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我国新股发行定价问题的探讨

作　者: 徐丹丹
导　师: 吴大军
学　校: 东北财经大学
专　业: 会计学
关键词: 资本市场新股发行上市公司
分类号: F832.51
类　型: 硕士论文
年　份: 2005年
下　载: 383次
引　用: 3次
阅　读: 论文下载

内容摘要

资本市场是国家金融体系中的核心部分，是上市公司融资的主要渠道，在促进国有企业改革和现代化企业制度的建立中发挥着不可忽视的作用，然而，与此同时，资本市场也是中国经济社会中最具争议的是非之地。本文试从我国股票发行方式的历史沿革入手，对资本市场中各利益相关主体进行角色分析，对我国新股发行方式市场化改革提出具体的建议，并尝试找出导致“资本市场危局”的深层次原因。文章共分为四个部分：第一部分是我国股票市场新股发行定价方式的演变，主要描述了我国新股发行定价完全由行政定价到逐步向市场化定价过渡的曲折道路；第二部分从利益相关主体入手，分析了新股发行定价环节中政府、上市公司、承销商和投资人构成的多极博弈体系；第三部分重点介绍了新股发行询价制的要点及操作流程，并对询价制下的利益相关主体进行了角色分析；第四部分从市场基础性制度建设、证券市场规范化建设等方面对新股发行定价市场化的改革提出了建议。资本市场历来就是众多因素组成的复合体，任何形式的改革都难以独善其身，必将牵动整个体系的完善与自省，只有从基础作起，从源头抓起，多管齐下，才能实现资本市场的真正解困。

全文目录

摘要  3-4
ABSTRACT  4-7
第一部分我国股票市场新股发行定价方式的演变  7-12
  一、严格的市盈率行政定价方式  8
  二、累积投标的市场化定价方式  8-9
  三、“半市场化”的上网定价发行方式  9
  四、新股询价定价方式  9-12
第二部分新股发行定价的影响因素分析  12-17
  一、内部因素与新股发行定价的关系  12-13
  二、利益相关主体与新股发行定价的关系  13-17
    (一) 政府行为对新股发行定价的影响  13-15
    (二) 上市公司对新股发行定价的影响  15
    (三) 投资者对新股发行定价的影响  15-16
    (四) 主要承销商对新股发行定价的影响  16-17
第三部分新股发行询价制及利益相关主体的角色分析  17-25
  一、新股发行询价制的要点  17-18
  二、新股发行询价制的操作流程  18
  三、新股发行询价制下利益相关主体的角色分析  18-25
    (一) 政府的角色分析  18-20
    (二) 上市公司的角色分析  20-22
    (三) 投资者的角色分析  22-23
    (四) 承销商的角色分析  23-25
第四部分推进新股发行定价市场化的建议  25-35
  一、公平公正的市场基础性制度是解决中国股市一切问题的前提  26-28
  二、规范化、市场化的证券市场是解决新股市场化定价问题的基础  28-34
    (一) 资本市场股权结构的完善  28-30
    (二) 在股权分置下完善公司治理结构  30-32
    (三) 证券承销机构能力的提升  32-33
    (四) 培育投资者的投资水平和风险防范意识  33-34
  三、新股发行方式的未来展望  34-35
参考文献  35-37
后记  37-38
东北财经大学研究生学位论文原创性声明  38
东北财经大学研究生学位论文使用授权书  38

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