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东方航空航油套期保值策略研究

作　者: 邢彦卫
导　师: 李燕燕
学　校: 郑州大学
专　业: 工商管理
关键词: 价格风险套保风险规避
分类号: F724.5
类　型: 硕士论文
年　份: 2011年
下　载: 203次
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内容摘要

中国的商品期货市场的发展已有二十余年的历史,2010年推出了第一张金融期货合约——股指期货合约。资本市场的长足发展,为产业资本进行风险管提供了外部环境。中国的产业资本做为经济建设的生力军,可以通过资本市场为企业经营中存在的诸如利率风险、汇率风险、价格区险等各类区险进行有效的规避,保证经营上的稳定性、持续性。中国产业资本近年来对价格风险的管理并不成功,先期涉足套期保值的铜冶炼业、大豆产业、航空业中的领军企业,非但没有保证经营上平稳,甚至造成资不抵债,出现全行业内的系统性区险。面对企业竞争的国际化,本文通过探讨东方航空在2008年航油套保上存在的问题,进而希望相关企业能有效地开展套保业务,进而规避价格风险。论文通过文献检索、财务比率分析等形式,在回顾相关企业套保实践的基础上,分析了东方航空航油套保中存在的套保合约不恰当、套保头寸高、套保原则不明晰等问题,提出了选择合适的套保市场和套保合约,循序渐进的、系统性的开展套保业务,严控套保头寸的风险规避方案。根据论文分析,要改进东方航空的航油价格风险控制,东方航空要对期货市场的本质有个清楚的认识,结合自己在产业链中的位置,并掌握美元、石油、航油、价格波动的规律,设计出一套适合自己的保值策略,并使之成为其商业模式的重要内容,通过在企业的运营中严格执行,真正做到有效利用期货工具,主动管理自己的价格和风险。

全文目录

摘要  4-5
Abstract  5-8
1 引言  8-10
  1.1 选题背景  8
  1.2 国内外研究现状  8-9
  1.3 研究目的和意义  9
  1.4 论文结构安排  9-10
2 石油及国内外套保现状  10-17
  2.1 石油及其衍生品  10-12
  2.2 国内企业套保案例  12-15
  2.3 国际航空业航油套保  15-17
3 东方航空航油套保分析  17-29
  3.1 东方航空概述  17-20
  3.2 东方航空套保巨亏  20-26
  3.3 存在问题及其原因分析  26-29
4 东方航空套期保值策略研究  29-41
  4.1 航空业套保的必要性  29-32
  4.2 套保中的投资技术分析  32-34
  4.3 东方航空套保方案  34-41
5 东方航空套保策略实施  41-49
  5.1 树立正确理念  41-43
  5.2 套期保值机构设置  43-45
  5.3 执行力建设  45-49
6 结论  49-51
7 参考文献  51-52
8 致谢  52-53
9 个人简历  53

东方航空航油套期保值策略研究

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