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中国外汇储备增长与出口导向型经济结构

作　者: 李志传
导　师: 李向阳
学　校: 中国社会科学院研究生院
专　业: 世界经济
关键词: 外汇储备重商主义出口导向型经济结构国际货币体系
分类号: F752.62
类　型: 博士论文
年　份: 2010年
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内容摘要

外汇储备的过度积累是近年来中国经济的热点问题之一。本文基于重商主义思想,对中国外汇储备增长和出口导向型经济结构进行了研究。本文的核心观点是,中国长期以来实行的重商主义发展战略使其逐渐形成了出口导向型经济结构,外汇储备的过度积累是这种发展战略和经济结构的必然结果,在当前不合理的国际货币体系下,这种战略不具有可持续性。根据熊彼特的标准和中国改革开放以来的政策和措施,中国的“新重商主义”体系应包括四个方面:出口导向、汇率钉住、外汇管制和贸易余额,并辅之以其他的鼓励出口、限制进口的财政、金融政策。其中,贸易余额是这一体系的核心,国家干预是这一体系的基础。20世纪90年代中期以来,通过各种激励政策引进FDI、扩大出口成为中国的战略选择。FDI的流入对推动中国经济增长和促进就业发挥了重要的作用,但是FDI的不断流入和加工贸易的发展使得中国逐渐形成了出口导向型经济结构,成为中国外汇储备增长的主要原因之一。亚洲金融危机以后,包括中国在内的亚洲国家外汇储备规模迅速扩大,储备功能和储备动机发生了很大的变化。在国际收支双顺差和全球经济失衡的影响下,中国外汇储备的增长不断自我强化,其负面作用越来越显著。尽管外汇储备对于宏观经济稳定和防范金融危机具有重要的意义,但是其发挥作用是有一定条件的。如果经济基本面极度脆弱,无论多少储备都无法弥补并防止危机的发生。由次贷危机引发的全球金融危机对中国经济产生了极大的冲击,在美国极度扩张的财政和货币政策影响下,美元贬值的风险加大,中国外汇储备面临缩水的风险。由于规模巨大,结构不合理,中国无法通过调整有效避免损失。为了摆脱“美元陷阱”,中国必须审视自己的发展战略,加快推进全面的结构性改革,包括汇率形成机制改革、收入分配改革、要素价格市场化改革等,扩大内需,提高消费,同时积极推进国际金融体系改革,以促进经济协调发展。本文结构如下:第一章是导论;第二章是文献综述;第三章是中国外汇储备增长概况和主要影响因素;第四章是重商主义基本理论和中国“新重商主义”的特征;第五章是出口导向型经济结构的形成与外汇储备的增长;第六章是外汇储备增长的自我强化机制;第七章是外汇储备、经济结构与金融危机;最后是结论和政策建议。本文主要采用了假设演绎法、实证分析和规范分析相结合的方法,以及计量经济学等研究方法。

