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论我国证券私募的监管体系-以监管制度体系化构建为视角

作　者: 倪乐
导　师: 王斐民
学　校: 北方工业大学
专　业: 经济法
关键词: 私募非公开发行监管体系
分类号: D922.28
类　型: 硕士论文
年　份: 2012年
下　载: 86次
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内容摘要

随着我国实体经济的高速发展,金融市场对于资本快速流通的需求与日俱增。其中,证券私募的发行方式相对于公开募集发行方式而言,因其非公开性、豁免注册性、快捷性和显著的契约性等制度特征而受到金融市场参与者的普遍认可。我国证券私募融资规模逐年大增,大量市场融资主体运用私募方式进行融资。在此背景下,针对证券私募发行方式的监管体系缺失成为了阻碍这一制度长远健康发展的短板和隐患。通过对我国私募发行制度的分析,我们得出如下结论：我国证券私募市场存在着严重的信息不对称和行业自律缺失问题。现阶段我国私募监管体系的缺陷主要集中于三点：第一,法律环境较差。第二,实务中法律风险巨大。第三,私募监管规则混乱。从本质上来讲,上述三点缺陷所反映的内在问题在于制度缺失和机制缺失两方面。在制度方面,对于私募发行的定性标准不清是其主要问题。在机制方面,监管思路不清、监管主体及手段不明确则是主要问题。本文拟从证券私募的相关基础理论入手,以监管制度的体系化构建为视角,深入探讨上述问题。同时对于我国私募监管体系的重构提出如下建议：首先,在机制层面,应当充分结合当前的相关规范性文件等实证依据,统一私募监管理念、理清私募监管主体。其次,在制度层面,应当系统性的规范私募市场的入场门槛等条件,加强社会舆论的监督作用。

全文目录

摘要  4-5
ABSTRACT  5-8
1. 绪论  8-9
  1.1 研究背景  8
  1.2 研究目的  8-9
    1.2.1 全面梳理我国证券私募监管的现有法律规范  8
    1.2.2 分析我国证券私募实务中的法律风险  8-9
    1.2.3 对构建我国证券私募监管体系提出若干建议  9
  1.3 研究创新点  9
2. 我国证券私募法律问题的引出  9-18
  2.1 证券私募的界定  9-15
    2.1.1 证券私募的基本概念  9-10
    2.1.2 私募发行的立法界定  10-11
    2.1.3 证券私募的制度特征  11-15
  2.2 我国证券私募市场中存在的法律问题  15-16
    2.2.1 信息不对称现象严重  15-16
    2.2.2 私募市场道德风险过高  16
  2.3 证券私募的监管体系不完善  16-18
3. 我国证券私募监管体系的现状及内在问题  18-38
  3.1 我国证券私募的法律环境  18-25
    3.1.1 我国法律层面的立法规制  18-22
    3.1.2 我国部门规章层面的立法规制  22-25
  3.2 我国证券私募交易实务中的法律风险  25-34
    3.2.1 私募交易文件的法律风险  25-32
    3.2.2 私募投资退出中的法律风险  32-34
  3.3 我国证券私募监管体系中的内在问题  34-38
    3.3.1 监管机制层面的问题  35-36
    3.3.2 监管制度层面的问题  36-38
4. 我国证券私募监管体系的重构  38-45
  4.1 重构我国证券私募监管机制  38-41
    4.1.1 统一监管理念  38-40
    4.1.2 理清监管主体  40-41
  4.2 重塑我国证券私募监管制度  41-45
    4.2.1 设立严格的私募入场资格限制  41-43
    4.2.2 其他私募发行限制  43-45
5. 结论  45-46
附录  46-65
参考文献  65-68
申请学位期间发表的学术论文  68-69
致谢  69

论我国证券私募的监管体系-以监管制度体系化构建为视角

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