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我国股市波动的主要宏观经济因素分析

作　者: 戴沙
导　师: 文凤华
学　校: 长沙理工大学
专　业: 金融学
关键词: 股票价格指数波动宏观经济因素
分类号: F832.51
类　型: 硕士论文
年　份: 2011年
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内容摘要

自从证券市场产生以来,对证券价格波动状况的研究就一直是国内外研究的热点。由于各种因素的影响,证券价格经常会发生大幅波动。证券价格的持续上涨尤其是暴涨常常容易产生金融泡沫,而证券价格的持续下跌尤其是暴跌则会导致投资者的巨额投资损失,并引发金融危机。有鉴如此,国外学者对证券价格波动的研究已开展了多年,并随着西方证券市场的发展而日趋成熟。相对来说,我国的证券市场起步比较晚,市场成熟度不高,价格波动幅度比较大,这对我国经济的发展产生了许多不利的影响。因此,本文致力于系统地研究我国股票市场价格波动的宏观经济影响因素,以期进一步了解影响证券市场发展的深层次原因,揭示影响我国股市变动的因素,并有针对性地提出相应的解决方案。这对我们提升宏观调控的技巧,提高投资的有效性,保证证券市场的健康发展,具有较强的理论和现实意义。以前对股票市场波动和宏观经济因素关系的研究,大多从各个角度分析。本文将首先描述国内股票市场的发展状况,并对我国股票市场的波动情况进行介绍;其次分析宏观经济增长对股市变动的影响关系,主要对我国的经济周期和股市周期的互动关系进行了描述性实证研究;之后分析货币政策对股市变动的影响,主要介绍了货币政策的股票传导机制,并从理论和实证上研究利率、汇率、货币供应量与股市波动之间的相关性;最后分析财政政策对股市变动的影响,主要是分析财政收支及与股市有关的税收政策与股市波动之间的相关性。和以前从各个角度研究相比,本文试图从经济发展、货币政策、财政政策等宏观经济因素方面,比较系统地对1991年以来我国的股市运行变化进行理论分析和实证研究,并提出相应的政策建议。

全文目录

摘要  5-6
ABSTRACT  6-10
第一章绪论  10-17
  1.1 选题背景与意义  10-11
  1.2 国内外相关的文献综述  11-14
    1.2.1 国外文献综述  11-12
    1.2.2 国内文献综述  12-14
  1.3 影响股市变动的主要因素分析  14-15
  1.4 研究思路  15-17
第二章我国股票市场的波动研究  17-22
  2.1 我国股票市场的发展状况  17
  2.2 我国股票市场的波动特征  17-22
    2.2.1 股票价格指数波动情况  18-19
    2.2.2 我国股票价格指数波动的几个特点  19-22
第三章经济增长与股市波动  22-27
  3.1 经济增长影响股市波动的机理分析  22-24
  3.2 我国经济周期与股市周期互动关系研究  24-27
第四章货币政策与股市波动  27-39
  4.1 利率因素分析  27-30
    4.1.1 利率影响股票价格的理论分析  27-29
    4.1.2 利率政策对我国股票市场波动的影响  29-30
  4.2 汇率因素分析  30-33
    4.2.1 汇率对股市影响的理论分析  30-31
    4.2.2 人民币汇率改革对我国证券市场的影响  31-33
  4.3 货币供应量因素分析  33-39
    4.3.1 货币供应量增长与股票市场之间关系分析  33-34
    4.3.2 我国影响货币供应量的几种政策工具分析  34-39
第五章财政政策与股市波动  39-46
  5.1 财政政策对证券市场的影响  39-42
    5.1.1 财政政策手段介绍  39-41
    5.1.2 我国财政政策的效应评价  41-42
  5.2 证券市场税收制度与股票价格波动  42-46
    5.2.1 历次印花税调整对证券市场的影响  43-45
    5.2.2 资本利得税收与证券市场的影响关系  45-46
第六章政策建议  46-48
  6.1 国家对股票市场的干预要适度  46
  6.2 加快利率市场化进程  46-47
  6.3 完善人民币汇率形成机制  47
  6.4 建立系统和健全的证券税收制度  47-48
结论  48-51
参考文献  51-54
致谢  54-55
附录 A 攻读硕士学位期间取得的研究成果  55-56
综述  56-63
  参考文献  60-63
详细摘要  63-71

我国股市波动的主要宏观经济因素分析

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