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基于契约关系的PPP项目治理机制研究

作　者: 陈帆
导　师: 王孟钧
学　校: 中南大学
专　业: 土木工程规划与管理
关键词: PPP模式项目治理契约
分类号: F299.24
类　型: 博士论文
年　份: 2010年
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内容摘要

PPP模式是在市场经济环境下公共基础设施建设中发展起来的一种新型的项目融资与实施模式。在公共基础设施建设中引入多元投资,结合市场化竞争机制的制度安排是符合效率要求的。但是在市场经济条件下,PPP不仅仅只是一个融资工具,民营企业的进入带来的融资结构的变化必然引起项目治理结构的变化,民营企业在项目组织中的治理作用恰恰成为了项目管理效率提高的一个因素。由于PPP项目在投资主体和管理模式方面的复杂性,已经超出了传统的项目管理理论的研究范围,必须把PPP项目管理的问题提到治理的高度来研究他解决。根据现代契约理论,PPP项目的本质就是项目的各个参与者缔结的一组契约的集合。这些契约的重要作用之一就是对各个要素所有者之间的权利、责任和义务进行界定,对项目组织租金进行合理分割,从而促进各个项目参与者之间的相互合作。因此,本文运用契约理论的分析工具,从提高项目合作效率的视角来研究PPP项目的治理问题。首先,从契约的角度对PPP项目治理的总体思路进行了论述。分析了PPP项目契约的主要特征、项目契约主体之间的合作博弈关系、以及由非合作博弈向合作博弈转变的条件,指出PPP项目合作剩余的创造和分割是项目组织的核心问题。接下来探讨了契约在PPP项目治理中的作用,通过对明确契约关系的治理和弹性治理这两种机制的比较,得出项目治理效率应该是基于契约的履行和剩余权利配置效率基础上的项目契约主体之间的合作效率,但是由于单边治理和共同治理的局限性,为了实现契约主体的合作效率必须在共同治理的基础上充分利用关系契约进行治理。然后,以PPP项目治理结构为框架,以契约治理为纽带,分别对项目投资人、项目经理和承包商的治理内容进行了研究。(1)从融资契约和股权结构的角度对PPP项目的股东治理机制进行了分析,探讨了民营企业参与PPP项目合作的基本条件以及不同股权结构的项目的核心治理问题,在此基础上对政府与民营企业的利益冲突和利益平衡问题进行了分析,并对政府和民营企业之间的所有权配置进行了合作博弈分析,得出适度集中的股权结构可以通过合理地股权制衡推动项目治理结构的形成,有利于提高项目治理效率。(2)从契约关系的角度对项目经理的行为治理和约束激励机制进行了分析,通过对项目经理与业主之间的契约的自我履行范围及其边界的分析,提出了项目经理的契约治理思路,并分别对项目经理的约束契约、报酬激励契约和控制权激励契约进行了研究。(3)探讨了承包商的治理机制的选择,指出承包商的合作效率的实现需要在正式契约的基础上,利用关系契约和剩余权利的合理配置进行治理,并对承包商的关系契约和剩余权利的配置方式进行了模型分析。最后,在上述基础上,设计了PPP项目治理水平评价指标体系,提出了PPP项目治理水平的综合评价方法,并分析了一个案例。

