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资本监管下我国商业银行的周期性行为研究

作　者: 党宇峰
导　师: 梁琪
学　校: 南开大学
专　业: 金融学
关键词: 资本监管顺周期性银行资本缓冲银行信贷宏观审慎监管
分类号: F832.33
类　型: 博士论文
年　份: 2013年
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内容摘要

全球性金融危机对银行体系及实体经济的重创,引发了各界对经济金融理论的反思,并带来了金融监管领域的深刻变革。金融监管的缺失和乏力被认为是此次全球性金融危机爆发、扩散、蔓延至全球,并引起全球经济下滑的重要原因之一。2009年以来,许多国际组织和各国政府陆续推出了一系列研究报告和金融监管改革方案,通过对其比较可发现,加强宏观审慎监管、实现其与微观审慎监管的有机结合,已成为全球金融监管未来的主要发展趋势。宏观审慎监管这一新的监管理念在银行监管领域集中体现在最新颁布的《第三版巴塞尔协议》(即Basel Ⅲ)中。巴塞尔Ⅲ提出了留存资本缓冲和逆周期资本缓冲两项新的逆周期政策工具,试图以监管制度的形式促使商业银行在经济上行时期计提一定的资本缓冲,以便在经济下滑时吸收损失之用。同时,监管当局希望能通过资本缓冲这一工具达到限制银行信贷过度波动的目的,以此减缓资本监管和银行体系的内在顺周期性。然而,银行资本缓冲也可能具有周期性,这会影响到银行的周期性行为。所以,要提高我国银行资本监管的有效性,充分发挥逆周期监管工具的积极作用,维护我国银行体系的稳健运行和经济金融的稳定,必不可少的条件是要清楚地认识和理解被监管对象的行为特征。鉴于此,本文从银行资本缓冲这一相对新颖的视角切入,采用理论分析和实证研究相结合的方法,系统深入地研究了资本监管作用下我国商业银行周期性行为的相关问题,并结合我国实际给出了相应的政策建议。首先,本文基于我国87家商业银行的年度数据,对我国商业银行资本缓冲的周期性及其经济效应进行了初步的探索,实证结果发现：样本期内,我国商业银行的资本缓冲总体上不具有周期性,值得注意的是,已有针对资本缓冲周期性研究的隐含前提假设在我国并不一定成立,资本缓冲水平提高未必会导致银行信贷供给的减少,而资本缓冲水平和银行信贷供给之间的负向变动关系,是表明资本缓冲是否具有调节信贷供给能力的关键,这一点是已有研究能否借助于资本缓冲与经济周期之间相关性判定资本缓冲周期性的根本；同时,我们还发现我国不同类型银行的资本缓冲具有差异化的周期性特征,特别是大型银行的资本缓冲表现出明显的逆周期性,资本缓冲与经济增长之间呈现正相关关系,而且资本缓冲与银行信贷之间呈现负相关,说明大型银行的资本缓冲通过对信贷供给过度波动的约束作用,能在一定程度上缓解经济的周期性波动。其次,本文采用2005年1季度-2011年4季度期间我国上市银行的季度数据,划分不同的经济周期阶段,进一步探究了经济周期对我国银行资本缓冲行为的影响。研究发现,在样本期内,无论在经济扩张期还是经济衰退期,我国上市银行的资本缓冲整体上具有逆周期性。而且,资本缓冲对经济周期的敏感性具有非对称性,在经济衰退期,资本缓冲受经济波动的影响更为强烈。从周期性的驱动来源看,银行不仅通过贷款等风险加权资产的变化调整资本缓冲,资本的变化也是资本缓冲逆周期性的重要动因。分不同银行类型的研究显示,大型银行的资本缓冲具有逆周期性,其主要驱动因素是资本的周期性调整,只有较弱的证据显示大型银行会通过主动调节贷款的方式来改变资本缓冲。而其他上市银行的资本缓冲仅在经济衰退期表现出逆周期性,且倾向于通过贷款调节的方式来实现。最后,对不同资本充足水平银行的研究发现,资本充足水平的不同,并未导致上市银行资本缓冲周期性行为的显著差异,资本缓冲逆周期性的结论依然成立,只是资本充足水平较低的银行不具有前瞻性,在面临监管压力的情况下,其未能在经济扩张期增加资本缓冲,从而更可能遭受经济衰退的不利冲击。最后,巴塞尔委员会制定并颁布了《各国监管当局实施逆周期资本缓冲的指引》,要求各国监管部门据此在本国开展逆周期资本缓冲的实施工作。本文根据该框架建议,实证考察了逆周期资本缓冲政策在我国银行业应用的相关问题。研究认为,在我国,信贷/GDP比率是能够较好地用作经济上行期判断信贷过快增长和系统性风险积累的指标,通常情况下作为我国银行业实施逆周期资本缓冲计提的参考基准具有一定的可靠性,但是仍需注意该指标有时可能会存在产生误导信号风险的问题。因此,我们建议我国银行监管当局对此须保持警惕,在主要参考该指标的同时,应对经济金融的运行状况和银行体系的信贷波动作进一步的判断分析,适时地将自我判断和该参考基准相结合,以便更加准确地做出逆周期资本缓冲的决策。

