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金融市场化对我国居民财产性收入的影响研究

作　者: 刘兵
导　师: 陈乐一
学　校: 湖南大学
专　业: 理论经济学
关键词: 财产性收入金融市场化影响机制区域性
分类号: F124.7
类　型: 硕士论文
年　份: 2012年
下　载: 73次
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内容摘要

自政府报告中提出“创造条件让更多居民拥有财产性收入”以来，财产性收入的研究开始受到了学术界的重点关注。财产性收入作为我国居民收入中的一个组成部分，长期以来占居民收入的比例却不高，居民财产性收入增长有很大的潜力。财产性收入的提高有助于我国居民收入的增长，有利于促进内需，从而使我国经济从依靠净出口和投资的拉动转化为依靠内需和净出口及投资协同拉动。我国居民财产性收入的一大重要来源就是金融资产的投资收益，金融市场的发展对于居民财产性收入的增长是至关重要的，因此很有必要研究金融市场化对于我国居民财产性收入的影响。本文首先对我国金融市场化的内涵进行了界定，从利率市场化、金融准入及业务经营的市场化、资本市场发展以及民间金融发展等几个层面对金融市场化的现状进行了分析，发现我国的金融市场化程度是不断提高的，但区域差异性较大；同时分析了我国居民财产性收入的现状和特点，虽然我国居民财产性收入总额不大，所占居民收入比例比较低，但是财产性收入的增长比较迅速。此外还考察了城乡居民的财产性收入差距以及区域间的财产性收入差距，发现两种差距均比较大。其次，阐述了金融市场化对我国居民财产性收入的影响机制，提出了三个主要的影响机制：分别是是资金价格竞争机制、金融产品和服务竞争机制以及资产组合机制，资金价格竞争是指金融市场化的深入必然伴随着资金价格竞争更加激烈，利率的调整将变得更加灵活和频繁，存贷款利率的变化都会对居民财产性收入产生影响。此外我国的民间金融的利率一直都是市场化的，这对于居民财产性收入的增长起到了一定的作用。金融产品和服务竞争机制是指金融市场化同时也会伴随着金融产品和服务竞争的加剧，更丰富的金融产品和更良好的服务无疑对居民的财产性收入增长有很大的促进作用，但是监管机构要在此过程中实行有效的监管，防止金融机构为了自身利益涉足风险过大的投资领域，从而对居民的财产性收入造成损害。资产组合效应机制是指随着金融市场化的深入，我国的资本市场建设将更加完善，更富有层次，这些都为应用投资组合理论提供了基础，居民的资产可以分散在更多的投资品种上，同时随着人民币逐步实现资本账户的自由兑换，居民还可以将资产分散在不同的国家，通过有效的资产组合，居民在承受既定风险的情况下，最大化了投资收益，从而促进了财产性收入的增长。最后在理论分析的基础上，通过面板模型实证分析了金融市场化对于居民财产性收入的影响，除了全国层面的分析以外，还对东部和中西部进行了对比研究。文章的实证结果显示：我国金融市场化程度的提高确实对于居民财产性收入的增长产生了正向的作用，全国数据和分区域的实证结果都支持了这一结论。东部地区的系数显著高于中西部地区，主要是由于金融市场化程度较高，其对于居民财产性收入的促进作用也较为明显。因此进一步推进我国的金融市场化改革对于我国居民财产性收入的增长具有重要作用。此外存款储蓄余额、房屋市场景气程度以及保险深度三个指标均对居民财产性收入影响显著，而居民股市参与率对居民财产性收入影响不显著，即我国的股市并没有财富效应。

全文目录

摘要  5-7
Abstract  7-9
目录  9-11
插图索引  11-12
附表索引  12-13
第1章绪论  13-22
  1.1 选题背景与意义  13-14
    1.1.1 选题背景  13-14
    1.1.2 选题意义  14
  1.2 文献综述  14-21
    1.2.1 国外研究文献  15-17
    1.2.2 国内的研究文献  17-20
    1.2.3 文献述评  20-21
  1.3 研究思路及创新点  21-22
    1.3.1 基本内容  21
    1.3.2 研究方法  21
    1.3.3 创新点  21-22
第2章金融市场化和居民财产性收入的现状  22-38
  2.1 金融市场化的现状分析  22-31
    2.1.1 我国利率市场化的进程  22-24
    2.1.2 金融准入及业务经营的市场化进程  24-26
    2.1.3 证券期货市场的发展  26-28
    2.1.4 民间金融的发展  28-29
    2.1.5 我国金融市场化指数  29-31
  2.2 居民财产性收入的现状  31-38
    2.2.1 居民财产性收入的定义以及构成  31-32
    2.2.2 我国居民财产性收入的特点  32-35
    2.2.3 城乡居民财产性收入差距分析  35-36
    2.2.4 区域间居民财产性收入差距分析  36-38
第3章金融市场化对居民财产性收入的影响机理分析  38-46
  3.1 资金价格竞争机制  38-40
  3.2 金融产品和服务竞争机制  40-42
  3.3 资产组合效应机制  42-45
    3.3.1 传统的资产组合效应  42-43
    3.3.2 资本账户开放条件下的资产组合效应  43-45
  3.4 本章小结  45-46
第4章金融市场化对居民财产性收入影响的实证研究  46-53
  4.1 模型的设定  46
  4.2 变量与数据  46-48
    4.2.1 数据来源  46
    4.2.2 变量说明  46-48
  4.3 模型结果分析  48-52
    4.3.1 全国样本分析  48-50
    4.3.2 东部和中西部对比分析  50-52
  4.4 本章小结  52-53
第5章增加居民财产性收入的政策建议  53-56
  5.1 加快推进利率市场化进程  53
  5.2 放松市场准入，增强市场竞争  53-54
  5.3 进一步建立完善多层次的资本市场体系  54
  5.4 加大农村以及广大中西部落后地区的金融支持  54
  5.5 建立现代化的金融监管体系  54-55
  5.6 加强并完善中小投资者权益保护机制  55-56
结论  56-58
参考文献  58-62
致谢  62

金融市场化对我国居民财产性收入的影响研究

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