全文目录

摘要  3-4
ABSTRACT  4-9
第一章导论  9-14
  第一节研究背景  9-11
    一、中国外汇储备的迅速增长  9-10
    二、重商主义理论的发展  10-11
  第二节研究的理论和现实意义及主要研究方法  11-12
    一、研究的理论和现实意义  11
    二、研究方法  11-12
  第三节创新和有待于进一步研究的问题  12
    一、研究创新  12
    二、论文不足和有待于进一步研究的问题  12
  第四节主要研究内容和研究框架  12-14
第二章文献综述  14-24
  第一节重商主义理论的发展  14-17
  第二节传统外汇储备理论及现代重商主义理论  17-21
    一、传统外汇储备理论  17-18
    二、亚洲金融危机后外汇储备理论的发展  18-21
  第三节国内对于外汇储备问题的研究综述  21-24
第三章中国外汇储备增长概况及主要影响因素  24-33
  第一节中国外汇储备增长概况及增长阶段划分  24-26
    一、中国外汇储备增长概况  24-25
    二、中国外汇储备增长阶段划分  25-26
  第二节外汇储备增长：理论与储备规模的基本判断  26-29
  第三节外汇储备增长影响因素的计量分析  29-32
    一、模型的建立与数据和变量的选取  29
    二、OLS 回归结果  29-31
    三、经济解释  31-32
  小结  32-33
第四章重商主义基本理论与中国“新重商主义”的特征  33-56
  第一节重商主义的界定与熊彼特的重商主义理论  33-37
    一、重商主义的概念  33-34
    二、熊彼特的重商主义理论体系  34-36
    三、国家的重要作用  36-37
  第二节出口导向战略与钉住汇率制度的选择  37-42
    一、原罪与外汇储备的积累  38-39
    二、浮动恐惧与钉住汇率制度  39-42
  第三节外汇管制  42-48
    一、外汇管制的历史  42-43
    二、外汇管制下的宏观经济政策  43-44
    三、中国外汇管制的原因与发展过程  44-48
  第四节贸易差额  48-55
    一、贸易差额与经济增长的理论基础  49-50
    二、中国追求贸易差额的政策措施  50-55
  小结  55-56
第五章出口导向型经济结构的形成与外汇储备的增长  56-82
  第一节重商主义的经验、教训及对中国的启示  56-62
    一、重商主义与英国的强盛  56-58
    二、重商主义与美国的崛起  58-59
    三、重商主义在其他国家的失败及原因分析  59-62
  第二节中国新重商主义的宏观经济原理  62-67
    一、中国实行新重商主义的背景  62-64
    二、中国新重商主义的宏观经济原理  64-67
  第三节 FDI 与出口导向型经济结构的形成  67-75
    一、有关文献  68-70
    二、FDI 的增长概况及对宏观经济的影响  70-72
    三、FDI 的产业分布及变化情况  72-73
    四、出口导向型经济结构的形成  73-75
  第四节 FDI、出口与外汇储备增长的协整检验  75-81
    一、经济结构的界定与滞后项的确定  75
    二、检验协整关系  75-76
    三、误差修正模型与协整模型估计结果  76-80
    四、基于VAR 的格兰杰因果检验  80
    五、经济分析  80-81
  小结  81-82
第六章外汇储备增长的自我强化机制  82-103
  第一节亚洲金融危机后储备需求的增长与储备动机的变化  82-89
    一、亚洲金融危机后亚洲国家（地区）外汇储备规模的变化  82-83
    二、中国与亚洲国家（地区）外汇储备高速增长的原因  83-87
    三、亚洲金融危机后外汇储备动机的变化  87-89
  第二节外汇储备增长与国际收支双顺差  89-94
    一、中国国际收支双顺差的发展趋势  89-90
    二、关于中国“双顺差”问题的研究回顾  90-92
    三、国际收支“双顺差”、经济结构失衡与外汇储备增长  92-94
  第三节全球经济失衡与复活的布雷顿森林体系  94-102
    一、全球经济失衡及相关文献  94-96
    二、复活的布雷顿森林体系  96-98
    三、“复活的布雷顿森林体系”的可持续性  98-99
    四、国际经济“双循环”机制与中国官方外汇储备的回流  99-102
  小结  102-103
第七章外汇储备、经济结构与金融危机  103-128
  第一节外汇储备的作用与局限性  103-109
    一、外汇储备与宏观经济稳定  103-105
    二、财政重商主义、货币重商主义与外汇储备增长的负外部性  105
    三、持有外汇储备的成本  105-106
    四、外汇储备与资产泡沫和通货膨胀压力  106-107
    五、贸易条件恶化与“贫困化增长”  107-109
  第二节 Sachs 模型  109-112
    一、金融危机与政策选择  109
    二、Sachs 模型  109-111
    三、Sachs 模型解析  111-112
  第三节外汇储备与经济结构  112-115
    一、建立模型  112-114
    二、模型处理  114-115
    三、分析与应用  115
  第四节全球金融危机与中国外汇储备的困境  115-127
    一、全球金融危机的回顾  116
    二、美国政府的救市政策  116-117
    三、美国政府救市政策的后果  117-118
    四、全球金融危机对中国经济的影响  118-122
    五、外汇储备积极管理：选择与局限  122-125
    六、“高储蓄两难”与巨额外汇储备的困扰  125-127
  小结  127-128
结论  128-130
附表  130-136
参考文献  136-146
  一、外文文献  136-139
  二、中文文献  139-146
后记  146-147

中国外汇储备增长与出口导向型经济结构

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