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基于模拟技术的企业横向并购效应研究

作　者: 魏景
导　师: 闫星宇
学　校: 南京财经大学
专　业: 国民经济学
关键词: 横向并购 并购模拟 价格效应 福利效应 钢铁行业
分类号: F224
类　型: 硕士论文
年　份: 2009年
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内容摘要


企业并购行为是市场竞争的结果,也是优化国家产业结构的一种有效方式。从十九世纪末以来,以美国为代表的多次兼并浪潮对发达国家的经济发展产生了巨大而深远的影响,近年来,我国的企业并购行为无论在规模还是形式上也有了很大突破,对我国经济发展的影响也日益深刻。与此同时,国内外经济学家们从各种不同的视角对并购活动加以解释,并购理论也成为最为活跃的经济研究领域之一。在并购领域,相关的研究主要围绕着并购对企业以及社会所能产生的效应展开,而基于政府规制的视角,更关注的是并购行为所能产生的经济效应,尤其是价格效应和包括消费者剩余和生产者剩余在内的社会福利效应,这也是本文重点解释的对象。本文首先基于已有的并购经济学理论,系统分析了企业横向并购行为所能产生的各种效应,包括对市场集中度、规模经济、市场竞争、社会福利的影响等;然后,借助实验经济学思想,阐述了“模拟技术”研究方法,构建基于古诺模型的并购模拟模型,测度了并购的价格效应和福利效应。在实证部分,本文选取了中国钢铁行业作为研究对象。钢铁行业是目前国家重点支持的九大产业之一,中央政府出台了一系列政策促进钢铁企业并购重组。本文根据并购模拟模型对钢铁企业进行实证分析,测度了中国近年来发生的宝钢集团并购八一钢铁、武钢集团并购柳州钢铁等并购案所产生的价格和福利效应,结论是并购行为会使得产品价格有上升的趋势,对以生产者利润衡量的生产者剩余的影响一般是正面的,对消费者剩余的影响一般是负面的,其影响程度又与市场集中度、并购企业规模、价格需求弹性、企业边际成本优势、并购协同效应等因素有关。最后,本文根据所有分析,对政府部门在采取并购规制措施方面提出了一些政策性建议,尤其给出了政府在制定措施时所应考虑的一些具体因素,具有一定的指导意义。

全文目录


摘要  4-5
ABSTRACT  5-8
第一章 引论  8-16
  1.1 研究背景和研究意义  8-10
    1.1.1 研究背景  8-9
    1.1.2 研究意义  9-10
  1.2 文献综述  10-13
    1.2.1 国内外关于并购理论的文献综述  10-12
    1.2.2 国内外关于钢铁企业并购问题的文献综述  12-13
  1.3 研究方法和技术路线  13-15
  1.4 本文可能的创新  15-16
第二章 企业横向并购效应分析  16-21
  2.1 横向并购与市场集中度  16-17
  2.2 横向并购与规模经济  17-18
  2.3 横向并购与竞争  18-19
  2.4 横向并购与社会福利  19-21
第三章 并购模拟技术相关理论  21-32
  3.1 并购模拟技术概述  21-23
    3.1.1 模拟技术定义  21
    3.1.2 并购模拟技术内涵  21-22
    3.1.3 并购模拟技术主要内容  22-23
  3.2 并购模拟技术模型的建立与优化  23-27
    3.2.1 模型建立  23-25
    3.2.2 模型调整  25-27
  3.3 模型扩展——考虑协同效应下的并购模拟  27-32
    3.3.1 企业并购的效率动因分析  27-30
    3.3.2 指标建立——并购的协同效应指数  30-31
    3.3.3 并购模拟模型的优化  31-32
第四章 钢铁行业并购的实证分析  32-50
  4.1 中国钢铁企业近年并购重组情况概述  32-35
    4.1.1 中国钢铁企业并购重组的原因分析  33-34
    4.1.2 中国钢铁企业并购重组的模式分析  34-35
  4.2 并购模拟模型运行结果及其解释  35-40
    4.2.1 并购模拟进行前的几点说明  35-36
    4.2.2 模型运行结果及其解释  36-40
  4.3 不考虑协同效应下并购行为效应影响因素分析  40-44
    4.3.1 市场集中度对并购行为效应的影响  40-41
    4.3.2 并购企业规模对并购行为效应的影响  41-42
    4.3.3 价格需求弹性对并购行为效应的影响  42-43
    4.3.4 边际成本优势对并购行为效应的影响  43-44
  4.4 考虑协同效应下并购行为效应影响因素分析  44-48
    4.4.1 宝钢并购八一钢铁协同效应指数  44-47
    4.4.2 协同效应对并购行为效应的影响  47-48
  4.5 对并购模拟模型及其实证结果的评价  48-50
第五章 结论与政策建议  50-53
  5.1 本文研究的基本结论  50-51
  5.2 对政府规制的政策建议  51
  5.3 需要进一步研究的问题  51-53
参考文献  53-56
附录  56-62
攻读硕士期间主要科研成果  62-63
后记  63

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中图分类: > 经济 > 经济计划与管理 > 经济计算、经济数学方法 > 经济数学方法
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