全文目录

摘要  4-6
ABSTRACT  6-12
第一章导论  12-26
  1.1 问题的提出  12-13
  1.2 国内外相关研究综述  13-22
    1.2.1 PPP项目研究综述  13-18
    1.2.2 契约理论研究综述  18-20
    1.2.3 项目治理研究综述  20-22
    1.2.4 国内外已有研究的评述  22
  1.3 研究范围、研究内容和框架结构  22-25
    1.3.1 研究对象和范围  22-23
    1.3.2 研究内容  23-24
    1.3.3 研究框架  24-25
  1.4 主要创新之处  25-26
第二章 PPP项目的契约分析  26-46
  2.1 PPP项目的契约性质  26-29
    2.1.1 项目的契约本质  26-27
    2.1.2 项目契约、企业契约和市场契约的联系与区别  27-29
  2.2 PPP项目的契约主体  29-34
    2.2.1 PPP项目的契约网  29-30
    2.2.2 PPP项目契约关系的分析  30-32
    2.2.3 PPP项目的契约主体  32-34
  2.3 PPP项目合作剩余的创造与分配  34-36
    2.3.1 PPP项目合作剩余的创造  34
    2.3.2 PPP项目合作剩余的分配  34-36
  2.4 PPP项目契约主体的合作博弈关系  36-46
    2.4.1 非合作博弈与合作博弈  36-38
    2.4.2 博弈中的两难困境  38-39
    2.4.3 PPP项目合作博弈与最优剩余分配  39-42
    2.4.4 非合作博弈向合作博弈转变的条件  42-46
第三章契约在PPP项目中的治理功能  46-64
  3.1 PPP项目治理问题、治理目标与治理结构  46-50
    3.1.1 PPP项目治理问题的产生  46-48
    3.1.2 PPP项目治理的目标  48
    3.1.3 PPP项目的治理结构  48-50
  3.2 完全契约、不完全契约与契约的治理功能  50-55
    3.2.1 完全契约与不完全契约  50-51
    3.2.2 契约不完全的理论基础  51-53
    3.2.3 契约的治理功能  53-55
  3.3 契约视角下的PPP项目治理效率  55-60
    3.3.1 契约的履行效率  56-58
    3.3.2 剩余权利的配置效率  58-59
    3.3.3 PPP项目契约主体的合作效率  59-60
  3.4 单边治理、共同治理和关系契约治理  60-64
    3.4.1 单边治理  60
    3.4.2 共同治理  60-61
    3.4.3 关系契约治理  61-64
第四章 PPP项目融资契约与股东治理  64-87
  4.1 PPP项目融资契约的治理功能  64-72
    4.1.1 PPP项目的融资结构与项目治理机制  64-66
    4.1.2 PPP项目的股权结构与项目治理机制  66-68
    4.1.3 PPP项目治理的核心问题  68-70
    4.1.4 完善PPP项目股东治理机制的思路  70-72
  4.2 民营企业参与PPP项目合作的条件  72-77
    4.2.1 预期的净收益应为正值  72-74
    4.2.2 应获得相应的投资收益权  74-75
    4.2.3 应拥有资本退出权  75-76
    4.2.4 应获得部分项目控制权  76-77
  4.3 政府与民营企业之间的利益平衡  77-82
    4.3.1 政府与民营企业之间的利益冲突  77-80
    4.3.2 政府与民营企业之间的股权制衡  80-82
  4.4 政府与民营企业的合作博弈与均衡  82-87
    4.4.1 政府与民营企业合作博弈模型  82-83
    4.4.2 模型分析与均衡结果  83-87
第五章 PPP项目经理行为治理与约束激励机制  87-108
  5.1 项目经理的地位和作用  87-89
    5.1.1 项目经理是项目契约组织合作的核心  87-88
    5.1.2 项目经理的管理协调行为  88
    5.1.3 项目经理的道德风险行为  88-89
  5.2 基于契约关系的项目经理治理机制  89-93
    5.2.1 项目经理与业主之间的契约关系  89-90
    5.2.2 项目经理契约的自我履行范围  90-92
    5.2.3 完善项目经理和业主之间契约关系的思路  92-93
  5.3 项目经理的报酬激励契约  93-98
    5.3.1 风险偏好与报酬契约形式  93-95
    5.3.2 项目经理的报酬激励契约设计  95-98
  5.4 项目经理的控制权激励契约  98-104
    5.4.1 控制权机制与项目经理行为  98-101
    5.4.2 控制权机制的运行机理及运用  101-102
    5.4.3 控制权机制与报酬机制的替代  102-104
  5.5 项目经理的约束契约  104-108
第六章基于契约关系的承包商治理  108-127
  6.1 PPP模式下的承包商行为分析  108-111
    6.1.1 缔约前的机会主义行为:逆向选择  109
    6.1.2 缔约后的机会主义行为:道德风险  109-110
    6.1.3 资产专用性和敲竹杠行为  110-111
  6.2 承包商的契约治理框架  111-116
    6.2.1 承包商契约内容与治理机制的关系  111-113
    6.2.2 业主—承包商契约关系的治理框架  113-114
    6.2.3 承包商项目合作剩余的创造与分配思路  114-116
  6.3 承包商与业主的关系契约治理  116-122
    6.3.1 承包商与业主关系契约的治理作用  116-117
    6.3.2 承包商与业主关系契约的博弈模型  117-122
  6.4 承包商的剩余权利配置  122-127
    6.4.1 承包商剩余权利配置的作用  122-124
    6.4.2 承包商剩余权利的分配模型  124-127
第七章 PPP项目治理水平评价  127-151
  7.1 PPP项目治理水平评价的意义  127-128
  7.2 PPP项目治理水平评价指标体系  128-136
    7.2.1 设计原则  128-129
    7.2.2 指标体系设计  129-132
    7.2.3 指标的计算方法和说明  132-136
  7.3 PPP项目治理水平综合评价方法  136-143
    7.3.1 指标权重的确定  136-140
    7.3.2 定量评价指标的无量纲化  140-141
    7.3.3 评价方法  141-143
  7.4 案例分析  143-151
    7.4.1 H项目概况  143-147
    7.4.2 H项目治理水平评价  147-151
第八章结论  151-154
  8.1 研究结论  151-153
  8.2 有待进一步完善的问题  153-154
参考文献  154-164
攻读博士学位期间主要的研究成果  164-165
致谢  165

基于契约关系的PPP项目治理机制研究

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