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公司股份回购制度法律研究

作　者: 黄可
导　师: 白国栋
学　校: 复旦大学
专　业: 法律
关键词: 股份回购立法模式制度完善信息披露
分类号: D922.291.91
类　型: 硕士论文
年　份: 2008年
下　载: 247次
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内容摘要

股份回购是指股份有限公司通过一定途径,以一定方式取得其已发行在外的股份购回的法律行为。股份回购的立法模式主要有两种:一种是以德国为代表的“原则禁止,例外允许”的立法模式,一种是以美国为代表的“原则允许,例外禁止”的立法模式。我国沿袭了大陆法系的传统,选择了“原则禁止,例外允许”这一模式。在立法上,我国新《公司法》和证监会《上市公司回购社会公众股份管理办法(试行)》虽然仍存在不可忽略的缺点和可以改善的空间,但对股份回购制度的规定较之以前大有进步。在实践中,股权分置改革中的股份回购案例也给公司立法和理论研究带来启示。本文共四万字,分为四章。第一章是对股份回购的基本法理进行研究。本章探讨了股份回购的含义,回顾了其发展历程,介绍了股份回购的方式。并从法理上分析了股份回购制度的功能及该制度可能存在的弊端。通过分析,得知股份回购制度利弊并存,各国公司法的立法趋势也是由禁止趋于缓和,扩大股份回购的情形,但更应注重采用其它限制手段,尽可能地减少弊端的发生。第二章比较研究了两种主要的股份回购立法模式。一是以德国为例介绍了“原则禁止,例外允许”的立法模式,一是以美国为例介绍了“原则允许,例外禁止”的立法模式,并对两种模式进行了比较研究。两种立法模式各有利弊,也可互相借鉴,一国究竟应采取何种立法模式,应结合现实情况,从政治、经济、及法律文化等多方面进行考虑。在当前我国证券市场监管不甚完善、监督机制不够迅速有效的情形下,选择“原则禁止、例外允许”的立法模式是符合我国国情,并符合我国法律传统的。第三章从我国实践出发,对我国股份回购制度的立法现状进行评析,并分析了我国股份回购实例。本章主要从股份回购制度的情形、数量、财源、方式、决策程序、保有与处理、信息披露等方面详细解读和评析新《公司法》及《上市公司回购社会公众股份管理办法(试行)》的相关规定。第四章是对完善我国股份回购制度的几点思考和建议。综合上述法理分析、比较研究及立法评析,结合实践,笔者尝试提出几点建议,如:进一步扩大允许股份回购的情形、将股份回购的数量控制在10%左右、区分不同的事由进行财源限制、针对不同的回购类型适用不同的决策程序、严格控制股份回购的主体资格、等,以期建立更为有效、完善的法律制度,尽可能地避免股份回购的弊端和潜在风险,充分发挥其积极作用。

全文目录

中文摘要  5-7
ABSTRACT  7-9
引言  9-10
第一章股份回购基本法理研究  10-23
  第一节股份回购的含义及发展历程  10-12
  第二节股份回购的方式  12-15
    一、公开市场回购  12
    二、要约回购  12-13
    三、可转让出售权  13-14
    四、协议回购  14
    五、要约交换  14-15
  第三节股份回购制度的功能  15-19
    一、股份回购的一般功能  15-18
    二、股份回购制度对中国的特别意义  18-19
  第四节股份回购制度可能存在的弊端  19-23
    一、违反资本维持原则  20
    二、违反股东平等原则  20-21
    三、容易引发内幕交易、操纵市场的行为  21-22
    四、容易造成公司经营人员维持分配权  22
    五、可能损害小股东和债权人的利益  22-23
第二章其他国家和地区关于股份回购制度的立法模式  23-30
  第一节以德国为代表的“原则禁止，例外允许”的立法模式  23-26
    一、允许股份回购的例外情形  24-25
    二、回购数量的限制  25
    三、回购财源的限制  25
    四、股份回购的决定程序限制  25
    五、股份回购后的信息披露  25-26
    六、防止规避行为  26
    七、股份回购后的处置  26
  第二节以美国为代表的“原则允许，例外禁止”的立法模式  26-29
    一、对股份回购财源的限制  28
    二、股份回购的决策机构  28
    三、股份回购的保有和处分  28
    四、股份回购的信息披露  28-29
  第三节小结  29-30
第三章我国关于股份回购制度的立法现状及实例评析  30-44
  第一节《公司法》股份回购制度评析  31-35
    一、股份回购的情形  31-32
    二、股份回购的数量  32
    三、股份回购的财源  32-33
    四、股份回购的决策程序  33-34
    五、股份回购的保有和处理  34
    六、股份回购的信息披露  34-35
  第二节《上市公司章程指引》和《到境外上市公司章程必备条款》评析  35-38
    一、股份回购的情形  35-36
    二、股份回购的方式  36
    三、股份回购的财源  36-37
    四、股份回购的决策程序  37
    五、股份回购的保有和处理  37
    六、防止规避行为  37-38
  第三节《上市公司回购社会公众股份管理办法(试行)》评析  38-42
    一、股份回购的范围和情形  39
    二、实施股份回购的条件  39-40
    三、股份回购方式  40
    四、股份回购的决策程序和审核程序  40
    五、股份回购的保有与处理  40-41
    六、对债权人的保护  41
    七、内幕交易及操纵股价的防范  41
    八、中介机构的作用  41-42
  第四节我国上市公司股份回购实例综述  42-44
第四章完普我国股份回购制度的思考及建议  44-47
结语  47-48
注释  48-51
参考文献  51-54
后记  54-55

公司股份回购制度法律研究

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