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基于BEER模型的人民币实际汇率与均衡汇率偏离程度研究

作　者: 薛璐
导　师: 陈联
学　校: 南京理工大学
专　业: 金融学
关键词: BEER模型均衡汇率偏离程度实际汇率错位平稳升值
分类号: F224
类　型: 硕士论文
年　份: 2008年
下　载: 210次
引　用: 1次
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内容摘要

在分析均衡汇率相关理论的前提下,论文以Clark和MacDonald提出的行为均衡汇率(Behavioral Equilibrium Exchange Rate,BEER)模型为基础,搜集了1994至2007年间的人民币汇率及相关经济指标数据,以经济指标统计分析和时间序列分析的方法,对人民币行为均衡汇率进行了实证分析。根据建立的人民币行为均衡汇率模型,论文通过ADF单位根检验、Johansen极大似然检验、向量误差修正模型、脉冲响应分析及H-P滤波等计量分析步骤测算了人民币的行为均衡汇率,并以此为基础分析了人民币实际汇率与均衡汇率的偏离程度。以人民币行为均衡汇率分析为前提,论文进一步讨论了实际汇率错位及货币快速升值对经济的影响,建立了反映1994-2007年实际汇率错位与进出口额之间关系的协整方程。为寻求更好的参照与解释,论文还分析了20世纪70年代至90年代日元快速升值对其本国经济造成的影响,为人民币升值路径提供了借鉴。基于上述分析,论文最后提出人民币实际汇率在中长期内应以平稳升值为目标,并对人民币平稳升值预期下相关经济政策的完善提出建议。

全文目录

摘要  3-4
ABSTRACT  4-5
目录  5-7
图表清单  7-8
1 引言  8-12
  1.1 研究背景及研究主题  8-9
  1.2 研究意义  9
  1.3 研究目的  9-10
  1.4 研究方法  10
  1.5 论文思路及结构安排  10-12
2 均衡汇率理论的发展与人民币均衡汇率研究现状  12-19
  2.1 汇率决定理论概述  12-13
  2.2 均衡汇率研究的理论基础  13-15
  2.3 人民币均衡汇率的研究现状  15-19
    2.3.1 基于购买力平价理论的人民币均衡汇率研究综述  15
    2.3.2 基于一般均衡汇率理论的人民币均衡汇率研究综述  15-16
    2.3.3 基于行为均衡汇率理论的人民币均衡汇率研究综述  16-19
3 基于BEER模型的人民币实际汇率偏离程度研究  19-40
  3.1 行为均衡汇率(BEER)理论简介  19-20
  3.2 实证研究工具介绍  20-21
  3.3 人民币行为均衡汇率的实证研究  21-38
    3.3.1 时间跨度选择  21
    3.3.2 解释变量选择  21-26
    3.3.3 基于协整理论的人民币行为均衡汇率测算  26-38
  3.4 人民币实际有效汇率与均衡汇率偏离程度分析  38-40
4 实际汇率错位及货币快速升值对经济的影响  40-54
  4.1 实际汇率错位对经济的影响  40-45
    4.1.1 实际汇率错位对经济影响的定性分析  40-42
    4.1.2 实际汇率错位对进出口影响的实证分析  42-45
  4.2 汇率制度改革以来人民币升值对我国经济的影响  45-49
    4.2.1 汇率制度改革以来相关经济指标变动情况  45-47
    4.2.2 人民币升值对我国经济的影响  47-49
  4.3 日元快速升值对日本经济的影响  49-54
    4.3.1 日元升值历史回顾  49-50
    4.3.2 日元快速升值对日本经济的影响  50-54
5 本币平稳升值预期下相关经济政策的完善  54-62
  5.1 人民币实际汇率中长期趋势展望  54
  5.2 日本经验借鉴  54-56
    5.2.1 日本政府应对日元快速升值采取的对策  55
    5.2.2 从日本泡沫经济的破灭中得到的启示  55-56
  5.3 短期内汇率过度偏离的纠正措施  56-57
  5.4 人民币平稳升值预期下经济政策的完善  57-62
    5.4.1 宏观层面的改革方向  58
    5.4.2 微观层面可考虑的措施  58-62
6 结论  62-64
  6.1 全文总结  62
  6.2 论文创新之处  62-63
  6.3 研究展望  63-64
致谢  64-65
参考文献  65-69
附录A  69-70
附录B  70-81

基于BEER模型的人民币实际汇率与均衡汇率偏离程度研究

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