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我国契约型证券投资基金治理结构的完善

作　者: 刘翠霞
导　师: 刘定华
学　校: 湖南大学
专　业: 经济法
关键词: 证券投资基金 契约型基金 治理结构 基金持有人 基金管理人 基金托管人
分类号: D922.28
类　型: 硕士论文
年　份: 2012年
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内容摘要


契约型证券投资基金作为一种财产管理制度,曾极大地促进了我国基金市场的繁荣。但是契约型基金是一种特殊信托，所有权与受益权分离的本质，致使内部主体之间利益冲突不断。我国契约型投资基金以基金管理人为权力核心，由其掌握基金财产的投资运作，基金托管人负责保管与监督基金财产。这种特殊的制度安排，导致基金持有人地位弱化，权利受损，致使契约型基金偏离基金业的正常发展。实践中，基金持有人大会形式化，投资者普遍存在“理性冷漠”及“搭便车”心理；基金管理人违规操作，违反职业道德，进行关联交易；基金托管人缺乏独立性，监督动力不足，这些都将致使基金投资者无法得到最大化的回报。契约型基金治理结构的缺陷严重损害了基金投资者的利益，直接制约了我国基金业的正常发展。为了实现基金持有人利益最大化,我国应从立法上完善契约型投资基金的治理结构尤其内部治理结构。具体的途径是引入大股东制度使投资者有便车可搭，降低投资者参与基金持有人大会的门槛，充分实现投资者对管理人的监督权利；构建基金管理人的约束与激励机制，如引入声誉机制，鼓励基金经理人拥有基金长期控制权,实施员工持股，实现股权激励；规范基金托管人的监督制度，改变托管人的产生方式，建议在托管人内部引入独立受托委员会，赋予托管人获得基金信息的权利。完善的契约型证券投资基金治理结构是保护投资者利益的关键，是促进基金业健康发展的重要途径。我国的证券投资基金治理结构应与国际接轨，这样才能促进基金业的发展和证券市场的繁荣。

全文目录


摘要  5-6
Abstract  6-10
第1章 绪论  10-14
  1.1 选题背景与意义  10-11
  1.2 文献综述  11-12
  1.3 基本思路与研究方法  12-14
    1.3.1 基本思路  12-13
    1.3.2 研究方法  13-14
第2章 契约型证券投资基金治理结构的理论分析  14-23
  2.1 契约型证券投资基金的涵义及法律性质  14-17
    2.1.1 证券投资基金的概念  14-15
    2.1.2 契约型证券投资基金的概念  15-16
    2.1.3 契约型证券投资基金的法律性质  16-17
  2.2 契约型证券投资基金治理结构的制度要素  17-22
    2.2.1 公司治理结构的制度要素  18-19
    2.2.2 契约型证券投资基金治理结构的基本框架  19-21
    2.2.3 契约型证券投资基金治理结构与公司治理结构的比较  21-22
  2.3 本文研究范围的界定  22-23
第3章 契约型证券投资基金治理结构的国际比较  23-27
  3.1 国外契约型证券投资基金治理结构的具体模式  23-25
    3.1.1 一元模式  23
    3.1.2 二元模式  23-24
    3.1.3 共同受托人模式  24-25
  3.2 国外契约型证券投资基金治理结构模式对我国的启示  25-27
    3.2.1 契约型证券投资基金的根本出发点是保护投资者的利益  25
    3.2.2 强化基金管理人的职责  25-26
    3.2.3 加强基金托管人的监督作用  26-27
第4章 我国契约型证券投资基金治理结构存在的缺陷  27-35
  4.1 基金持有人大会形式化  27-29
  4.2 基金管理人偏离基金持有人的利益  29-32
    4.2.1 基金管理人违背忠实义务  29-31
    4.2.2 基金管理人注意义务不明确  31-32
  4.3 基金托管人缺乏独立性且监督动力不足  32-35
    4.3.1 基金托管人独立性不足  33
    4.3.2 基金托管人缺乏监督动力  33-34
    4.3.3 基金托管人的要求较低且缺乏相应的制度保障  34-35
第5章 我国契约型证券投资基金治理结构的完善  35-43
  5.1 健全基金持有人大会制度  35-37
    5.1.1 引入大股东  35
    5.1.2 完善我国《证券投资基金法》关于基金持有人大会的规定  35-37
  5.2 构建基金管理人的约束与激励机制  37-40
    5.2.1 严格限制关联交易  37-38
    5.2.2 完善基金管理人的注意义务  38-39
    5.2.3 完善对基金管理人的激励机制  39-40
  5.3 规范基金托管人的监督制度  40-43
    5.3.1 明确基金托管人的监督性质  40-41
    5.3.2 增强基金托管人的独立性  41-42
    5.3.3 补充完善托管人的监督权利  42-43
结论  43-45
参考文献  45-49
致谢  49-50
附录 A 攻读学位期间所发表的学术论文目录  50

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中图分类: > 政治、法律 > 法律 > 中国法律 > 金融法
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