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上市公司融资方式选择模型研究

作　者: 张一涵
导　师: 王宏新
学　校: 辽宁工程技术大学
专　业: 企业管理
关键词: 判别分析 融资方式 Logistic回归模型 主因子分析
分类号: F224
类　型: 硕士论文
年　份: 2010年
下　载: 184次
引　用: 1次
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内容摘要


随着我国市场经济体制的不断完善和资本市场的快速发展,企业身为市场经济的主体,处于动态的市场环境中,融资方式发生了根本性的改变。当代企业的发展、生存与壮大,必然是一个融资、投资、再融资循环反复的过程,因此融资方式的选择成为企业能否向前发展的关键因素,对其财务状况的研究极为重要,通过完善的预测方法建立有效的企业融资方式选择模型显得日益迫切。本文选取了我国成长类上游上市公司中2009年融资方式为债务融资为主和权益融资为主各50家,利用上市公司公开披露的年报财务信息,针对于这100家公司2006年至2008年财务数据,选取了总资产、主营业务收入等27个财务指标,运用逐步回归法,选取显著性的预测变量,结合Logistic回归方法、判别分析和主因子分析方法,借助于SPSS统计分析软件,建立多变量融资方式选择模型,并对生成的结果进行综合分析和评价比较,解决了实证分析中存在的一些问题。通过比较分析,针对传统Logistic模型与判别分析模型,在预测融资方式方面存在原始数据心思丢失或预测方程中出现共线性的函数关系等问题。本文引入主因子分析方法,建立了基于主因子的Logistic模型和判别方程,较好的解决了传统方法的问题。判别结果中表明:主因子Fisher判别对于债务融资为主的样本有较好的识别性,适用于融资方式选择前三年以债务融资为主的成长类上市公司,主因子Logistic模型适用于融资方式选择前三年以权益融资为主的成长类上市公司,对融资方式的选择有实际应用价值。

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中图分类: > 经济 > 经济计划与管理 > 经济计算、经济数学方法 > 经济数学方法
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