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基于存货质押贷款的物流金融服务契约研究

作　者: 徐招玺
导　师: 刘南
学　校: 浙江大学
专　业: 管理科学与工程
关键词: 物流金融存货质押贷款契约定价
分类号: F830.5;F224
类　型: 硕士论文
年　份: 2008年
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引　用: 9次
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内容摘要

国内物流业的迅速发展导致了竞争的加剧。传统货运仓储业务的利润受到极大地挤压,将物流与金融结合到一起的物流金融因为具有较高的附加值而成为物流企业追逐的新的利润源泉。物流金融联结了银行、物流企业和贷款企业三方的利益,银行和物流企业合作为贷款企业提供新的资金来源。目前物流金融正成为物流学界研究的热点。众多学者对其进行了多方的研究,但基本上都是在定性研究的层面上,如主要探讨物流金融的优点与模式,而在定量层面上的研究鲜有所见。正是由于定量研究的滞后,给物流金融服务的推广带来了制约,如何在物流金融服务参与各方之间进行利益分配以扩大整体的福利显得尤为重要。基于这种情形,本文力求在分析现有物流金融模式基础上,以契约形式来定量地分析探讨物流金融服务中定价的相关因素,以求能解决利益分配中呈现的诸多问题。本文将物流金融服务参与方分为信贷方和贷款方,其中银行和物流企业作为统一信贷方(不考虑它们之间的利益分配),资金需求的中小企业作为服务贷款方。本文先对现有的物流金融服务模式进行总结和分析,引入经济学的分析方法,综合考虑服务参与方的成本和收益来构建效用函数,先固定贷款折扣率,以贷款利率为自变量,通过最大化信贷方的收益来求解方程,分析在不同的契约下双方收益的分配情况,从而探究优化的契约模型,并给出该模型下的最优解,同时分析贷款利率和贷款折扣率的替代关系。结合案例,研究在存货质押物流金融模式下,给定参数条件下的契约模型模拟情况,给出贷款利率和贷款折扣率的数值解空间,比较不同契约模型的优缺点,为信贷方的物流金融服务定价提供参考。

全文目录

摘要  2-3
ABSTRACT  3-8
1 绪论  8-16
  1.1 研究背景  8-12
    1.1.1 物流金融的兴起  8-9
    1.1.2 物流金融发展现状  9-12
  1.2 问题的提出  12
  1.3 研究意义  12
  1.4 研究方法  12-13
  1.5 论文的结构  13-14
  1.6 本文的创新点  14-16
2 物流金融的相关理论与运作模式  16-40
  2.1 物流金融的研究历程  16-18
    2.1.1 国内物流金融研究历史与现状  16-17
    2.1.2 国外物流金融介绍  17-18
  2.2 物流金融的运作模式的分类  18-20
  2.3 物流金融资产流通模式  20-25
    2.3.1 垫资-代收货款服务模式  20-21
    2.3.2 替代采购服务模式  21-23
    2.3.3 信用证担保服务模式  23-25
  2.4 物流金融资本流通模式  25-33
    2.4.1 仓单质押服务模式  26-28
    2.4.2 保兑仓服务模式  28-30
    2.4.3 统一授信服务模式  30-33
  2.5 物流金融综合模式  33-34
  2.6 存货质押物流金融服务定量研究模型  34-40
3 存货质押贷款优化契约模型  40-52
  3.1 建模假设和变量描述  40-41
    3.1.1 优化模型的共同假设  40
    3.1.2 优化模型的变量描述  40-41
  3.2 基于风险分担的物流金融契约模型  41-45
    3.2.1 风险分担模型的补充假设和变量  41
    3.2.2 风险分担模型的建立  41-45
  3.3 基于违约惩罚的物流金融契约模型  45-49
    3.3.1 违约惩罚模型的补充假设和变量  45
    3.3.2 违约惩罚模型的建立  45-49
  3.4 不同模型的比较分析  49-52
4 算例研究  52-70
  4.1 算例研究背景介绍  52-54
  4.2 市场风险对模型的影响分析  54-60
    4.2.1 模型参数的取值区间  54-57
    4.2.2 市场风险变动下的模型分析  57-60
  4.3 流动性风险对模型的影响分析  60-63
    4.3.1 相同期望利率下的流动性风险分析  60-61
    4.3.2 相同名义利率下的流动性风险分析  61-63
  4.4 折扣率和名义利率对模型的影响分析  63-70
    4.4.1 折扣率变动下模型比较分析  63-66
    4.4.2 贷款折扣率和名义贷款利率的替代关系  66-70
5 结论与展望  70-74
  5.1 研究结论  70-71
  5.2 研究展望  71-74
参考文献  74-78
致谢  78

基于存货质押贷款的物流金融服务契约研究

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