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医药行业上市公司并购对企业绩效的影响研究

作　者: 都玉娇
导　师: 丁华
学　校: 东北林业大学
专　业: 会计学
关键词: 医药企业企业并购并购绩效因子分析
分类号: F275
类　型: 硕士论文
年　份: 2013年
下　载: 7次
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内容摘要

20世纪90年代中叶,特别是进入21世纪以来,我国企业并购实践不断发展和深入,并购种类和并购动因更加多元化,并购程序也趋于复杂性,涉及大多数行业。医药行业在我国国民经济中具有十分重要的地位,关系着国计民生,其健康稳定地发展与人民的生活息息相关。随着医药行业的高速发展,在企业并购的大浪潮中,医药企业的并购活动如火如荼,但是,通过并购活动是否能真正提高企业的绩效,改善企业的经营和提高经济效率?国内外学者也争议纷纷。本文以企业并购的相关概念和理论为研究基础,从医药行业的特点和并购现状出发,分析影响医药企业并购的动因和影响并购绩效的因素,从中发现医药行业并购行为中存在的一些问题。选取了42家医药行业上市公司为研究对象,涉及2007～2012年的相关财务数据,构建并购绩效的财务指标评价体系,建立了并购绩效综合得分的多元回归模型,运用因子分析对样本数据进行综合分析,得到并购各期的综合绩效得分函数,从而对比分析医药企业在并购各期的绩效变化情况,结果表明医药企业并购后绩效水平是不断提高的,在并购后的第一年绩效提升尤为明显,第二年绩效提升幅度下降。得出结论,医药企业并购活动能够使企业绩效得到有效的改善,但同时也存在一些问题,最后本文为规范医药企业的并购活动提出一些对策和建议,希望为医药企业今后的并购活动提供一定的参考和借鉴。

全文目录

摘要  4-5
Abstract  5-8
1 绪论  8-16
  1.1 研究背景  8-9
  1.2 研究目的与意义  9-10
    1.2.1 研究的目的  9
    1.2.2 研究的意义  9-10
  1.3 国内外文献综述  10-13
    1.3.1 国外文献综述  10-12
    1.3.2 国内文献综述  12-13
  1.4 研究内容、方法及技术路线  13-16
    1.4.1 研究内容  13-14
    1.4.2 研究的方法和技术路线  14-16
2 相关概念界定与研究的理论基础  16-23
  2.1 企业并购的相关概念  16-17
    2.1.1 与企业并购相关的概念  16
    2.1.2 并购的定义  16-17
    2.1.3 兼并与并购的联系与区别  17
  2.2 企业并购的类型  17-19
  2.3 企业并购的基础理论  19-21
  2.4 企业绩效的评价方法  21-22
    2.4.1 事件研究法  21
    2.4.2 会计指标法  21-22
  2.5 本章小结  22-23
3 医药行业上市公司并购现状与影响因素分析  23-32
  3.1 医药行业的并购现状  23-26
    3.1.1 医药行业的特点  23-25
    3.1.2 医药行业并购历程回顾及现状  25-26
  3.2 医药行业并购动因分析  26-27
  3.3 企业并购绩效的影响因素分析  27-30
    3.3.1 并购中管理者的决策行为  27-28
    3.3.2 政府在并购中的作用  28-29
    3.3.3 资本市场的效率  29-30
  3.4 医药企业并购中存在的问题分析  30-31
    3.4.1 并购前未对目标企业做出有效的评估  30
    3.4.2 并购规模过渡扩大,导致资金链断裂  30-31
    3.4.3 交易完成后整合力度不够  31
  3.5 本章小结  31-32
4 并购绩效的研究设计  32-38
  4.1 样本的选取与数据来源  32
  4.2 并购绩效评价指标体系的构建  32-35
    4.2.1 营运能力  32-33
    4.2.2 偿债能力  33-34
    4.2.3 盈利能力  34
    4.2.4 发展能力  34-35
  4.3 多元回归模型的构建  35-37
  4.4 本章小结  37-38
5 实证结果分析与对策建议  38-51
  5.1 变量相关性检验  38
  5.2 因子分析过程  38-45
  5.3 并购绩效综合得分对比分析  45-47
  5.4 规范医药企业并购行为的对策和建议  47-50
    5.4.1 宏观角度  47-48
    5.4.2 微观角度  48-50
  5.5 本章小结  50-51
结论  51-52
参考文献  52-54
附录  54-58
攻读学位期间发表的学术论文  58-59
致谢  59-60

医药行业上市公司并购对企业绩效的影响研究

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