全文目录

摘要  5-7
Abstract  7-13
第一章导言  13-24
  第一节选题背景与研究意义  13-18
    1.1.1 现实背景  13-15
    1.1.2 学术研究背景  15-17
    1.1.3 研究的意义  17-18
  第二节研究的总体框架、内容与方法  18-22
    1.2.1 总体框架与主要内容  18-21
    1.2.2 研究方法  21-22
  第三节研究的改进与创新  22-24
第二章文献综述  24-34
  第一节关于资本监管与银行信贷的周期性的相关文献回顾  24-30
    2.1.1 关于资本监管周期性的理论研究文献  25-27
    2.1.2 关于资本监管周期性的实证研究文献  27-29
    2.1.3 关于资本监管周期性的国内相关研究  29-30
  第二节关于银行资本缓冲的相关文献回顾  30-34
    2.2.1 关于银行持有资本缓冲原因的探讨  31-32
    2.2.2 关于银行资本缓冲周期性的实证研究文献  32-34
第三章商业银行周期性行为的监管制度背景分析  34-58
  第一节后危机时代的全球金融监管改革  34-41
    3.1.1 金融监管改革的背景  34-36
    3.1.2 金融监管改革的国际比较与趋势  36-39
    3.1.3 对我国金融监管的启示  39-41
  第二节巴塞尔资本协议历次改革回顾  41-47
    3.2.1 国际金融危机前巴塞尔资本协议的概况  41-45
    3.2.2 国际金融危机后巴塞尔资本协议的改革成果  45-47
  第三节银行资本监管制度的周期性分析  47-58
    3.3.1 1988年巴塞尔旧资本协议的周期性  47-48
    3.3.2 新资本协议与巴塞尔协议Ⅲ的周期性  48-55
    3.3.3 我国银行资本监管制度的发展及其周期性特征  55-58
第四章我国商业银行资本缓冲周期性的实证研究  58-85
  第一节研究背景  58-60
  第二节银行资本缓冲周期性的理论分析  60-63
    4.2.1 资本缓冲的周期性  60-61
    4.2.2 资本缓冲周期性的假设  61-63
  第三节研究设计与样本数据  63-68
    4.3.1 模型设定  63-65
    4.3.2 数据说明与描述  65-68
  第四节我国商业银行资本缓冲周期性的实证考察结果  68-83
    4.4.1 资本缓冲的周期性检验  69-73
    4.4.2 资本缓冲周期性的前提假设检验  73-76
    4.4.3 全样本期间的检验  76-81
    4.4.4 实证结果的进一步分析  81-83
  第五节本章结论与启示  83-85
第五章经济周期对我国银行资本缓冲行为的影响研究  85-107
  第一节研究背景  85-87
  第二节研究设计、变量选择与样本数据  87-92
    5.2.1 研究设计  87-89
    5.2.2 变量定义与选择  89-90
    5.2.3 样本数据与描述  90-92
  第三节实证结果与分析  92-105
    5.3.1 基准模型的回归结果  92-96
    5.3.2 不同类型银行的回归结果  96-100
    5.3.3 不同资本充足水平银行的回归结果  100-102
    5.3.4 稳健性分析  102-105
  第四节本章结论与启示  105-107
第六章我国银行业逆周期资本缓冲政策的应用研究  107-131
  第一节巴塞尔逆周期资本框架概述  108-116
    6.1.1 留存资本缓冲的逆周期机制与政策框架  108-111
    6.1.2 逆周期资本缓冲机制及其政策框架  111-116
  第二节我国银行业逆周期资本缓冲政策的实施探讨  116-131
    6.2.1 我国银行业逆周期资本缓冲的测算  117-126
    6.2.2 我国逆周期资本缓冲决策参考基准的再考察  126-129
    6.2.3 我国银行业逆周期资本缓冲政策实施的初步结论  129-131
第七章结论与政策建议  131-138
  第一节本文的主要结论  131-134
  第二节政策建议  134-138
    7.2.1 提高宏观审慎意识,促进宏观审慎监管与微观审慎监管的有机结合  135
    7.2.2 建立和完善我国的逆周期政策框架  135-136
    7.2.3 引导商业银行加强资本管理,建立资本补充的长效机制  136-138
参考文献  138-146
致谢  146-148
个人简历、在学期间发表的学术论文与研究成果  148

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