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保险衍生品与巨灾风险管理体系：基于博弈的视角

作　者: 姚源华
导　师: 万弋芳
学　校: 南昌大学
专　业: 产业经济学
关键词: 巨灾巨灾风险巨灾风险管理巨灾保险保险衍生品
分类号: F224.32
类　型: 硕士论文
年　份: 2009年
下　载: 52次
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内容摘要

近年来,我国发生了几次较大的自然灾害,其中包括2008年1月份发生的江南大部分地区雨雪冰冻灾害和2008年5月份发生的四川汶川地区8.0级地震。巨灾给受灾群众造成了巨大的生活压力,给政府带来了沉重财政负担,严重影响着政府财政预算的稳定。汶川大地震发生以后,推动建立以保险为重要内容的巨灾风险管理体系开始提上政府工作的议事日程。巨灾保险在一定程度上缓解了这些问题的发生。但巨灾不同于普通的保险事故,巨灾风险的特殊性使得传统保险-再保险工具在应对巨灾风险的时候表现的力不从心,首先表现巨灾保险的融资上,巨灾所造成的损失巨大,保险公司必须建立具有充分流动性的巨灾准备金,以此应对巨灾事故发生后的巨额理赔支付,这与保险公司追求利润最大化的经营目标不一致。其次表现在巨灾风险的分散上,传统的再保险工具存在着高成本、信用风险、灾害引致性周期波动等问题,这些问题的存在限制了再保险工具分散风险的能力。在西方发达国家,通过采用保险衍生品联接保险市场和资本市场,提高了保险公司的承保能力,缓解了巨灾保险的供需缺口,从而将一部分巨灾风险从保险市场转移到资本市场。这对于我国采用巨灾保险衍生品来完善巨灾风险管理体系,推动建立以保险为重要内容的巨灾风险管理体系具有十分重要的借鉴意义。本文试图采用博弈论的分析方法,从受灾群众、政府、商业(再)保险公司、资本市场四个角度,比较引入巨灾保险衍生品前后的不同,从而对引入巨灾保险衍生品来完善我国巨灾风险管理体系进行必要性分析、可行性分析及障碍分析。最后指出完善我国巨灾风险管理体系所应考虑的基本原则,并对我国巨灾风险管理体系的完善提出具体的建议。

全文目录

摘要  3-4
ABSTRACT  4-8
第1章导论  8-17
  1.1 本课题的研究背景与意义  8-11
    1.1.1 研究背景  8-10
    1.1.2 研究意义  10-11
  1.2 本课题的国内外研究现状综述  11-14
    1.2.1 国外研究现状  11-13
    1.2.2 国内研究现状  13-14
  1.3 本文的框架、创新之处以及难点  14-17
    1.3.1 本文的框架  14-15
    1.3.2 本文的创新之处  15-16
    1.3.3 本文的难点  16-17
第2章巨灾风险管理概述  17-25
  2.1 巨灾的定义及特征  17-18
    2.1.1 巨灾风险的定义  17
    2.1.2 巨灾风险的特征  17-18
  2.2 巨灾保险衍生品定义及品种  18-21
    2.2.1 巨灾债券  18-19
    2.2.2 巨灾期货  19-20
    2.2.3 巨灾期权  20
    2.2.4 巨灾互换  20-21
  2.3 巨灾保险衍生品的功能及风险  21-22
    2.3.1 巨灾保险衍生品的功能  21
    2.3.2 应用巨灾保险衍生品存在的风险  21-22
  2.4 巨灾风险管理体系的内涵  22-23
  2.5 西方发达国家的巨灾风险管理模式  23-24
  2.6 本章小结  24-25
第3章我国现行巨灾风险管理模式下主体行为博弈分析  25-34
  3.1 我国巨灾风险管理的现状  25
  3.2 现行巨灾风险管理模式下的主体行为博弈模型  25-33
    3.2.1 博弈要素  26
    3.2.2 模型假设  26-27
    3.2.3 模型建立  27-31
    3.2.4 我国现行巨灾风险管理模式缺陷分析  31-33
  3.3 本章小结  33-34
第4章引入保险衍生品后巨灾风险管理模式的博弈分析  34-44
  4.1 引入保险衍生品的主体行为博弈模型  34-40
    4.1.1 博弈要素  34
    4.1.2 模型假设  34
    4.1.3 模型建立  34-39
    4.1.4 引入保险衍生品后的巨灾风险管理体系各主体决策原因分析  39-40
  4.2 引入巨灾保险衍生品前后的比较分析  40-43
    4.2.1 商业(再)保险公司角度  40-41
    4.2.2 政府角度  41-42
    4.2.3 受灾群众角度  42
    4.2.4 投资者角度  42-43
  4.3 本章小结  43-44
第5章保险衍生品在我国巨灾风险管理体系的应用分析  44-54
  5.1 引入保险衍生品的必要性分析  44-45
    5.1.1 引入保险衍生品是规避巨灾风险的客观需要  44
    5.1.2 引入保险衍生品有利于提高政府的工作效率  44
    5.1.3 引入保险衍生品有利于促进保险行业的发展  44-45
    5.1.4 引入保险衍生品有利于完善资本市场的发展  45
  5.2 引入保险衍生品的可行性分析  45-46
    5.2.1 自然环境的复杂多样使得引入保险衍生品可行  45
    5.2.2 金融环境的日益改善使得引入保险衍生品可行  45
    5.2.3 制度环境的逐渐开放使得引入保险衍生品可行  45-46
    5.2.4 发达国家的经验教训使得引入保险衍生品可行  46
  5.3 引入保险衍生品的障碍分析  46-49
    5.3.1 巨灾保险衍生品的交易成本问题  46
    5.3.2 巨灾保险衍生品的流动性问题  46-47
    5.3.3 巨灾保险衍生品的信用评级机构问题  47
    5.3.4 巨灾保险衍生品的制度建设及监管问题  47
    5.3.5 巨灾保险衍生品在我国应用的风险分析  47-49
  5.4 应用举例:以巨灾债券为例  49-53
    5.4.1 巨灾债券的运行机制  49-50
    5.4.2 巨灾债券的触发条件  50-52
    5.4.3 巨灾债券的 SPV 选择  52
    5.4.4 巨灾债券的信用评级  52-53
  5.5 本章小结  53-54
第6章我国巨灾风险管理体系的完善  54-58
  6.1 完善我国巨灾风险管理体系的基本原则  54-55
    6.1.1 风险承担原则  54
    6.1.2 强制性原则  54-55
    6.1.3 政府的角色定位  55
  6.2 完善我国巨灾风险管理体系的具体建议  55-57
    6.2.1 建立健全相应的法律法规体系  55
    6.2.2 建立完整独立的预警评估体系  55-56
    6.2.3 建立高效全面的信息协调体系  56
    6.2.4 推动我国保险市场发展与完善  56
    6.2.5 推动我国资本市场发展与完善  56-57
  6.3 本章小结  57-58
结束语  58-59
参考文献  59-61
致谢  61

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