学位论文 > 优秀研究生学位论文题录展示
我国货币政策与股市收益关系的实证研究
作 者: 许金伟
导 师: 陈铭新
学 校: 华侨大学
专 业: 金融学
关键词: 货币政策 股市收益 货币供应量 SVAR 结构GARCH
分类号: F224
类 型: 硕士论文
年 份: 2012年
下 载: 28次
引 用: 0次
阅 读: 论文下载
内容摘要
股票市场不仅是货币政策的重要传导渠道之一,也是我国经济的重要组成部分。近年来,我国股票市场发展迅速,但波动性较大,这对国家经济发展和金融稳定产生了重大影响。一方面,在对货币政策的传导效应上发挥积极作用,另一方面,也在一定程度上减弱了货币政策的效果。因此,国家有关部门多次采取货币政策对股票市场进行调控,但效果却不稳定。本文对我国货币政策与股票市场收益的关系进行实证研究。首先,对货币政策、股票市场波动理论和二者之间的传导效应的相关理论进行简要介绍;然后选取具有代表性的变量:上证综合指数和货币供应量M2,及其最新数据,结合计量方法进行实证分析货币政策与股票市场的关系,以实现对二者关系进行具体说明。其中运用到的方法主要有结构向量自回归模型(SVAR)、脉冲响应函数(IRF)、方差分解、VECM和结构GARCH模型(S-GARCH)等。在此基础上洞察货币政策与股票市场之间的相互影响,发现货币政策不仅对当前的股票市场收益有影响,而且也影响未来的股票收益,而股票市场对货币政策的效果有重大影响。这对正确认识我国货币政策与股票市场之间的关系具有一定的参考意义,同时,对货币当局作出正确决策和促进股票市场进一步健康发展提供参考。
|
全文目录
摘要 3-4 Abstract 4-7 第1章 绪论 7-9 1.1 研究背景及研究意义 7-8 1.2 研究思路和方法 8 1.3 本文的主要内容 8-9 第2章 货币政策与股市收益关系的研究回顾 9-18 2.1 货币政策理论 9-11 2.1.1 货币政策目标 9 2.1.2 货币政策工具 9-10 2.1.3 货币政策传导机制 10-11 2.2 股票市场收益理论 11-13 2.2.1 有效市场理论 11 2.2.2 股票市场波动理论 11-13 2.3 货币政策与股票市场关系的研究现状 13-18 2.3.1 国外研究现状 13-15 2.3.2 国内研究现状 15-17 2.3.3 国内外研究现状总结 17-18 第3章 基于 SVAR 模型和 VEC 模型的实证分析 18-37 3.1 SVAR 模型介绍 18-22 3.2 数据指标与样本选取 22 3.3 基于 SVAR 模型的实证分析 22-32 3.3.1 数据处理与统计特征 22-23 3.3.2 单位根检验 23-32 3.4 基于 VEC 模型的环比实证分析 32-37 3.4.1 数据处理与统计特征 32-33 3.4.2 单位根检验 33-34 3.4.3 协整性检验 34 3.4.4 向量误差修正模型(VEC) 34-37 第4章 Structural GARCH 实证分析 37-49 4.1 Structural GARCH 模型介绍 37-42 4.1.1 基本模型与识别 38-39 4.1.2 结构化 EGARCH 39-40 4.1.3 Structural Constant Conditional Correlation 40-41 4.1.4 Structural Dynamic Conditional Correlation 41 4.1.5 参数估计 41-42 4.2 二元 Structural GARCH 模型 42-49 4.2.1 数据选取与处理 42-43 4.2.2 基于正态分布的 Structural GARCH 模型实证分析 43-46 4.2.3 基于t分布的 Structural GARCH 模型分析 46-49 第5章 本文结论与政策建议 49-53 5.1 本文主要结论 49-50 5.2 政策建议 50-53 参考文献 53-56 致谢 56
|
相似论文
- 房地产价格对货币政策的影响及其实证研究,F224;F293.3
- 中国货币政策非对称效应研究,F224
- 日本泡沫经济治理研究,F131.3
- 我国股市发展对货币政策传导机制的影响,F822.0;F224
- 生产者价格指数(PPI)与消费者价格指数(CPI)传导方向的再研究,F224
- 我国外汇储备对货币政策有效性的影响,F822.0;F224
- 罗斯福新政的货币政策及其作用,K712.52
- CC-LM模型在我国欠发达地区的适用性研究,F822.0
- 投资者情绪与股市收益关系实证研究,F832.51;F224
- 货币供应量对CPI变动影响的实证研究,F726;F224
- 中美钢铁贸易摩擦原因及影响效应分析研究,F426.31;F224
- 上调存款准备金率对股市影响作用的实证分析,F832.51;F224
- 外部冲击对国内物价的影响,F224
- 我国核心CPI衡量方法的比较研究,F726
- 我国外汇储备增长对货币供给影响的实证研究,F822.2;F832.6
- 金融危机后我国货币政策中介目标的研究,F224
- 原油价格波动影响宏观经济的汇率传导机制研究,F224;F832.6
- 陕甘宁边区政府货币政策研究,K265
- 唐代金银货币化问题研究,K242
- 我国货币政策的资本市场传导机制研究,F832.51;F224
- 中国市场利率期限结构及其影响因素的实证研究,F822.0
中图分类: > 经济 > 经济计划与管理 > 经济计算、经济数学方法 > 经济数学方法
© 2012 www.xueweilunwen.com
|