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基于预警信号甄别的中国逆周期资本缓冲机制研究

作　者: 邓深圳
导　师: 段进
学　校: 湖南大学
专　业: 金融学
关键词: 逆周期缓冲资本信号预警模型预警信号指标资本缓冲机制
分类号: F832.5
类　型: 硕士论文
年　份: 2013年
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内容摘要

顺周期性是指金融体系与实体经济之间动态的相互作用（正向反馈机制）。逆周期资本缓冲机制设计目的在于鼓励银行在经济景气时期储备资本，在经济不景气时期相应地释放缓冲资本金以弥补损失。逆周期缓冲资本不是最低资本要求，而是超过最低资本和留存资本的额外资本要求，以备衰退时期吸收损失之需。我国逆周期资本缓冲机制设计以及实施面临着几个现实问题：商业银行何时开始储备和释放逆周期超额资本？如何避免银行监管机构对于逆周期缓冲资本储备和释放的过于主观判断情况？怎么建立一个自身随经济变量指标变化的逆周期缓冲资本储备释放机制？这也正是本文将要着力尝试解决的问题：第一，正确选择预警信号指标作为引导商业银行储备和释放缓冲资本的标志，即如何识别繁荣期和衰退期；第二，预警信号指标阈值也即逆周期资本储备释放的具体标准的确定问题；第三，选择何种转换方法，将预警信号指标的变动对应转化为逆周期资本要求。本文从分析银行体系顺周期性原因及影响入手，充分阐述了逆周期资本监管的必要性，并总结了当前阶段逆周期资本缓冲机制在国内外的实施情况，并根据银行行为模型论证逆周期资本缓冲机制建立的科学性和合理性，基于植入监管偏好（虚假信号和错失信号的厌恶程度）信号预警模型对备选的预警信号指标进行比较甄选，选取了实证表现较好的“信贷/GDP缺口指标”和“M1/固定资产投资完成额”2个复合指标以及由上述两个复合指标构建的综合指标，作为构建我国逆周期资本缓冲机制的预警信号指标，借鉴巴塞尔委员会测算逆周期缓冲资本的模式，运用1992年至2011年3季度中国宏观数据对逆周期缓冲资本进行了测算，随后论述了我国逆周期资本缓冲建立的原则，具体操作模式以及操作频率。实证结果显示：逆周期资本缓冲机制是宏观审慎监管的核心内容，具有较强的现实意义和合理性；复合预警信号指标能有效提高预测效果，降低信号预测噪音比率，单一指标下信号噪音比率较高，出现虚假信号和错失信号频繁；复合指标比单一指标表现更优，综合指标又优于复合指标；逆周期资本缓冲具体操作模式最佳选择是巴塞尔委员会建议的第三种模式，即在最低资本要求之上设置逆周期资本缓冲操作区间，联系预警信号指标，资本储备期缓慢积累，资本释放期快速释放但不瞬间全部释放。

全文目录

摘要  5-6
Abstract  6-11
插图索引  11-12
附表索引  12-13
第1章绪论  13-24
  1.1 选题背景及意义  13-15
  1.2 国内外文献述评  15-21
    1.2.1 金融体系顺周期性及影响  15-16
    1.2.2 弱化金融体系顺周期性的对策  16-18
    1.2.3 逆周期资本缓冲机制设计探讨  18-21
  1.3 论文结构及研究方法  21-23
    1.3.1 论文结构  21-22
    1.3.2 研究路线  22
    1.3.3 研究方法  22-23
  1.4 论文的创新点  23-24
第2章信号预警模型及逆周期资本缓冲机制理论剖析  24-32
  2.1 信号预警模型及预警信号指标计算方法  24-26
    2.1.1 KLR信号预警模型  24-25
    2.1.2 预警信号指标计算方法  25-26
  2.2 金融体系顺周期性产生机理  26
    2.2.1 两种典型错误信贷决策  26
    2.2.2 信贷和实体经济的相互加速机制  26
  2.3 逆周期资本监管必要性  26-27
    2.3.1 有效缓解金融体系顺周期性  26-27
    2.3.2 宏观审慎监管的核心内容  27
  2.4 逆周期资本缓冲机制理论推导  27-32
    2.4.1 银行利润最大化的静态模型  27-29
    2.4.2 资本监管与顺周期性关系分析  29-31
    2.4.3 理论模型推导结论  31-32
第3章逆周期资本缓冲机制框架设计  32-43
  3.1 备选预警信号指标  32-33
    3.1.1 单一预警信号指标  32-33
    3.1.2 复合预警信号指标  33
  3.2 最优预警信号指标的借鉴及确定  33-38
    3.2.1 植入监管偏好的优化信号预警模型  33-34
    3.2.2 预警信号指标最佳阈值确定  34-35
    3.2.3 最优预警信号指标的比较与确定  35-38
  3.3 逆周期资本缓冲机制方案设计基本原则  38-39
    3.3.1 准确性  38
    3.3.2 自动稳定性  38
    3.3.3 协调性  38-39
    3.3.4 透明性  39
    3.3.5 可操作性  39
  3.4 逆周期缓冲资本积累和释放操作模式及标准  39-42
    3.4.1 缓冲资本的积累和释放操作模式  39-41
    3.4.2 逆周期缓冲资本积累和释放标准  41-42
  3.5 本章小结  42-43
第4章中国逆周期缓冲资本实证分析与测算  43-66
  4.1 预警信号指标变量数据处理及统计表现  43-47
    4.1.1 预警信号指标数据处理方法  43
    4.1.2 备选预警信号指标与经济周期关系  43-47
  4.2 预警信号指标数据统计表现  47-50
    4.2.1 单一预警信号指标统计表现  48-49
    4.2.2 复合预警信号指标统计表现  49-50
    4.2.3 两种类型预警信号指标统计表现比较  50
  4.3 基于信号预警模型的复合预警指标表现  50-53
    4.3.1 信贷均衡下的信贷余额复合指标  50-52
    4.3.2 最优复合指标的模型表现  52-53
  4.4 基于最优预警信号指标的中国逆周期缓冲资本测算  53-65
    4.4.1 复合预警信号指标下缓冲资本测算  53-61
    4.4.2 综合预警信号指标下缓冲资本测算  61-65
  4.5 本章小结  65-66
第5章逆周期资本缓冲机制实施的挑战与推进措施  66-70
  5.1 逆周期资本缓冲机制的自由裁量权  66-67
    5.1.1 自由裁量权的决策问题  66
    5.1.2 合理适度使用自由裁量权  66-67
  5.2 逆周期资本缓冲机制对特殊金融机构的适用性  67-68
    5.2.1 逆周期资本缓冲机制对微型金融机构的适用性  67-68
    5.2.2 逆周期资本缓冲机制对跨国金融机构的适用性  68
  5.3 逆周期缓冲资本缺口的补充措施  68-70
    5.3.1 资本监管标准及资本要求规模  68-69
    5.3.2 逆周期资本缓冲缺口过渡安排  69-70
结论  70-72
参考文献  72-76
致谢  76

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