验  36-46
  4.1 变量及数据  36
  4.2 单位根检验方法  36-37
  4.3 协整检验  37-40
  4.4 GRANGER因果关系分析  40-41
  4.5 向量误差修正模型(ERRORS CORRECTION MODEL)  41-43
  4.6 脉冲响应函数分析  43-46
5.结论和政策建议  46-48
  5.1 结论  46-47
  5.2 政策建议  47-48
参考文献  48-51
附录  51-56
致谢  56-58
攻读学位期间发表的学术论文目录  58

中国A股市场股价指数动态研究

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