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中国上市公司股权结构对盈余管理影响的实证分析

作　者: 肖立强
导　师: 秦志敏
学　校: 东北财经大学
专　业: 财务管理
关键词: 盈余管理股权结构股东类型股权集中度陆建桥模型
分类号: F224
类　型: 硕士论文
年　份: 2010年
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内容摘要

随着我国证券市场的不断成熟,上市公司的盈余管理问题也逐渐凸显出来,成为我国会计实务界与理论界研究的重点问题之一。目前,国内的学者在盈余管理行为的存在与否以及发生的时机等问题上都做了较充分的研究,但在影响盈余管理因素方面的研究却缺少深入的探讨。本文综合了国内外学者对盈余管理研究的新成果,从股权结构的角度探讨了我国上市公司股权结构对盈余管理的影响情况。本文采用实证分析与理论分析相结合的方法,将全文分为五章。第一章介绍了文章的选题背景和写作意义,对国内外关于盈余管理研究的文献进行了回顾,提出本文的研究框架和写作方法。第二章介绍了盈余管理的基本理论,包括盈余管理的概念、进行盈余管理的动机和典型手段,并介绍了盈余管理计量方法,回顾了国内外关于盈余管理的计量模型。第三章论述了盈余管理与股权结构之间的关系,用统计数据描述了我国股权结构的现状,并从规范分析的角度探索了股权结构对盈余管理的影响,从股权集中度、股权制衡度、国有股比例、法人股比例、流通股比例等五个方面提出了股权结构和盈余管理关系的五点假设。第四章选取了2009年正常上市的公司为研究样本,在对国内外学者阐述的盈余管理测度模型的基础上,对陆建桥模型进行了改进,建立了本文所用的盈余管理测度模型。运用多元线性回归的方式,考察了各个股权结构因素与盈余管理程度的统计关系。研究结果表明：盈余管理程度与第一大股东持股比例、国有股比例、股权制衡度和法人股比例都正相关。其中,股权制衡度和法人股比例的回归结果没能有效的支持假设。流通股比例与盈余管理大小无关,控制变量公司规模与盈余管理程度负相关。第五章得出了结论和政策建议,本文的假设基本得到了验证,结合股权集中度和股权性质提出一些能够控制盈余管理的措施,同时也有助于提高我国上市公司的报表的盈余质量。主要措施有：(1)稳步推进国有股减持。(2)积极培育机构投资者。(3)发展其他多元化的股权持有形式。(4)完善证券市场监管本文的创新之处在于：利用规范与实证相结合的方法,以规范研究的结论作为变量设计的依据,利用实证研究方法对结论进行了检验。在我国股权分置改革接近尾声,资本市场基本实现全流通的大背景下,选用了2009年正常上市的非金融行业公司为样本,重点讨论了股权结构各个变量对盈余管理的影响程度,并在陆建桥模型中增加了“费用”这一自变量,使该模型能更好的解释我国资本市场股权结构与盈余管理程度的关系。

全文目录

摘要  2-4
Abstract  4-9
1 引言  9-16
  1.1 选题背景  9-10
  1.2 选题意义  10-11
    1.2.1 理论意义  10
    1.2.2 实际意义  10-11
  1.3 国内外研究现状及评价  11-15
    1.3.1 国外研究文献回顾  11-12
    1.3.2 国内研究文献的回顾  12-14
    1.3.3 文献评述  14-15
  1.4 研究框架和方法  15-16
    1.4.1 研究框架  15
    1.4.2 研究方法  15-16
2 盈余管理的基本理论  16-27
  2.1 盈余管理的概念  16-17
  2.2 盈余管理的动机和手段  17-20
    2.2.1 盈余管理的动机  17-19
    2.2.2 盈余管理的手段  19-20
  2.3 盈余管理的计量  20-27
    2.3.1 盈余管理的计量方法  20-23
    2.3.2 盈余管理计量模型  23-25
    2.3.3 总应计利润的计算  25-27
3 股权结构与盈余管理的关系及现状分析  27-37
  3.1 股权结构概念的界定  27
  3.2 国内上市公司股权结构的现状分析  27-31
    3.2.1 从股东类型分析  27-30
    3.2.2 从股权集中度分析  30-31
  3.4 我国上市公司股权结构现状的成因  31-33
  3.5 股权结构对盈余管理的影响  33-37
    3.5.1 盈余管理与股权集中度的相关性假设  34
    3.5.2 盈余管理与股权制衡度的相关性假设  34
    3.5.3 盈余管理与国有股比例的相关性假设  34-35
    3.5.4 盈余管理与法人股比例的相关性假设  35
    3.5.5 盈余管理与流通股比例的相关性假设  35-37
4 股权结构对盈余管理影响的实证研究方法  37-48
  4.1 本文所用盈余管理测量方法的选择  37-38
  4.2 样本选择与数据来源  38
  4.3 变量选择  38-40
    4.3.1 被解释变量  38-39
    4.3.2 解释变量  39
    4.3.3 控制变量  39-40
  4.4 实证研究步骤  40-41
  4.5 实证研究结果及分析  41-48
    4.5.1 样本盈余管理测度结果分析  41-43
    4.5.2 股权结构变量与盈余管理的多元回归分析  43-48
5 政策及建议  48-52
  5.1 政策建议  48-51
    5.1.1 稳步推进国有股减持  48
    5.1.2 积极培育机构投资者  48-49
    5.1.3 发展其他多元化的股权持有形式  49-50
    5.1.4 完善证券市场监管  50-51
  5.2 后续研究的问题  51-52
参考文献  52-55
后记  55-56

中国上市公司股权结构对盈余管理影响的实证分析

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