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私募股权投资对IPO公司治理结构的影响

作　者: 胡欣
导　师: 方世建
学　校: 中国科学技术大学
专　业: 金融
关键词: 私募股权投资盈余管理董事会构成超额控制公司治理
分类号: F271
类　型: 硕士论文
年　份: 2013年
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内容摘要

本文探讨了私募股权投资对我国IPO公司治理结构的影响。通过使用2009-2011年创业板投资数据,我们分别对IPO公司“盈余管理”,“董事会构成”,“超额控制”三个方面进行了多元逐步回归分析,以探讨公司治理特征。正如预期,实证结果显示,私募股权投资对我国IPO企业公司治理有一定影响。从实证研究中，我们可以得到以下结论。首先,私募股权投资支持的创业板IPO公司盈余管理程度较低,说明私募股权投资能起到监督作用,对改善公司治理结构有积极影响。其次,研究发现,私募股权投资有助于提高董事会的独立性。最后,分析了私募股权投资对控股股东超额控制的影响。综上所述,本文从理论和实证两个方面,分析了私募股权投资对我国IPO企业公司治理结构的影响,结果表明,私募股权投资已成为影响我国IPO企业公司治理结构的重要因素。本文对于理解私募股权投资对公司治理结构的作用,规范私募股权投资行业,发挥私募股权投资的积极作用具有较强的理论与现实意义。同时本文的研究发现对于有关私募股权投资主动监督的后续研究具有一定的借鉴意义。

全文目录

摘要  5-6
ABSTRACT  6-7
目录  7-9
第一章绪论  9-15
  1.1 研究背景和意义  9-10
    1.1.1 研究背景  9-10
    1.1.2 研究意义  10
  1.2 文献综述  10-13
    1.2.1 风险投资与IPO  10-11
    1.2.2 风险投资与公司治理  11-12
    1.2.3 公司治理与委托代理  12-13
  1.3 研究思路和内容  13
  1.4 研究创新与不足  13-15
第二章私募股权投资和公司治理结构  15-25
  2.1 私募股权投资  15-17
    2.1.1 私募股权投资概述  15
    2.1.2 私募股权投资特征  15-16
    2.1.3 私募股权投资在中国的发展  16-17
  2.2 公司治理结构  17-19
    2.2.1 公司治理结构概述  17
    2.2.2 公司治理结构的重要性  17-18
    2.2.3 中国企业公司治理结构存在的问题  18-19
    2.2.4 完善企业公司治理结构的原则  19
  2.3 大股东治理与控制权配置  19-25
    2.3.1 大股东治理  19-21
    2.3.2 控制权的配置  21-25
第三章实证研究  25-37
  3.1 研究假设和样本选取  25-26
    3.1.1 研究假设  25-26
    3.1.2 样本选取  26
  3.2 变量选择和模型构建  26-30
    3.2.1 盈余管理  26-28
    3.2.2 董事会结构  28-29
    3.2.3 超额控制  29-30
  3.3 描述性统计  30-31
  3.4 实证结果  31-37
    3.4.1 盈余管理  31-33
    3.4.2 董事会结构  33-35
    3.4.3 超额控制  35-37
第四章研究结论  37-39
参考文献  39-43
致谢  43-45
在读期间发表的学术论文与取得的其他研究成果  45

私募股权投资对IPO公司治理结构的影响

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