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上市公司财务危机预警模型区域研究

作　者: 宋曦
导　师: 王飞
学　校: 河海大学
专　业: 企业管理
关键词: 财务危机预警 Logistic回归模型 Fisher’s判别模型区域研究
分类号: F275
类　型: 硕士论文
年　份: 2007年
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引　用: 4次
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内容摘要

中国证券市场已发展了十余年，证券投资方式也已经逐渐被社会大众所接受。但近年来上市公司的亏损面和亏损额较大，部分上市公司甚至出现了严重的财务危机成为ST公司(ST即“特别处理”)，投资者潜在的市场风险很大。如何对上市公司进行风险鉴别已经成为广大投资者十分关心的问题。此外，尽早地预测上市公司财务发展状况，并洞察其财务危机，对于监管层准确识别盲目融资公司，投资银行有效发掘潜在服务客户，贷款银行、供应商等利益相关者调整客户关系政策及公司管理层改善经营管理都具有十分重要的意义。陷入危机的公司一般在危机发生之前就会显露出种种迹象，这些迹象通过财务数据的表现尤其明显。因此，如何利用会计数据、采用恰当的财务指标、通过建立数学计量模型对企业财务危机进行预测，成为了一项重要的研究课题。已有的文献表明，多数研究者建立的财务危机预警模型都是根据本国所有企业的年报来建立的。那么，同一模型是否适用于同一国家的不同地区?相同的财务比率在不同区域的的差异显著性是否相同?这些都很值得思考。为此，本文致力于建立不同区域的预警模型体系，根据不同地区上市公司的年报数据建立预警模型。有了这样一种不同区域的财务预警模型体系，就可以较好地对不同区域的财务危机作出预警监测。本文针对目前国内财务预警研究忽视区域因素对建模的影响，从理论和实证两个角度展开了较为全面的分析。文章以北京、上海和广东2001-2006年被ST的所有上市公司为样本，运用SPSS13.0统计分析软件，对三省市上市公司分区域、分行业进行了财务预警研究，分别建立了三省市上市公司t-2年和t-3年的Logistic财务预警模型和Fisher’s判别模型，对被处理前两年的预警识别率分别达到了100％、100％、100％、91.7％、100％、87.5％，实证研究结果表明分区域建立的企业财务预警模型具有较高的判别准确率，有较高的研究价值，可以作为上市公司财务危机预警有效的预测工具。

全文目录

摘要  5-6
Abstract  6-10
第1章绪论  10-20
  1.1 研究背景  10-12
  1.2 研究目的  12-13
  1.3 理论研究综述  13-16
    1.3.1 国外企业财务危机预警研究综述  13-14
    1.3.2 国内企业财务危机预警研究综述  14-16
    1.3.3 小结  16
  1.4 本文研究的基本架构和方法  16-18
    1.4.1 研究的基本架构  16-17
    1.4.2 技术路线  17-18
    1.4.3 研究思路和方法  18
  1.5 研究重点和难点  18-20
第2章财务危机和财务危机预警的界定  20-32
  2.1 财务危机的界定  20-22
    2.1.1 国内外学者对财务危机的界定  20-22
    2.1.2 本文对财务危机的界定  22
  2.2 财务危机的类型  22-23
  2.3 财务危机的成因  23-28
    2.3.1 企业内部因素  24-25
    2.3.2 企业外部因素  25-27
    2.3.3 企业财务危机深层次原因  27-28
  2.4 财务危机预警的界定  28-31
    2.4.1 财务危机预警的涵义  28-29
    2.4.2 财务危机预警的功能  29-31
  本章小结  31-32
第3章财务危机预警模型的一般考察  32-49
  3.1 单变量模型分析  32-33
  3.2 多变量模型分析  33-42
    3.2.1 多元线性判定模型  34-37
    3.2.2 多元非线性回归模型  37-42
  3.3 其他财务危机预警模型构建方法分析  42-46
    3.3.1 Fisher's判别分析法  42-44
    3.3.2 人工神经网络模型  44-46
  3.4 财务危机预警模型评述  46-48
    3.4.1 几种财务危机预警模型的共同局限性  46-47
    3.4.2 完善模型的思考  47-48
  本章小结  48-49
第4章财务危机预警模型的样本选择和数据处理  49-64
  4.1 流程设计  49-50
  4.2 样本选取  50-55
    4.2.1 ST相关制度及样本选取原因  50-52
    4.2.2 系统样本的确定  52-55
  4.3 财务指标的分析和选择  55-61
    4.3.1 财务指标的初选原则  55-56
    4.3.2 财务危机预警指标的初步选择  56-61
  4.4 财务指标均值差异的检验方法  61-63
  本章小结  63-64
第5章财务危机预警模型分区域实证研究  64-85
  5.1 多元逻辑回归(Logistic)模型的构建及结果分析  64-74
    5.1.1 Logistic模型自变量的筛选  64-65
    5.1.2 北京地区Logistic回归模型的构建及预测结果  65-68
    5.1.3 上海地区Logistic回归模型的构建及预测结果  68-72
    5.1.4 广东地区Logistic回归模型的构建及预测结果  72-74
  5.2 Fisher's多元判别区域模型的构建及结果分析  74-81
    5.2.1 北京地区的Fisher's判别模型的构建及预测结果  75-78
    5.2.2 上海地区的Fisher's判别模型的构建及预测结果  78-79
    5.2.3 广东地区的Fisher's判别模型的构建及预测结果  79-81
  5.3 模型实证研究结果的比较分析  81-83
    5.3.1 不同区域两种模型总体判别准确率比较  81-82
    5.3.2 不同财务指标变量的比较分析  82-83
  本章小结  83-85
第6章实证研究结论及其应用  85-91
  6.1 研究结论  85-87
  6.2 本文的创新  87-88
  6.3 本文存在的不足之处  88-89
  6.4 应用财务危机预警模型应注意的问题  89-91
参考文献  91-95
附录  95-103
致谢  103-104
个人简历  104
攻读硕士学位期间发表的学术论文和科研成果  104

上市公司财务危机预警模型区域研究

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