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风险投资与IPO公司盈余管理行为的实证研究-基于深圳和香港创业板的数据

作　者: 项江红
导　师: 刘景章
学　校: 暨南大学
专　业: 国民经济学
关键词: 风险投资创业板盈余管理首次公开募股
分类号: F275
类　型: 硕士论文
年　份: 2013年
下　载: 57次
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内容摘要

近年来，我国资本市场不断成熟完善，大量中小企业通过资本市场筹集资金以促进企业发展。然而，由于需求动机和契约动机在资本市场上的长期存在，公司管理层在公司上市过程中，会对公司的财务状况进行盈余管理，极大地损害了投资利益体的利益。公司在上市过程中普遍存在IPO效应，而风险投资的认证监督作用，则会减少其中的盈余管理行为。本文的研究样本为2009-2011年间在深圳创业板上市的276家公司以及2001-2011年间在香港创业板上市的108家公司。首先将两个创业板市场的上市公司分为有风险资本支持组和无风险资本支持组，并对两个市场上研究样本的财务指标进行描述性分析，比较分析两个创业板市场上具有不同投资背景的公司在上市前一年和上市当年的表现，看两个市场是否存在显著差异性。然后通过建立修正琼斯模型和多元回归模型来验证该文提出的假设，通过一系列实证，得出以下结论：1、两个创业板上市公司普遍存在盈余管理行为。2、两个市场上有风险投资背景公司的盈余管理程度均低于无风险投资背景公司的盈余管理程度，风险投资与盈余管理行为呈反比关系。3、两个创业板公司上市前一年和上市当年的经营表现存在差异性。4、两个创业板市场上，风险投资存在一定的认证监督作用，但是作用不显著，两个市场的风险投资功效也存在差异。最后针对这些结论，提出一些加强防范盈余管理行为以及发展风险投资行业的启示与建议。

全文目录

摘要  3-4
Abstract  4-7
第一章绪论  7-12
  1.1 研究背景和意义  7-8
  1.2 论文结构与研究方法  8-10
  1.3 主要创新点  10-12
第二章风险投资与盈余管理相关文献综述  12-20
  2.1 IPO 公司是否存在盈余管理  12-13
  2.2 风险投资的 IPO 效应分析  13-18
  2.3 风险投资对 IPO 公司盈余管理影响的研究  18-20
第三章风险投资与 IPO 公司盈余管理的理论分析  20-29
  3.1 相关概念界定  20-22
  3.2 IPO 公司盈余管理的经济学理论  22-24
  3.3 风险投资的 IPO 效应理论  24-26
  3.4 风险投资功效假说评述  26-27
  3.5 风险投资与 IPO 公司盈余管理关系分析  27-29
第四章盈余管理模型介绍与应用  29-34
  4.1 盈余管理计量方法  29-30
  4.2 应计利润模型  30-34
第五章风险投资与盈余管理的实证分析  34-55
  5.1 研究设计  34-35
  5.2 样本描述性统计  35-40
  5.3 盈余管理模型自变量相关性分析及回归检验  40-44
  5.4 风险投资与盈余管理实证分析  44-55
第六章研究结论与政策建议  55-59
  6.1 研究结论  55-56
  6.2 政策建议  56-57
  6.3 研究局限性  57-59
参考文献  59-63
在学期间所发表的学术论文  63-64
致谢  64

风险投资与IPO公司盈余管理行为的实证研究-基于深圳和香港创业板的数据

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